【黄金ETF】黄金太火爆 上期所出手！公募发话 - 波动或加大

　　上海期货交易所最新出手，采取预防性措施，对黄金和铜期货品种实施日内交易限额，以维护投资者免受潜在风险的影响。

上期所对黄金、铜期货实施交易限额

　　4月10日，上海期货交易所官方网站发布，经考虑决定，自2024年4月12日（即4月11日晚连续交易）起，在黄金和铜期货品种实施交易限额。根据公告，黄金日内开仓交易最大数量为2800手，铜日内开仓交易最大数量为2000手。

　　实际控制关系账户组日内开仓交易的最大数量根据单个客户执行。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受此限制。

　　上期所指出，对于第壹次超过交易限额的非期货公司会员或客户，将采取限制开仓很多于5个交易日的自律管理措施，累计两次超过交易限额的，将采取限制开仓很多于1个月的自律管理措施。

　　累计三次超过交易限额的，将采取限制开仓很多于2个月的自律管理措施。事情严峻的，根据《上海期货交易所违规处理办法》有关规定处理。

　　Wind数据显示，从3月20日至4月10日，沪金2405实现罕见的14连涨。

旨在降低爆仓(好比：本金10万元人民币，又向券商借了10万元人民币，你仅需亏50%，自己的本金就输光了,暴仓就这事理)和穿仓风险

　　在业内看来，此举旨在降低爆仓(好比：本金10万元人民币，又向券商借了10万元人民币，你仅需亏50%，自己的本金就输光了,暴仓就这事理)和穿仓风险。

　　永赢基金指数与量化投资部总经理、永赢黄金股ETF基金经理章赟认为，最近黄金价格屡创新高，但上期所的黄金合约是保证金交易的，客户在交易进程中涉及到保证金管理，在行情起伏比较大的时候，对于普通客户管理保证金的难度是增加的，存在一定风险。

　　“黄金股ETF、黄金ETF该类二级市场交易的ETF品种，在投资进程中其实不涉及到保证金管理，相对来说更适合普通散户参与。”章赟说。

　　创金合信资源主题基金经理黄超表示，近期黄金迅速拉高，波动率加大，黄金和铜期货持仓量近期也快速上升，波动大下高持仓量加大了期货投资者爆仓(好比：本金10万元人民币，又向券商借了10万元人民币，你仅需亏50%，自己的本金就输光了,暴仓就这事理)甚至穿仓的危险，上期所实施交易限额一定水平降低期货价格高波动下的爆仓(好比：本金10万元人民币，又向券商借了10万元人民币，你仅需亏50%，自己的本金就输光了,暴仓就这事理)和穿仓风险。

　　黄超进一步称，期货交易所对短时间波动大的品种，通过提高保证金、限制交易金额等措施是较为常见的表现。

金价后续波动或加大

　　展望后市，很多公募机构及人士提醒，金价面临美国通胀回升和地缘政治局势紧张造成的短时间波动风险，投资者需谨慎应对市场变化。

　　华安基金称，黄金本轮新高由资金面驱动为主，较为充分地反映了近期市场对于基本面的乐观预期，多头交易逐渐拥挤，短时间需注意回调风险。展望全年，华安基金指数与量化投资部中长期看好黄金作为央行“去美元化”的配置价值。

　　博时黄金ETF基金经理王祥表示，清明假日期间，国际黄金资产继续引领各上游资源商品高歌猛进。美国3月非农数据超预期强韧，且有美联储票委警告年内可能不进行降息，美债收益率继续抬升，但黄金资产均无视上述影响，继续狂飙蹿升。

　　“从背后逻辑看，短时间金价涨势已从之前的中期宽松路径下的抢跑交易转变为短时间中东地缘局势驱动下的情感博弈，后续波动或进一步加大。”他说道。

　　整体来看，多位基金经理都提醒投资者警惕目前黄金有高位回调的危险。