【超微电脑】突发！跳水近900点

　　当地时间周五(4月19日)美股三大指数收盘涨跌不一，截至收盘，道指上涨0.56%；标普500指数下跌0.88%；纳斯达克综合指数大跌2.05%。值得注意的是，本周纳指5个交易日4天走跌，累计下跌893点，下跌幅度5.52%。

　　热门科技股普跌，英伟达跌10%，市值跌破2万亿美元，奈飞跌超9%，Meta、博通跌超4%，亚马逊、英特尔跌超2%，微软、苹果、谷歌、 特斯拉 跌超1%， 特斯拉 股票价格创2023年1月以来新低。

　　半导体、 区块链 、电脑硬件板块下跌幅度居前，超微电脑跌超23%，Arm跌超16%，AMD跌超5%，美光科技跌超4%，阿斯麦、Coinbase跌超3%，高通、戴尔科技、科磊跌超2%。保险、公用事业、银行股上涨，硅谷国家银行涨超5%，美国再保险集团、富达国民金融涨超2%。

　　纳斯达克中国金龙指数跌1.04%，本周累跌2.09%。理想汽车跌超9%，蔚来跌5%，小鹏汽车跌超3%，微博、腾讯音乐、哔哩哔哩跌超1%，百度、拼多多、富途控股小幅下跌。满帮、网易涨超1%，阿里巴巴、京东、唯品会小幅上涨。

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市场担忧：降息预期落空

　　市场担忧，联储会将利率维持更高更久，面对火热的通货膨胀和就业市场，交易员们减少了对降息的押注。中东冲突的升级也影响了风险偏好，因为市场担忧这将造成能源价格上涨，从而进一步推迟美联储的宽松政策。

　　此前公布美国3月CPI数据全线高于预期，令市场对美联储将很快开始降息的期待落空。

　　占消费者价格指数（CPI）约三分之一的住房已经被证明是最顽固的类别。尽管美国劳工统计局（Bureau of Labor Statistics）、Zillow Group Inc．和Apartment List的一些更及时的指标显示，新租赁的租金增长正在下降，但CPI中的相应组成部分尚未反映这一点。

　　美联储官员戴利表示，降息不具紧迫性；有必要等到对通胀率迈向2%抱有充分信心之后再降息；没有理由对通胀回落的颠簸之路感到惊讶；我们正朝着尽可能温和地将通胀降至2%的目标迈进。

　　美联储官员博斯蒂克表示，对于2024年的展望是在年底前降息一次，我其实不急于降息；随时注意并根据需要调整前景；通胀将继续回落，但放缓的速度要慢得多。

　　今年年初，交易员预计2024年将有多达7次降息。但现在看来，今年更有可能只会出现一到两次降息，一些人甚至怀疑美联储今年是否会降息。

02

英伟达：一夜蒸发1.4万亿元

　　而本轮美股牛市领涨的无疑是科技巨头，但周五多家美股科技公司遭遇“空袭”，股票价格狂跌，其中英伟达下跌幅度高达10%，市值一夜蒸发2000多亿美元，换算成人民币则超过1.4万亿元人民币。另外，流媒体巨头奈飞大跌超9%，单日市值也缩水239亿美元。

　　与英伟达联系紧密的超微电脑收跌23.14%，创去年8月以来最大单日下跌幅度，也收于两个多月以来最低水平。

　　这其实不是超微电脑第壹次带崩英伟达等AI概念股。2023年8月9日，超微电脑一天内狂跌超23%，当时拖累英伟达大跌近5%。

　　超微电脑生产计算机并将其出售给企业，用于网站服务器、数据存储和AI训练等业务。英伟达、NASA、微软等都是超微电脑的合作伙伴。

　　超微电脑周五发布公告称，将于4月30日公布季度报告。但由于没有像以往一样提供初步业绩，造成股票价格大跌并拖累英伟达。

　　富国银行表示，超微电脑没有给出积极的预先数据声明，这被市场认为是利空消息，超微电脑也木有对重要的 人工智能 数据点进行预先报告。分析师指出：“人们似乎认为 人工智能 会永远增长。但今天激烈的平仓举动已经发生了。”

