一年多来，碳酸锂价格上演了一番过山车式的趋势，从2022年60万元/吨的高点，下挫至2024年9.7万元/吨的低点。“减产”“停工”“行情不好”……成为宜春这座被称为“亚洲锂都”城市街头巷尾热议的话题。
近期，中国证券报记者实地调研宜春多家碳酸锂生产企业发现，碳酸锂价格大幅下跌，相关企业受到严重影响，减产、停产情况频现。2024年，供大于求的格局料难以改变，行业“磨底”之路将延续。从长远看，为规避市场风险，企业应加大力度获取资源，同时通过多种方式构建完整产业链，提高抵御市场波动风险的能力。
企业减产停产
“2022年碳酸锂价格好的时候，这条途经宜春的220国道上拉货的卡车我们时常堵车。现在，密密麻麻半天过去一辆，还多是外地过路车。”当地网约车司机龙师傅指着一辆疾驰而过的大货车对记者说。
宜春市 新坊镇花桥村是当地锂云母选矿厂最为集中区域，在长约1公里的桃花段公路两旁坐落大大小小10多家选矿厂。
碳酸锂价格急速下跌，对这些处于加工环节的小型选矿厂影响严重。记者实地走访发现，目前仅有2-3家企业开着门，其余都是大门紧闭。在一家名为新坊石粉厂的厂房内，设备上落了厚厚的一层灰。“停了，都停了，没啥看的。”看门的师傅指着堆放的锂辉石和锂云母石说，“这些矿石还是从非洲运来的，已经堆放好几个月了。”
“新坊镇做代工选矿的企业有10多家，很多都停产了，因为一生产就亏本。有的企业2022年才建厂，2023年就开始变卖设备。锂盐价格一直下跌，加工企业都害怕买矿了，很多做这行的都倒闭了。”新坊镇一家选矿厂老板对记者说，自己的厂子现在只是勉强维持生产。
其实，从锂矿、锂盐加工生产到贸易端，产业链众多企业在此轮碳酸锂价格下探中受到重创。
“2023年，碳酸锂市场大幅波动，远超我们的想象。原来觉得应该在每吨15万元-20万元区间波动，没想到直接掉到每吨10万元附近。”锂电材料回收企业江西赛酷 新材料 有限公司老总王迎春对我国证券报记者表示。
2023年以来，碳酸锂价格由年初51万元/吨跌至4月份18万元/吨，然后反弹至6月末的30万元/吨附近。不过，7月碳酸锂期货上市后，现货市场价格再次一路下跌。进入2024年，碳酸锂价格延续下跌走势，一路跌至此轮下行低点9.7万元/吨。进入3月后开始小幅反弹，截至2024年4月12日，现货价格为11.25万元/吨；碳酸锂期货2404合约为11.16万元/吨，自上市以来下跌幅度达55%。
锂盐生产成本倒挂显现。“在单纯贸易模式下，锂盐厂维持正常经营大概需要10%毛利率。现在从矿端买资源，生产的产品难以覆盖成本。”志存锂业常务副总经理李智恒说，“外购锂云母矿的企业比较难受。”
很多锂盐厂选择减产、停产，应对价格下跌造成的经营压力。
中国证券报记者来到位于 宜春市 彬江镇的 江特电机 子公司宜春银锂新能源有限责任公司（简称“宜春银锂新能源”），厂房外可以清晰听到轰鸣的作业声。“目前，这里的产线生产基本正常，每天上班还是12小时；但二期那边部分部门上班时长由12小时缩短到8钟头。”宜春银锂新能源的员工对记者说。
另一家碳酸锂生产企业相关责任人对记者说：“2023年四季度，公司的碳酸锂产量相比二三季度减产超三分之一。”
有的小型碳酸锂生产企业选择停产。王迎春表示，碳酸锂价格接近甚至低于大部分云母提锂企业的综合成本，加工生产企业做得越多亏得越多。
部分碳酸锂生产企业顶着亏本压力维持正常生产。“老是停产，员工队伍就散了，因此一些加工企业在尽量不亏或少亏的情景下维持生产，保证员工有饭吃。”王迎春说。
部分贸易商产品积压严重，亏损明显。从事非洲锂辉石贸易的进口商齐文向记者表示，“公司仓库里的货都是碳酸锂价格30万/吨的时候运回来的，2023年7月以来一直囤着，要是按如今的行情卖亏太多，干脆不卖了。”
