【伯克希尔】-财经分析-日本散户投资者与专业人士对峙 机构预期政府将干预日元汇率

　　亚洲交易时段，日本央行行长植田和男在国会表示，日本央行不会考虑改变货币政策来直接应对外汇波动。央行将继续监控弱势日元对经济和通胀动态的影响。

　　在向国会提交半年度报告时，植田和男提到，如果因疲软的日元而造成成本推动型通胀上升，间接阻碍薪资和通胀良性循环的形成，央行将考虑政策上的调整。他最后强调：围绕经济的不确定性特别高，日本央行需要高度关注金融和货币市场的动态，和它们对经济和通胀的潜在影响。

图为：日本核心CPI

　　虽然汇市干预的决定权属于日本财务省，但许多关注日本央行的观察家们指出，如果财务省的干预未能改变市场趋势，并且日元继续下滑，央行可能会考虑提前调整利率政策。 近期，日元兑美元汇率触及34年低点。市场聚焦美国3月CPI通胀数据。该数据的公布可能会加剧日元跌势。交易时段内，市场充溢着关于日本政府可能进行汇市干预的推测。在这种不明确的氛围中，日本的散户投资者与持有大量空头头寸的专业资产管理公司形成了鲜明对照，散户投资者预计政府将不得不介入以支撑日元的价值。

图为美元兑日元走势

　　截至2月底，日本的外汇储蓄高达1.15万亿美元。在2022年9月和10月进行的三次干预行动中，日本财务省仅花费了超过9万亿日元（约590亿美元）。这种潜在的行动使得一些正在做空的专业投资人士感到不安。

　　今年以来，日元对美元汇率已经下跌约7%，成为表现最弱的主要货币之一。即便日本央行进行了自2007年以来的第壹次加息，也未能逆转这一趋势。同时，日本外汇当局加大了对投机性交易的警告力度。由于日本央行将利率维持在0到0.1%之间，与美国的利率差距仍然明显。 日本财务大臣铃木俊一此前已屡次发出警告，表明愿意采取措施来平息日元的异常波动。随着汇率迫近152的关键水平，许多人预测这一门槛一旦被突破，政府的干预行动就将随之而来。

　　Takuya Kanda从Gaitame.com研究所表示，市场认为日本将介入货币市场，投资者增加了美元空头仓位。数据显示，4月2日，日本散户的日元多头仓位接近历史最高水平，同时杠杆基金和资管公司的日元净短仓达到自2007年1月以来的最高点。专业投资者出售日元的主要因素是他们预期利差会造成日元进一步贬值。

　　纽约Bannockburn Global Forex的首席市场策略师Marc Chandler认为，鉴于日本政府目前干预汇率的危险极高。美联储尚未降息，强势美元有助于抑制通胀。如果日本开始抛售美元，与美元走强的政策目标相互矛盾。