【净利润】哈药保健品业务营收增长超八成 - 但公司仍在转型路上

　　今年年初，借哈尔滨旅游热潮，哈药六厂及其背后的哈药集团再次受到关注。不过，从公司业绩上看，经历了行业的大起大落伍，曾经的“中国药企一哥”哈药仍在转型路上。

　　4月10日， 哈药股份 发布2023年年报。报告期内，公司营业收入、归母净收入、扣非净收入分别为154.57亿元、3.95亿元、3.25亿元人民币，分别同比变动11.93%、-15.02%、40.50%。

　　这其中，营业收入的增长来自公司医药工业和商业两个板块。2023年，两者营业收入分别为52.70亿元、103.49亿元人民币，分别同比增长18.46%、7.83%，各占总营业收入的34.09%、66.95%。前者中，公司提高了电商渠道渗透率，保健品业务业绩快速增长。扣非净收入增长的主要因素则在于调整销售结构和产品组合，推出高毛利产品。

　　公司归母净收入大幅下降则是因为，哈药在2023年的非流动性资产处置损益仅为583.66万元人民币，而这一数字在2021年、2022年分别为2.11亿元、2.01亿元人民币。另外，2021年至2023年，哈药分别还有8164.45万元、6639.61万元、8565.66万元计入非我们时常性损益的政府补助。

　　具体到细分行业，自2018年宣布收购美国保健品公司GNC以来，哈药一直将保健品视为新的业绩增长点。尽管2020年，经营不利的GNC宣布破产，哈药为此大额冲减净资产和利润，但对于欠下太多历史旧账的哈药而言，相比高端仿制药、 创新药 ，保健品或已是最可行的决策。

　　2021年末，哈药成立哈药健康科技（海南）作为保健品产品线的主要经营公司，通过后者在电商平台销售保健品。2022年下半年开始，GNC中国业务还由公司总裁直接管理。

　　到2023年，哈药保健品收入达到20.57亿元人民币，同比增长82.13%，已和化学制剂相当，后者营业收入为22.31亿元人民币。同期，保健品业务毛利率为64.72%，较上年增长5.16个百分点，仅次于生物制剂之后。哈药健康科技（海南）的营业收入和归母净收入则分别为9.27亿元、-5407.33万元人民币，分别同比增长27.97，减亏43.34%。

　　不过，这也在一定水平上拉高了公司的销售费用。2023年，哈药的销售费用达到23.12亿元人民币，同比增长31.80%。其中，电商推广费8.18亿元人民币，占比在三成以上。

　　而除了保健品业务，哈药的其它细分领域大都乏善可陈。在占医药工业营业收入一半的化药制剂上，其营业收入同比下降10.66%，毛利率为55.62%，同样下降3.83个百分点。其中，主要产品葡萄糖酸锌口服溶液的生产量、销售量分别下降6%、23%，库存量同比上涨337%；复方葡萄糖酸钙口服溶液的生产量、销售量同样分别下降8%、19%，库存量同比上涨186%。

　　另外，哈药在2023年5月的调研活动中提到，哈药总厂原料药按计划逐渐恢复，但整体规模较小。2023年，公司这部分的营业收入为691.91万元人民币，同比增长218.11%，毛利率为29.62%。

　　另据本次年报，2024年，哈药计划实现营业收入164.61亿元人民币，同比增长6.5%，扣非净收入3.53亿元人民币，同比增长8.5%。同时，公司还将控制产品生产成本和各项费用支出，积极寻求和培育新的收益增长点。