王迎春表示，现在厦门、上海、广州、山东的港口堆积很多从海外运来的锂矿石。“国外矿石运回国内需要1.5-2个月，行情下跌使得货边运边贬值，很多贸易商亏损严重。”
发力 储能 赛道
锂盐价格暴涨狂跌，让身处其中的从业者就像坐了一次过山车。
2022年11月份碳酸锂价格上涨至60万元/吨的高点，当时锂盐厂商赚得盆满钵满，被称为“锂矿双雄”的 天齐锂业 和 赣锋锂业 更是一马当先。2022年， 赣锋锂业 归母净收入为205亿元人民币，同比增长292%； 天齐锂业 实现归母净收入241.25亿元人民币，同比增长1060.47%。
2023年，碳酸锂价格急速下挫，相关公司经营业绩大幅下滑。
Wind数据显示，在18家锂矿上市公司中，7家已经披露2023年年报，归母净收入均大幅下滑。 赣锋锂业 和 天齐锂业 归母净收入分别同比下滑75.87%、69.75%。 天力锂能 表示，2023年主要原材料碳酸锂价格大幅下跌，尤其是四季度碳酸锂价格进一步下跌，存货降价准备计提金额较大，造成公司亏损加大，预计2023年净亏损3.5亿元至5亿元人民币。
赣锋锂业 2023年存货金额高达80多亿元人民币。其中，原材料28.75亿元人民币，库存商品30.09亿元人民币，自制半成品2.16亿元人民币。
目前，锂资源主要应用于动力电池和 储能 电池两大领域，占比合计约70%。这两个领域的切实需求变化将主导未来锂价走向。
重新能源汽车市场看，增速放缓已成为行业共识。EVTank数据显示，2023年全球新能源汽车销量达到1465.3万辆，同比增长35.4%，EVTank预计2024年全球新能源汽车销量将达到1830万辆，同比增速约25%。中汽协数据显示，2023年，中 国新能源 汽车产销量分别为958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%。中国市场新能源汽车销量在全球占比已超过60%，且渗透率超过30%。随着渗透率不断提升，增速放缓将成为趋势。
同时，混合动力车型销量表现优于纯电车型。而混合动力车型电池容量相对更小，相应会减少碳酸锂需求。中汽协数据显示，2023年我国插电式混合动力 新能源车 实现销量280.4万辆，同比增长84.7%；纯电动车实现销量668.5万辆，同比增长24.6%。
某碳酸锂企业相关责任人在接受中国证券报记者采访时表示，随着前期产能投入生产，碳酸锂供给不断增加，而下游需求跟不上， 锂电池 两大应用场景 新能源车 和 储能 均出现增速放缓。
中汽协预计，2024年新能源汽车销量有望达到1150万辆，同比增长20%，增速将进一步放缓。业内人士认为，全球新能源汽车产业高速发展的阶段已经过去。
在此环境下， 储能 成为 锂电池 企业发力的重要赛道。专家介绍， 储能 目前是锂下游第贰大需求产业，2023年占比约15%，预计2024年占比将提升至29%。长期看， 储能 有望成为带动锂需求提升的重要引擎。
据高工产研 储能 研究所（GGII）调研数据，2023年全球 储能 锂电池 出货225GWh，同比增长50%。其中，中国 储能 锂电池 出货206GWh，同比增长58%。国内企业出货在全球占比由2022年的86.7%提升至2023年的91.6%。我国 储能 电池“出海”显示出强大的竞争力。
真锂研究开创人墨柯在接受中国证券报记者采访时表示，随着全球新能源并网规模扩大，与之配套的 储能 需求不断提升，2023年全球 储能 装机规模快速增长，但 储能 电池产能增长比需求更快。
据不完全统计，我国 储能 系统集成商现有产能232GWh，规划总产能超845GWh。相比之下，GGII统计2023年中国 储能 锂电池 出货206GWh。其中，第叁季度 储能 锂电池 产能利用率普遍低于50%。
