【理财产品】新型-含金-理财产品现认购热潮，黄金回调或是上车良机

　　近期，黄金热度持续走高，多家银行理财推出“含金”理财产品，市场认购火爆。

　　记者了解到，该类产品主要以“固收+黄金”理财产品和挂钩黄金标的的结构化理财产品为主，目前包含招银理财、兴银理财、平安理财、光大理财、北银理财等许多家理财公司看上了这块“蛋糕”。据某股份行理财子人士表示，受近期黄金走势强劲，部分有避险属性的投资者考量到流动性的切实需求，对该类理财产品配置力度较大。

　　不过该类固收+产品中配置黄金的比率往往不高，如招银理财在2月底新发产品“招睿目标盈稳金3号固收增强理财计划（508203）”，就主要投资于债券等固定收益类资产，仓位很多于 80%，同时辅以一定比例的黄金投资、量化中性等多元化策略。风险等级R3（中），业绩比较基准为 2.6%-4.5%（年化），止盈目标收益率为4.0%（年化）。

　　从最新年化回报率来看，招银理财该产品收益率达年化5.28%，远高于同类理财的平均年化收益3.14%，在同类排名中位列前10%。

　　这时，在基金业绩方面，由于部分好于预期的经济数据出台，3月份债市面临的正向刺激弱于1-2月份，债券型基金表现相对偏弱，也催生出此类固收+产品设立。

　　据中金固收团队统计，从基金二级分类来看，2024年3月表现比较好的基金基本都为与黄金商品相关基金。另外，混合型基金中3月收益率最高的一只基金也以黄金珠宝为标的。

　　图：2024年3月各类基金业绩表现（%）

　　数据来源：中金固收，财联社整理

　　据Wind显示，沪金2406期货自今年3月1日起开启了主升浪行情，截至4月11日期间上涨幅度高达15.25%，尽管今日有所回调，从4月9日最高点560.88元/克回落至556元/克以下，但在业内人士看来，美联储昨晚最新公布的CPI上涨幅度超预期的环境下，黄金价格上涨仍具有较强的确定性，回调仍是配置良机。

　　 中信证券 首席经济学家明明表示，由于黄金可以凭借其与我国股债走势较低的相关性，施展对冲投资潜在风险的作用。因此，对于普通投资者而言，作为兼具确定性、对抗全球通胀能力和风险对冲能力的大宗商品，黄金依旧具备较高的投资价值。

　　不过由于投资者对于该类理财产品投资存在跟风趋势，在资产配置中存在诸多风险，普益标准研究员何雨芮对财联社表示，理财公司需要从“优化投资组合”“加强与投资人的沟通和教育”等方面入手，提升“含金”理财产品的危险管理水平，确保投资人的利益得到充分保障。