【智飞生物】年报观察 - 智飞生物2023年营收净利双增长，今年一季度净利跌近三成

　　红星资本局4月24日消息， 智飞生物 (300122.SZ)近日发布2023年度业绩报告及2024年第壹季度财报。2023年全年营业收入达到529亿元人民币，净收入超过80亿元人民币，经营业绩实现双增长。今年第壹季度归母净收入14.58亿元人民币，同比下降28.26%。

　　市场方面，今日开盘， 智飞生物 继续低开，报34.63元/股，公司总市值降至827亿元人民币。

大手笔现金分红

去年营业收入净利双增长

　　2023年年报显示，报告期内， 智飞生物 实现营业收入529.18亿元人民币，同比增长38.30%；实现净收入达到80.70亿元人民币，同比增长7.04%；经营活动引发的钱财流量净额89.96亿元人民币，同比增长352.30%，主要系当期销售回款增加所致。

截图自公告

　　 智飞生物 建立于2002年，20十年9月上市，是第壹家在创业板上市的民营疫苗企业，也被业内称为“疫苗茅”。wind数据显示，2023年营业收入刷新了上市以来的新高，第壹次超过500亿元人民币。

　　除业绩情况外， 智飞生物 还公布了2023年度业绩分红预案，拟向全体股东每10股派发现金红利8.00元（含税），总计现金分红19.15亿元人民币。

　　此次 智飞生物 还拟提请股东大会授权董事会制定2024年度中期利润分配方案，比例为向全体股东每10股派发现金红利很多于2元（含本数）。若以最低分红总额下限计算，在权益分派实施完成后，2024年 智飞生物 将实际向全体股东每10股派发很多于10元的资 金分红。

一季度净利跌近三成

代理产品收入占比升至98%

　　与2023年业绩同时公布的还有2024年第壹季度的财报，显示营业收入113.96亿元人民币，同比增长2%；归母净收入14.58亿元人民币，同比下降28.26%；归母扣非净收入14.55亿元人民币，同比下降28.36%。 智飞生物 并未在一季报中直接说明净收入下跌原因。

　　作为国内民营疫苗公司的龙头企业，2023年1月， 智飞生物 与默沙东续签包含HPV疫苗在内的多款产品的代理推广协议，协议产品合计基础采购金额超过1000亿元人民币。2023年 智飞生物 代理产品营业收入贡献达到98.05%，而此前2022年代理营业收入贡献为91.40%，自主产品营业收入贡献比例进一步下降。

　　尽管HPV疫苗等代理产品贡献了大部分营业收入，但代理产品的毛利率其实不高。2023年财报显示，代理产品毛利率仅25.68%%，而自主产品的毛利率近90%。

　　值得强调的是， 智飞生物 2023年实现销售放量的九价HPV疫苗或许将在2024年迎来强劲竞争对手。4月11日， 万泰生物 发布公告称，九价HPV疫苗III期主临床试验V8期访视的现场工作已完成，正在进行标本检测工作。行业普遍预测， 万泰生物 的九价HPV疫苗最快有望在2024年实现获批上市。

　　另外， 智飞生物 在代理疫苗产品的路上并未停歇。2023年10月， 智飞生物 与英国葛兰素史克公司达成合作，将在未来三年共同开展重组带状疱疹疫苗的商业化推广，同时双方达成RSV疫苗初步合作意向。2023年底， 智飞生物 还曾进军热门的GLP-1减重赛道。2023年11月底， 智飞生物 曾公告称，拟现金收购宸安生物全部股权，宸安生物拥有6款已进入临床阶段的候选药物，其中重组利拉鲁肽注射液、德谷胰岛素注射液已完成临床III期，位于申报上市阶段；重组司美格鲁肽注射液已位于临床III期阶段。另外，宸安生物布局的GLP-1/GIP双靶点受体激动剂、口服司美格鲁肽片等在研管线位于临床前阶段。