【稳健医疗】稳健医疗 - 2023年实现营收81.85亿元 -医疗+消费-大健康龙头稳健前行

　　4月24日， 稳健医疗 （300888.SZ）发布2023年度报告，2023年公司实现营业收入81.85亿元人民币，实现归母净收入5.80亿元人民币。报告期内，公司减少了对感染防护产品市场的依赖，优化了业务结构，为将来的健康发展奠基了坚实的条件。2023年，随着大规模公共卫生事件的控制，感染防护产品市场需求有所下降，但 稳健医疗 仍然保持了较高的抗风险能力，多个业务板块展现出良好的增长势头。

　　这时， 稳健医疗 发布了2023年度利润分配方案的公告，表示拟以权益分派股权登记日的总股本5.84亿股为基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币5元（含税）。以50%净收入用于现金分红，反映了 稳健医疗 在保持稳定增长的同时，继续致力于通过分红向股东传递价值。

　　同日， 稳健医疗 发布2024年一季度业绩报告，核心业务结构继续优化提升。一季度公司实现营业收入19.1亿元人民币，归母净收入1.8亿元人民币，净收入率达9.6%。特别值得注意的是，常规医用耗材的销售同比增长了4.3%，而高端伤口敷料的销售金额同比大幅增长了33.9%，显示出稳健的市场需求和增长潜力。另外，公司在国际市场上的表现也十分强劲，医用耗材业务在国外的销售增长达到了21.3%。

　　在健康消费品领域，2024年第壹季度 稳健医疗 实现了10.4亿元的营业收入，同比增长7.1%。其中，无纺消费品的收入同比增长了10.0%，而公司的支撑产品——干湿棉柔巾的销售金额更是同比飙升了20.0%，进一步证明了其市场的强劲品牌力和增长潜力。

大健康龙头奠基品牌力

医疗板块布局高速发展赛道

　　随着公共卫生事件的逐渐控制，2023年感染防护产品的市场需求有所下降，但 稳健医疗 的业绩保持稳定，显示出公司适应市场变化的能力。在此期间，公司不仅巩固了在感染防护领域的地位，更关键的是，通过高质量的产品和服务，成功推翻了公众对我国制造的固有偏见，树立了高效率和高标准的新形象。

　　在常规医用耗材领域， 稳健医疗 继续展现其行业领导力。报告期内，常规医用耗材业务营业收入达到29.5亿元人民币，同比增长17.3%。这一部分的增长得益于公司长期以来对产品质量的严格把控和对市场需求的精准洞察。

　　随着中国老龄化加速，医疗需求明显增长，为医用耗材行业提供了广阔的市场空间。据国家统计局最新数据，2023年我国60岁及以上人口已超2.96亿，并预计到2035年将超过4亿，占总人口的30%以上，进入深度老龄化阶段。

　　医用耗材行业因研发成本较低而门槛低，造成企业众多但规模普遍较小，品质良莠不齐，行业格局分散。在这一环境下， 稳健医疗 凭借其强大的品牌效应，赢得了医疗机构和消费者的信任，享有较高的产品复购率。

　　 稳健医疗 的研发投入和技术创新是其持续竞争力的关键。公司拥有充分的研发专利和产品注册证，确保了其在手术包、薄膜敷贴、口鼻腔、失禁护理等多种核心单品上的市场领先地位。这些产品的销售增速均超过35%，反映了市场对 稳健医疗 高质量产品的高度认可。

　　另外， 稳健医疗 也主动扩展国内外市场，尤其是海外市场在2023年实现了15.4%的销售增长，显示出中国品牌的国际竞争力。公司同时加强了 线上线下 的销售渠道，覆盖国内外众多医疗机构和药店，使得患者可以更便捷地获取到所需的医疗耗材，大幅减轻了病患的治疗负担。

　　总的而言， 稳健医疗 通过在感染防护和常规医用耗材领域的深耕细作，不仅在危机中展现了企业的社会责任感，也通过提供高质量的产品和服务，成功建立了行业内的领先地位，并为将来的发展奠基了坚实的条件。

以“全棉”为核心

品质驱动全棉时代高成长

　　在 稳健医疗 的年度报告中，特别有目共睹的是其子品牌全棉时代在健康生活消费品业务领域的快速成长。2023年，随着消费市场特性向个性化和理性化转变，和国潮经济的兴起，国内品牌如全棉时代迎来了发展的新时代。全棉时代以其“舒适、健康、环保”的品牌宗旨，提倡全棉制品的生活方式，相比化学纤维制品，其环保价值更被市场认可。

　　2023年，全棉时代实现了42.6亿元的营业收入，同比增长6.4%，与2019年相比增长了41.7%。全棉时代通过优化内部运营和产品策略，明显提升了盈利能力，其中毛利率提高到56.9%，营业利润额达到4.9亿元人民币，同比增长24.0%，营业利润率为11.4%。

　　在产品创新方面，全棉时代围绕棉花这一核心原材料，推出了全棉柔巾等创新产品，这些产品在市场中大受欢迎，尤其是在纯棉湿巾和卫生巾产品中的应用，有效减少了化纤成分对皮肤的刺激。另外，全棉时代在服装和纺织品上使用的透气柔软纱布面料也获得了市场的广泛好评。

　　技术研发和高质量产品的支持下，全棉时代在行业中的地位稳步提升，婴童和成人服装的告罄率创新高，存货周转天数明显下降，商品运营效率得到了明显提升。在成人服饰和其它纺织消费品方面，全棉时代实现了21.7%和17.1%的同比销售增长，主要得益于线下市场的恢复。

　　全棉时代还在拓展销售渠道上做了大量工作，加速线下渠道建设，新开门店84家，使得线下门店营业收入达到13.6亿元人民币，同比增长18.7%。同时，公司也深耕线上渠道，通过新品推广和爆款营销，有效提升了转化率和复购率。截至年末，全棉时代的全域会员人数约为5242万人，同比增长21%。

　　另外，公司还通过代言人推广、品牌原创内容及线下活动等方式加强与消费者的联系，提升品牌的知名度和美誉度。2023年，随着线下市场的回暖，全棉时代不仅在业绩上得到了明显提升，其“全棉改变世界”的美好愿景也在逐步实现，预示着 稳健医疗 在“医疗+消费”领域未来发展的广阔前景。

　　展望未来， 稳健医疗 将继续推进其“医疗+消费”的业务模式，强化产品研发和市场扩展，以满足不断增长的市场需求。公司将继续依托其高品质的产品和创新能力，加深消费者对品牌的认可和信任，推动公司在全球医疗和消费品市场中的长远发展。（CIS）