【采掘行业】沪指震荡上涨0.44% - 采掘行业、小米汽车领涨 - Kimi概念熄火
上证指数振荡上涨，创业板指小幅下挫。盘面上，采掘行业、小米汽车、房地产开发、 国资云概念 、 基本金属 、 量子通信 、贵金属、化肥、造纸印刷等板块位于上涨幅度榜前列。Kimi概念、AI语料、高带宽内存、短剧互动游戏、文化传媒、 存储芯片 、AI制药等表现欠安，领跌市场。
截至午间收盘，上证指数上涨0.44%，报3061.36点；深成指上涨0.06%，报9571.27点；创业板指下跌0.37%，报1862.31点；科创50指数上涨0.04%，报794.51点；北证50指数下跌0.34%，报858.97点。两市半日合计成交6306亿，北向资金净买入23.47亿。
今日要闻
周末重磅！发改委、财政部发声
3月24日，中国发展高层论坛2024年年会在京举行，作为两会后举办的首个国家级大型国际论坛，今年论坛的主题是“持续发展的中国”。国家发展和改革委员会主任郑栅洁表示，中国作为世界经济增长的重要 动力源 ，积极培育和发展新质生产力，不仅能发展自身，也将为世界经济复苏和增长注入更多更强动力。国家发展改革委将持续采取务实举措，加快发展新质生产力。财政部部长蓝佛安表示，新的一年，财政部将围绕推动高质量发展、培育新质生产力，强化跨周期和逆周期调理，统筹处理好经济发展中的周期性和结构性问题，把供给侧改革和需求侧管理有机结合，推动经济社会平稳健康发展。
净流入3477亿！宽基ETF成年内“吸金”主力
上周五市场主要股指迎来调整之际，又现“神秘资金”借道ETF进场，沪深300ETF、上证50ETF成交量快速放大。数据显示，年内股票ETF净流入额合计3477亿元人民币，宽基ETF为“吸金”主力。
“T+1”规则落地一周 转融券规模缩水明显 融券监管从严从紧
自3月18日转融券“T+1”正式落地以来，转融券规模有所下滑，政策效果显现。根据数据统计，截至3月22日，A股全市场转融券余额下滑至541.50亿元人民币，较3月18日下降34.14亿元人民币，下滑幅度为6%。
民航局盖章认证小鹏汇天！“陆地航母”飞行体型号合格证（TC）申请获受理
2024年3月21日，小鹏汇天“陆地航母”飞行汽车的飞行体（代号：X3-F）型号合格证（TC）申请，正式获中国民用航空中南地区管理局受理，标志着该型号即将进入适航审定阶段。今年以来，来自产业、政策等多方的力量，都在加速汇聚到低空经济领域，小鹏汇天申请获受理，再为空中交通全面的建设提速。小鹏汇天方面向记者表示，这在一定水平上表明中国民用航空局对于这款产品、研发机构能力的认可。
首批一季报预告新鲜出炉 半数以上公司业绩高增
截至3月24日，除去上市不足一周的新上市的股票，A股市场已经有18家上市公司发布2024年一季度业绩预告。以预告区间中值统计，中创股份、 国光电器 、 航亚科技 3股净收入同比翻倍； 川环科技 、 莱特光电 、 花园生物 、 松原股份 、诺瓦星云和 威海广泰 净收入增速超过50%；国航远洋实现扭亏，高增长股合计占比达到55.56%。
近300家上市公司披露2023年度分红预案 宁德时代 、 平安银行 等拟派现金额均超百亿元
截至3月24日记者发稿，A股共有294家上市公司披露了2023年度分红预案。一些经营稳健的行业龙头积极打头阵，先后抛出巨额分红方案；部分中小规模的上市公司亦毫不吝啬，持续加大分红力度。从行业看，通讯、医药、能源等领域成为积极回报投资人的“主力军”。具体来看，在已披露分红预案的上市公司中， 宁德时代 、 平安银行 、 工业富联 拟派现金额均超100亿元人民币。
社保基金现身39股前十大流通股东 这些行业获偏爱
