【小米汽车】雷军亲自交付首批SU7 - 券商机构如何看小米汽车？

　　小米汽车首款车型在正式发布一周后，迎来首批交付。

　　4月3日，小米SU7首批交付仪式在北京亦庄的小米汽车工厂总装车间举行，小米集团开创人雷军亲自出席交付活动，并在现场为车主们打开车门。

　　雷军还在现场透露，小米SU7开售短短几天时间，就有了超过10万人大定，锁单量已经超过4万单。

　　记者了解到，小米汽车全国28个城市的交付中心也将同步启动交付流程。此前，由于门店数量有限，造成进店客流量远超门店的接待能力，正式交付开启后，客流或将持续对门店接待能力提出考验。

　　有报道称，因为SU7的热度远超预期，小米已经向其供货商发出了增产指令，计划将月产能提升至1万辆，尤其是高配版车型的生产将成为重点。

　　小米原定在今年3月达到月产3000辆，并在4月逐步提升至4000至5000辆，但当前的销售情况要求公司进一步加快生产速度，以避免延长交付周期。

　　小米汽车的强劲市场需求也吸引了券商机构的高度关注，不同机构对小米公司，尤其是其首款电动车SU7的分析和预测显现出多元化的视角。

　　 中信证券 对小米汽车看法较为乐观，认为小米在品牌、供应链、软件、生态系统和渠道方面的规模和布局，成为其在智能汽车市场竞争中的重要优势。中信认为，SU7在首24小时内预订量（近8.9万辆）的表现超出市场共识。

　　摩根士丹利和 中金公司 也对小米汽车持类似看法，表示小米如果能在顶级驾驶辅助系统和智能座舱两个领域保持领先，可能会让小米成为行业中的一股推翻性力量。 中金公司 则认为SU7在驾驶控制和底盘调校方面领先市场，700公里（基础版）的电池续航里程也较为亮眼。

　　国内券商也对小米汽车的期待表示普遍乐观，五矿、华泰及民生证券均对小米在渠道运营、品牌建设供应链管理和生态搭建等领域表达了肯定，小米SU7借此优势，有望挑战当前该细分市场领头羊Model 3，具备成为热销车型的可能。

　　相比之下，美银证券和野村证券则持有更加谨慎的说法。美银证券担忧SU7的切实需求可连续性，同时指出昂贵的营销开支可能会造成核心手机业务盈利承压。

　　美银表示，SU7的定价吸引了良好的市场需求，但考量到当下中国电动车市场已经有数百个车型竞争，美银证券预计小米需要在销售和市场推广方面投入更多资源。另外，为了支持第贰款车型的研发，持续的高投入可能会对其核心智能手机业务的收益能力造成压力。

　　野村证券则关注市场对电动车估值的下调和整体市场情绪的不确定性。小米通过澎湃OS展示了其生态系统整合能力，预计会在短时间内对其股票价格发生积极影响，但电动车市场的不确定性可能对小米的业绩表现构成挑战。

　　在专业机构和研究机构对小米及其首款电动车SU7的分析和预测显现出不同角度的环境下，二级市场的反应却明确展现了对小米的认可和支持。

　　4月2日，港股经过连续四天的休市后迎来复活节休盘的首个交易日。小米股票价格在开盘后即见强劲上涨，盘中一度涨超16%，市值增幅超过500亿港元，创下自2022年3月以来的最大盘中上涨幅度纪录。至当日收盘，小米股票价格报涨近9%，总市值达到4062亿港元，几乎触及近两年来的最高点。

　　小米汽车的正式入场也进一步加剧了汽车行业的竞争态势。据不完全统计，进入4月后，近10家汽车公司，包含问界、蔚来、小鹏、阿维塔等，纷纷推出优惠政策或补助活动，以期通过降价或变相降价来应对小米SU7的竞争压力。

　　尤其是拥有与SU7对标车型的汽车公司（小鹏P7i、蔚来ET5、极氪007等）采取了对其产品线进行全面价格下调的策略，以应对来自新竞争者的挑战。

　　即便是一直通过价格变动来控制市场的 特斯拉 ，在4月份也通过调整车漆选配政策，实现了对消费者权益的增加，间接达到了变相降价的效果。