　　有分析人士认为，美股科技股正在经历一场猛烈回撤。这是一场科技股的崩盘，是资金从科技股中撤出来，尤其是从大热的 人工智能 类交易中回撤。

　　但也有分析表示，本次调整，更有可能是一次健康的回调，大资金不会轻易离开AI这个“牌桌”。接着应该高度关注英伟达业绩，和重要科技公司今年资本开支的情景。不过，市场再度向上需要增量资金，这可能需要新的“宏大叙事”。

03

两周赎回超1500亿元

　　最新数据显示，投资者正在从美股市场撤出资金。

　　美国银行策略师（Michael Hartnett）领导的一个团队在最新报告中指出，美国经济的强劲表现和通胀的顽固性，令市场重燃对利率“更高更长”的担忧，投资者正在将资金撤出股票市场。

　　美国银行援引EPFR Global的数据称，截至本周三的两周时间内，投资者从股票基金赎回了211亿美元，折合人民币约1500亿元人民币。这意味着，美国股市遭遇了自2022年12月以来最大的两周流出。

　　报告指出，考量到通胀重新抬头的 势头，如今美国经济越好，美联储降息节点就越远，所谓“美国经济的好消息，成了股市的坏消息”，这与一季度投资者展望“金发姑娘行情”时的心理状态相比截然相反。

　　第壹季度，投资者将良好的经济数据视为对公司盈利的积极影响，尽管这降低了美联储降息的向往，但一些货币宽松政策仍被视为几乎肯定。可是，随着经济数据继续保持弹性，降息正在进一步推迟，一些政策制定者甚至表示，进一步加息其实不是不会。

　　在经历了一季度的强劲表现后，4月份美股出现下滑，面对通胀和就业市场的火热，降息预期已经从年初的7次降到了不足2次，且中东冲突升级也影响了风险偏好，有分析人士指出，市场担忧地缘政治冲突会造成能源价格上涨、通胀继续抬头，从而进一步推迟美联储的宽松节点。美国银行策略师Michael Hartnett表示，随着市场将美国持续强劲的数据视为负面数据，第贰季度风险资产出现了调整。

　　Michael Hartnett表示，多头认为此次回调是“健康的”，而空头则对美国成长股越来越警惕，因为它们正努力突破新高。同时，高收益债券也出现了不祥的迹象。美股可能会过渡到更糟糕的坏消息=坏消息状态。

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最乐观预测者：不要急于抄底

　　据证券时报，华尔街顶级策略师表示，现在对股票的敞口如此之高，一旦投资者开始减少多头头寸，任何疲软都可能引发更大的狂跌。

　　花旗集团策略师Chris Montagu表示，当前标普500的多头头寸为520亿美元，其中88%处于亏损状态。这种情景对市场来说是一种风险。

　　Chris Montagu在一份报告中称：“如果市场转为负面，投资人的行动可能会更快，数量更大，因为大量多头头寸已经处于亏损状态。”

　　花旗策略师Chris Montagu称：资金流表明，在不确定性增加之前，多数市场的投资者已经在降低风险。剩余的多头头寸已经出现小幅亏损，这种仓位设置可能会放大任何负面的市场反应。

　　Fundstrat研究主管、今年最乐观的股票预测者之一汤姆·李（Tom Lee）对在美股抛售中寻找机会的投资者发出了警告。受3月份通胀报告火爆、中东紧张局势升级和美联储降息预期推迟的影响，美股本周下挫，标普500指数已经连续四天走低。资者目前不应急于入市，市场波动率指标VIX正在飙升，波动率上升通常会引发投资者抛售，这可能造成股市短时间承压。

　　Technical Traders首席投资官Chris Vermeulen则警告称，最近贵金属、能源股和工业股等防御性资产的上涨，这些领域通常在牛市的后期表现良好，而牛市之后不可避免地会出现熊市或“金融重置”。