【运力投放】大盘涨势放缓！还有哪些方向值得关注？

　　不得不说，在日本央行宣布加息后，A股的趋势就莫名诡异起来。周五的调整，更是让人摸不着头脑。顺势而生的“小作文”太多，一时间也很难有个准信儿。

　　不过，客观来讲，从3月12日开始，大盘的涨势就明显放缓，胜率也在持续下降。我们该如何应对？这是本文需要分享给各位投资人的。

　　情绪指数见顶

　　情绪宝4.0的用户，除了用T+0辅助工具做交易外，应该还能看到挣钱效应数据的明显下滑，这跟我们直观感受到的盘面波动，相互印证。

　　即便是小市值公司还有大部分处于挣钱效应中，但全市场个股的短时间顶部特征占比超过了20%，说明市场存在集体回调的危险；个别股票的强势，暂时未能形成对整个市场的扭转合力。

　　不过，光看这些还不够，我们需要了解这波行情里大小市值公司的风格切换过程：

　　从2月底到3月初，市场启动了大小市值类型的切换。之前是大市值主导市场挣钱效应，切换之后是小市值公司主导。然而周五的那波调整，虽然上证指数守住了20日均线，但两种市值类型的挣钱效应都在大幅衰减，说明市场风险正在同步释放。

　　目前上证指数收在20日线以上，中期趋势还没有被破坏。如果上证指数后续跌破20日均线或30日均线，那么这波阶段上涨行情就算暂时结束了。正如庖哥说的那样，最近几年，单边行情很难突破34个交易日。从数据统计的视角来看，上证指数站上20日均线的天数，的确印证了庖哥的说法。

　　应对之法

　　小二主观认为，这波行情会振荡往上走，毕竟在上述情绪指数的图里，大市值公司的情感指数已经接近前期低点，而指数近期调整的幅度其实不大。由此，小二认为，指数短时间会振荡调整，随后会继续创阶段新高，一直持续到美联储降息落地。

　　应对思路上，小二有几点分享给大伙，权当抛砖引玉：

　　1、不疯魔不成佛（短线）

　　这几天AI主线进入内部轮动阶段。从硬件算力转向AI应用。我在使用Kimi的时候，被它强大的总结能力所折服。

　　小二有理由相信，爆款软件的炒作还会继续，Kimi的日活还没有到顶，潜力还没有被充分彰显出来。

　　2、跟着北向资金抄底（中线）

　　在2月份行情大反转后，北向资金加大了净流入规模，2月份净流入607亿元人民币，3月份目前净流入166.03亿元人民币。他们抄底的方向，大多是非AI低位品种。

　　3、跟踪产业导向（中线）

　　老客户都明白，小二从2022年开始，就始终在跟踪那些存在困境反转的行业，并成功见证火电行业的困境反转。今年小二特别关注航空机场板块的困境反转逻辑。

　　近期各航司都公布了2月份的经营数据，各航司的经营数据与春运数据也能够较好的相互印证。

　　国内航线方面，2月国内运力投放环比1月微增，运力投放较为积极。同比2019年的运力占比从1月的124%提升至2月的132%。另外，各航司客座率环比皆大幅提升，上市航司整体提升约4.6个百分点。在运力投放相对高位的情景下，获得这一成绩，足以说明旺季的切实需求较为强劲。航司在高客座率基数的情景下，通过提升票价能够获得了较好的 利润。整体来看，疫情影响消退，行业运营重回正轨。

　　根据 东兴证券 的数据，国际航线方面，2月运力投放较1月基本持平，但相对19年同期运力投放的百分比提升至82%左右（1月为76%左右）。细分到各航司看，中型航司运力投放环比提升较多， 吉祥航空 与 春秋航空 的环比分别提升31.7%和14.4%，其中 吉祥航空 连续两个月在国际航线上大幅增投运力。客座率方面，国际航线客座率环比提升幅度高达约7个百分点，让人眼前一亮。因此，虽然运力投放较1月微降，但实际旅客量较1月明显提升。客座率大幅提升虽然也有本身基数较低的因素，但也足以说明需求端的改善。