截至3月24日，共39股2023年末前十大流通股东名单当中出现社保基金的身影，合计持仓市值141.27亿元人民币。持仓市值最高的3只股票分别是 中兴通讯 、 常熟银行 、 中科创达 ，持仓市值分别为17.77亿元、17亿元、11.09亿元人民币。行业分布来看，社保基金在2023年的投资组合覆盖了传媒、国防 军工 、美容护理、建筑材料、医药生物等多个行业。这一多元化的投资策略旨在分散风险，同时把握不同行业的增长机会。尤其是在医药生物、国防 军工 两个行业中，社保基金的持仓股数量较多，反映出其对这些行业未来发展的信心。
机构观点
国金证券 ：生猪市场供需博弈，产能有望持续去化
国金证券 研报指出，生猪前期累库的部分供给或在4月份释放，随着天气转热使得肥猪需求减弱，短时二育/压栏总量有限，在供强需弱的环境下猪价或振荡下行，5月份后预计猪价趋势上行。2023年初直到今天行业产能去化已经超过10%，目前猪价下仍有大量主体处于亏损状态，产能去化幅度或持续加深，从而提升新一轮周期的高度。
中信证券 ：光伏玻璃行业供需趋于紧张，后续有望迎来盈利量利齐升
中信证券 指出，受产能指标政策限制等原因影响，2023年以来光伏玻璃行业扩产速度明显放缓，预计后续产能增速亦将保持稳健；而在光伏装机需求和组件排产超预期带动下，光伏玻璃行业库存快速下降，供需趋于紧张，后续有望受益于成本回落和价格上涨，迎来盈利量利齐升。
中国银河 证券：随着AI在算力、存力需求持续提升，算力产业链将获得长期发展
中国银河 证券指出，发展 数字经济 已成为构建现代化经济体系的重要支撑和发展的稳定引擎，电子信息制造行业作为 数字经济 领域的底层基础架构，为 数字经济 发展保驾护航。未来随着AI在算力、存力需求持续提升，算力产业链将获得长期发展，随着AI从云端走向终端，消费电子智能终端作为 数字经济 落地的最终产品形态，未来将迎来需求的持续快速增长。
天风证券 研报认为，近期海内外宏观预期向好持续催化 基本金属 价格，且当前仍为行业淡季，若旺季来临价格或有更大弹性；我们认为短时间美国经济及就业数据的反复或造成金价的来回波动，但随着高利率环境对经济的不良影响逐渐显现，美债收益率的上行或已接近尾声，对中期金价形成支撑。
光大证券 研报指出，人形 机器人 市场空间可期，预计到2030年全球销量将突破100万台。人形 机器人 的主要上游产业包含钕铁硼磁材、工装刀具（铜镀层丝、硬质合金）、钢材、轻量化材料（镁合金、铝合金、PEEK）等。每一百万台人形 机器人 出货对上游原材料的切实需求拉动顺序为PEEK>镁合金>钕铁硼>铝合金>钢材。由于Tesla目前并未公布其使用轻量化材料的具体种类，我们分别计算了Optimus使用三种不同轻量化材料情形下的100万台人形 机器人 出货对上游原材料的拉动顺序，具体计算结果为PEEK（64.5%）>镁合金（1.81%）>钕铁硼（1.20%）>铝合金（0.07%）>钢材。我们认为镁合金有可能成为Tesla人形 机器人 轻量化材料的解决方案。
国泰君安 ：今年春糖规模有望恢复，龙头酒企预期回暖
国泰君安 证券发布研究报告称，2024年春糖参展企业6600家，糖酒会官方预估3天观展40万人次，规模有望恢复至疫情前水平。本次春糖期间龙头酒企纷纷向市场传递出提升分红的积极信号，预计五粮液、国窖等酒企后续有望进一步提高分红比例、强化投资价值。投资建议方面，1) 白酒 短时间首选过度下跌低估值、中期配置动销较好标的，建议增持：①过度下跌低估值；②动销稳健标的；③高分红预期标的。2)啤酒建议增持。3)大众品建议增持：①高增长标的；②餐饮供应链；③高股息或泛稳定标的。
中信建投 ：关注汇率，紧扣季报
中信建投 证券研报认为，短时间海外强美元等原因造成人民币汇率波动值得关注，对市场的危险偏好与流动性预期可能造成影响。中期随着美元降息周期推进，我们认为人民币汇率将趋稳。4月A股市场将从业绩真空期转入围绕一季报，短时间焦点回归基本面定价，风格不宜过于激进，重点把握一季报强势品种，中期配置层面继续把握三条线索：高股息、海外与新质生产力。关注行业：有色、家电、机械、汽车智能化、电力、石油、光模块、半导体设备等。