在此环境下，锂电产业链企业投资更为谨慎。据高工锂电产业研究院不完全统计，2023年，我国 锂电池 及四大主材（不含铜箔、结构件等辅材）共有137个新增规划项目，较2022年减少近一半。按公布投资金额的122个项目统计，2023年我国锂电产业计划投资总额约7500亿元人民币，较2022年下降超46%。
多措并举应对
“当前，预计超四成锂盐生产企业亏损，宜春接近一半碳酸锂生产企业停产。同时，上游企业开采动力不足。”某锂矿公司有关责任人对记者说。
根据安泰科的数据，2023年全球锂资源开发量约105万吨LCE（碳酸锂当量），同比增长40%。其中，澳洲产量38万吨，占比36.2%；南美盐湖产量26万吨，占比24.8%；中国产量23万吨，占比21.9%；非洲产量5万吨LCE，占比4.7%。
目前，澳矿成本处于全球领先水平，大部分项目2024年仍会正常运转，提供稳定供应。而南美盐湖新增项目具备较大潜力，增量更多来自于阿根廷。同时，非洲有望成为锂矿扩张主赛场，2024年对供需平衡将发生较大影响。安泰科预计，2024年全球锂资源增量35万吨LCE，高于当年消费增量。因此，2024年碳酸锂供过于求大概率将延续。
记者调研了解到，近期澳洲锂矿企业通过减产、停产等方式“挺价”，此举或为锂价企稳造成一定支撑。
华鑫证券认为，低迷的锂价会造成新矿开采速度减缓，并冲击成本相对较高的在产矿，全球锂矿供应增速或开启下降通道。2024年锂盐供给过剩预期已成行业共识。下游需求疲软叠加供应过剩，供大于求的格局短时间或难以改变。
其实，已经有多个锂矿项目叫停。 中矿资源 2023年7月21日发布公告，公司拟出资2000万美元取得URT锂矿项目51%权益事宜未与相关各方达成最终共识，决定终止。 天齐锂业 控股子公司终止收购澳大利亚ESS100%股权； 协鑫能科 解除了与Zim-ThaiTantalum津巴布韦合作开发锂资源的协议。另外，正极材料企业 寒锐钴业 2023年12月终止了两个锂电项目。
2024年1月5日，澳洲锂矿生产商CoreLithium宣布，为应对持续下行的锂矿价格，公司将暂停旗下Finniss锂项目的采矿作业。CoreLithium设计产能为17.3万吨/年，于2023年2月产出首批锂精矿。公开资料显示，澳洲是全球锂矿和中国锂矿的主要供给地，占比分别为47%和55%。
多位锂盐企业责任人表示，随着碳酸锂价格下跌，高成本产能出清，有益于助推行业健康可持续发展。
赣锋锂业 老总李良彬对我国证券报记者表示：“一方面，碳酸锂价格过高，会抑制下游需求，价格回落对于下游需求会造成比较大的刺激；另一方面，前期碳酸锂价格过高，造成各种投资者涌入，行业表面上看起来蒸蒸日上，实际上隐藏很多危机。碳酸锂价格下滑，会限制高成本的锂开发。”
碳酸锂价格维持在啥区间才合理？李良彬表示，“上下游都应该有正确的收益空间，具体决定于成本曲线和需求情况。”
成都 新材料 产业研究院副院长胡书春建议，针对碳酸锂价格的强波动特性，应加强政策调控，减弱和缩短波动周期，推动行业健康有序发展。
部分锂矿商更改包销定价方式，以降低风险。1月29日，澳大利亚锂矿商IGO发布公告称，公司与 天齐锂业 、雅保共同拥有的全球最大锂矿山Greenbushes，其长协包销定价模式发生更改，将采用发货月上一月的锂盐均价（M-1）来结算。之前的结算方式为采用上一个季度的锂盐均价来计算。
中国有色金属工业协会党委常委、副会长兼新闻讲话人陈学森表示，碳酸锂市场目前处于供需双弱格局，为应对价格大幅下降，锂盐企业可根据自身成本情况，通过安排设备检修或减产的形式实施弹性生产，动态调理碳酸锂产品产量，合理减少锂盐库存；在销售方面，锂盐企业应以长协订单为主。从长远看，为规避市场风险，企业应加大投入勘探及获取资源，同时通过多种方式构建完整产业链，提高抵御市场波动风险能力。
中信证券 认为，由于澳洲锂矿生产成本的系统性抬升和企业灵活的产销策略，本轮澳矿减停产规模不排除进一步扩大的可能。