【宁波精达】停牌！宁波精达拟购微研股份 - 标的曾曲线上市未果

　　被A股公司 御银股份 收购未果后，时隔7个月，无锡微研股份有限公司（以下简称“微研股份”）迅速觅得新买家。4月22日晚间， 宁波精达 （603088）披露公告称，公司拟购微研股份100%股权，公司股票自4月23日起开始停牌。从主要业务来看， 宁波精达 与微研股份具有一定协同性，并且标的实力不容小觑，今年2月，微研股份老总蔡磊明在接受媒体采访时表示，公司现有员工近380名，其中研发人员近70名，已授权专利140多项，致力于成为世界级精密制造技术服务企业。
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　　“相中”微研股份

　　 宁波精达 将并购的目光盯向了微研股份。

　　4月22日晚间， 宁波精达 披露公告称，公司拟通过发行股份及支付现金的形式购买交易对方高昇投资有限公司（以下简称“高昇投资”）、蔡磊明、无锡微研和兴投资合伙公司（有限合伙）（以下简称“无锡微研”）、曹艳、谢欣沅、胡冠宇合计持有的微研股份100%股权，同时公司拟非公开发行股份募集配套资金。

　　资料显示，微研股份建立于1994年5月10日，企业类型为中外合资，是一家精湛的精密制造、智能生产和智慧能源系统解决方案的规模化高新技术企业。微研股份股东高昇投资、蔡磊明、无锡微研、曹艳、谢欣沅、胡冠宇分别持有公司42.9202%、37.0798%、10%、4.99%、4.01%、1%的股份。

　　继续穿透股权关系，高昇投资由蔡星海100%控股，无锡微研则由蔡磊明控股，蔡星海、蔡磊明系父女关系，从身份证信息来看，蔡磊明诞生于1975年，系 江苏省 无锡市 人。

　　 宁波精达 表示，本次交易前，交易对方与上市公司不存在关联关系。本次交易完成后，蔡磊明控制的主体无锡微研、蔡星海控制的主体高昇投资合计持有上市公司股份比例预计将超过5%，本次交易预计将构成关联交易。

　　对于标的股权作价问题， 宁波精达 在公告中表示，最终价格以评估机构出具的评估报告结果为定价依据，最终交易价格由交易各方协商确定。

　　曾被 御银股份 收购未果

　　其实，标的微研股份在资本市场上其实不陌生，2023年6月A股公司 御银股份 曾规画收购其控股权，不过最终未果。

　　2023年6月5日， 御银股份 披露公告称，公司正规画收购微研股份51%股份事宜，收购完成后，微研股份将成为公司子公司。

　　彼时， 御银股份 表示，公司目前主要从事智能金融设备行业相关运营服务和自有物业缔造的产业园运营业务，本次交易完成后，公司将在现有基础上增加精密制造、智能生产和智慧能源系统解决方案的研发、生产和销售业务。

　　不过，规画逾3个月， 御银股份 上述跨界愿景未能实现，2023年9月19日，公司披露称，决定终止重大资产重组事项。

　　对于终止收购微研股份的原因， 御银股份 表示，交易各方对本次交易方案进行了多轮沟通、商谈和审慎论证后，对本次交易方案核心事项仍存在较大分歧，未能达成一致意见。公司在综合考虑本次重大资产重组所面临的相关不确定因素及公司持续经营发展、收购成本及有效控制风险等原因的情景下，认为本次重大资产重组已较难实现。

　　投融资专家许小恒对北京商报记者表示，上市公司拟购标的曾被A股公司收购未果，这种情景可能会被监管重点关注，前次被收购失败原因等诸多问题都可能会被追问。

　　在 御银股份 披露的公告中，透露了标的微研股份的经营情况。数据显示，2021年、2022年，微研股份实现营业收入分别约为2.05亿元、2.29亿元人民币，对应实现净收入分别约为2937.89万元、3458.1万元。

　　标的研发人员占比近两成

　　据微研股份官方网站，公司服务于高端换热器、汽车零部件制造、 新能源 汽车等行业，核心产品有以空调翅片模具、汽车座椅滑轨模具、油冷器模具等为代表的精密模具及其零部件，高精度汽车零部件和 新能源 汽车关键零部件，微细孔电火花加工装备等。

　　北京商报记者了解到，今年2月，微研股份老总蔡磊明在接受媒体采访时表示，公司是目前细分行业内规模最大、设计能力最强、制造精度最高的模具和冲压企业之一，现有员工近380名，其中研发人员近70名；已授权专利140多项：其中发明专利40多项、实用新型专利100多项、软件著作权10多件；拥有国家级技能大师工作室，“博士后”科研工作站，省级工程中心、技术中心等科研载体。

　　经计算，微研股份研发人员占员工总数的18.42%。

　　从 宁波精达 、微研股份的主要业务来看，具有相应的协同性。

　　资料显示， 宁波精达 主要业务为换热器装备和精密压力机的研发、生产和销售，换热器装备包含空调换热器和冷冻、冷链换热器及汽车微通道换热器专用成形设备；分别对应空调、冷冻、冷链行业和 汽车热管理 系统；精密压力机主要应用于汽车、家电、五金、电机、电子、电池等各行业冲压生产。

　　独立经济学家王赤坤对北京商报记者表示，监管层近期也发声支持上市公司切实用好并购重组工具，抓住机遇注入优质资产、出清低效产能，实施兼并整合。“对于上市公司而言，如果并购标的业务协同，且优质，也能在一定水平上提振上市公司经营业绩。”王赤坤如是说。

　　规画收购背后， 宁波精达 近年来业绩稳步增长，其中2023年实现营业收入约为7.09亿元人民币，同比增长8.94%；对应实现归属净收入约为1.59亿元人民币，同比增长11.58%。

　　针对相关问题，北京商报记者致电 宁波精达 董秘办公室进行采访，不过未有人接听。