中金公司 ：建议先债后股，债券当前性价比更高
中金公司 研报认为，3月看似“混乱”的资产背后隐含着三条主线：充裕流动性驱动的比特币、黄金和铜；降息预期驱动的利率、股市和黄金；需求改善与二次通胀预期驱动的铜和油。流动性交易二季度或将面临拐点，再通胀是“涨出来”的理论明显抢跑，降息交易或将逐渐成为主线。资产配置上，方向比时点更重要，当前类似于2019年4—5月。建议先债后股，债券当前性价比更高，美股面临一定挫折后更好，黄金抢跑后空间有限、回调后可再介入，再通胀驱动的铜和油需求转好要待降息后。
方正证券 ：消费电子将迎来全新增长机遇
方正证券 研报指出，在高性能AI处理器的加持下，AI+N类终端的时代浪潮已至，AI改变的不只是PC与手机，科技赋能将全方位渗透，消费电子将迎来全新的增长机遇。建议关注： 华勤技术 、 亿道信息 、 领益智造 等。
中邮证券：高端医疗设备市场有望迎来增长
中邮证券研报指出，大型医院的高端设备配置需求有望得到释放，PET/CT、手术 机器人 等高端医疗设备市场有望迎来增长。基层医疗设备的提质改造需求有望得到满足。部分基层医院医疗设备使用年限较长，有一定更新需求。对于基层医院和二级医院而言，一般单家医院设备更新所需的钱财较小，但由于项目数量大，整体设备需求也相当可观。《以旧换新方案》有望推动基层医疗落伍设备的淘汰，提高医院诊断和治疗能力，从而提升基层医疗服务能力。建议关注： 圣湘生物 、 康缘药业 、 心脉医疗 等。
中泰证券 ：光伏有望迎来新一轮上行周期
中泰证券 研报指出，光伏作为电网投资的重要部分，未来将承担基础设施建设投资及电力增长庄家的重担；后续借鉴全球光伏市场化发展，预计消纳红线会逐步松绑，光伏需求空间大幅打开，光伏有望迎来新一轮上行周期。建议关注：协鑫科技、 阳光电源 、 通威股份 等。
东北证券 ：国产AI大模型与算力形成正向循环
东北证券 研报指出，Kimi带动国内包含阿里通义千问、百度文心一言、360智脑等AI大模型纷纷宣布推出或预计推出自身长文本模型，国内一系列基于大模型的应用有望在接入Kimi后迎来能力爆发。同时Kimi宣布开放面向所有合规开发者接入，这一定会对已然紧缺的算力资源持续造成压力，进而增进国产AI大模型与算力形成正向循环。同时，随同一季报临近，市场开始逐渐关注今年度真正有成长有业绩的方向进行布局。建议关注； 金桥信息 、 万集科技 、 新致软件 等。
太平洋 证券：仿制药出海有望打开成长天花板
太平洋 证券研报指出，仿制药企业稳定的收益给公司的估值提供了安全边际，叠加创新转型有望迎来估值重塑，出海有望打开成长天花板。建议关注：1）产品成熟学术推广完善，立项能力强，未来业绩确定性好的企业，例如 福元医药 ；2） 创新药 管线进入兑现阶段，估值修复弹性大的企业，例如 京新药业 等；3）高壁垒特色制剂出海。
东吴证券 ：重视AI金融投资机会
东吴证券 研报指出，在金融科技支持政策逐渐出台、海外金融垂类模型加速落地的环境下，金融垂类模型将成为金融AI领域将来的发展重点，具备较大金融交易数据基础、较好应用场景入口、较成熟AI技术运用经验的AI金融企业将受益明显。建议关注： 东方财富 、 同花顺 、 恒生电子 等。
华泰证券 ：短时间市场或偏振荡运行，关注年报业绩确定性的三大线索
华泰证券 研报指出，短时间市场或偏振荡运行，随着4月财报密集披露期临近，关注年报业绩确定性的三大线索：1）出口相关性高的外需拉动品种，如汽车、白电及上游 氟化工 、纺服及上游化纤；2）供给强约束品种，如石化、煤炭、航运及船舶；3）独立产业周期驱动的品种，如通信设备、通用自动化、电子。另外，从分析师一致预测变动情况上看，部分上游资源品（石化/煤炭）、消费（汽车/家电/农业/食饮）和TMT（通信）行业2024年第壹季度业绩或超预期。