在监管政策鼓励和要求下，市场对分红问题越发关注，也有越来越多的上市公司在年度分红之外考虑中期分红。在一向“出手阔绰”的银行领域，目前已经有工、农、中、建、交五家国有大行披露中期分红方案，另有多家城农商行亮出中期分红计划。
早在2023年业绩说明会上，就有个别银行高管透露，将响应政策研究中期分红事宜。针对今年以来银行股的亮眼表现，也有分析师曾对第壹财经记者表示，接着部分银行年度屡次分红的存在性增加，利率下行环境下，会进一步吸引防御性资金、长期资金，有望提升估值。
不过考量到银行业的金融特性，最重要的仍是统筹好短时间分红与长远发展的关系。有专家提示，在盈利下滑压力下，银行提高分红比例应基于良好的经营业绩，平衡好股东、员工、投资者、存款人等利益相关者的关切。
五大行计划实施中期分红
4月29日晚间，五家国有大行密集发布公告，宣布将实施2024年中期分红。
其中，工行、农行、建行、中行当日发布的董事会决议公告均显示，各行2024年度中期利润分配相关安排议案获董事会全票通过，其中明确了中期利润分配条件、分配比例上限。
综合各行中期利润分配议案，各行将根据经审阅的2024年上半年财务报告，合理考虑当期业绩情况，在2024半年度具有可供分配利润的条件下，实施2024年度中期分红派息，现金股息总额占集团实现的归属于母公司股东净收入的比率不高于30%。
四大行上述议案尚待股东大会审议批准。 交通银行 也在当日发布《关于2024年拟实施中期分红的自愿性公告》称，公司高度重视投资者回报，连续12年现金分红率超过30%。为进一步贯彻落实监管政策导向，使投资者及时分享公司发展红利，增强投资者获得感，该行拟于2024年实施中期分红，后续将根据《章程》规定及2024年半年度净收入水平制定具体的中期分红方案，提交董事会审议批准。
四大行均表示，后续制定2024年度利润分配方案时，将考虑已派发的中期现金分红因素。其中， 工商银行 称，后续制定2024年度利润分配方案时，将扣除已派发的中期利润分配金额。2024年中期利润分配方案将根据相关法律法规及公司章程有关规定，履行公司治理程序后实施。
记者了解到，早在此前召开的2023年业绩说明会上， 建设银行 、 交通银行 管理层就曾提到中期分红事宜。
“我们也期待继续保持一个比较好的分红，30%的分红比例应该不会变。” 建设银行 首席财务官生柳荣透露，考量到前期中国中国证券监督管理委员会发布了《关于加强上市公司监管的意见（试行）》（下称《意见》），其中鼓励上市公司一年屡次分红，建行也在研究，结合股东意愿、资本补充、监管要求和长期可持续发展等多方面的因素考虑，争取依法合规、积极有序地推进中期分红。
交通银行 董事会秘书何兆斌则表示，未来交行会根据监管指引要求和投资人的诉求，积极研究继续实施中期分红事宜。
记者梳理发现，在2008年至20十年间， 交通银行 曾连续3年在上市银行率先实施中期分红，分红方案均为每10股派息1元。 建设银行 也曾在2008年实施中期分红，每10股派息1.105元，当时现金股息分配比例为45%。
响应监管要求
除上述五大国有银行外，综合媒体透露和银行公告，包含 浙商银行 、 江苏银行 、 上海银行 、 苏州银行 、 兰州银行 、 沪农商行 、 紫金银行 等许多家股份行、城农商行也提及或已经披露了中期分红计划。
好比， 江苏银行 、 苏州银行 、 兰州银行 董事会4月下旬审议通过了关于提请股东大会授权董事会决定2024年中期利润分配事项的议案； 沪农商行 、 紫金银行 董事会也审议通过了关于公司2024年中期分红安排的议案； 上海银行 董事会会议同意2024年中期利润分配事项。
作为上市公司回报股东的重要途径，现金分红是增强投资者获得感的重要途径。去年以来，银行股表现亮眼，很多分析认为，市场避险情绪浓厚，银行股的低估值、高股息特点更具吸引力。而一年屡次分红，也被业内认为是响应新“国九条”及中国证券监督管理委员会相关要求，有助于提信心、稳股票价格，尤其国有大行具有较强示范作用。
中国证券监督管理委员会在今年3月发布的上述《意见》中提出，要推动一年屡次分红，具体要求包含：完善监管规则，进一步明确中期分红利润基准，消除对报表审计要求上的领会分歧；要求中期分红以最近一期经审计未分配利润为基准，合理考虑当期利润情况；简化中期分红审议程序，压缩实施周期，推动在春节前结合未分配利润和当期业绩预分红，增强投资者获得感；引导优质大市值上市公司中期分红，施展示范引领作用。
到了4月，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，新“国九条”时隔十年再升级。其中明确，加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率，并要求增强分红稳定性、连续性和可预期性，推动一年屡次分红、预分红、春节前分红。
其实，银行股尤其国有大行一直是上市公司中的分红主力，去年银行板块现金分红比例进一步边际提升，据民生证券测算已达到30.9%。其中，国有大行2022年度计划分红金额第壹次突破4000亿元人民币，2023年度则超过4100亿元人民币，分红比例普遍维持在30%以上。在经历一轮明显上涨后，42家上市银行中，根据4月30日最新收盘价，仍有25家股息率在5%以上。
如何平衡利润分配与发展
我国商业银行净收入主要用于补充核心一级资本和向股东分红，并通过资本的杠杆作用再次作用于实体经济。根据财政部2020年12月印发的《商业银行绩效评价办法》，其中分红上缴比例(分红金额/归母净收入)达到30%可获满分。
不过随着银行盈利压力凸显，在资本内生补充能力下降的客观环境下，加上部分国有大行作为全球系统重要性银行（G-SIBs）面临总损失吸收能力（TLAC）达标压力，提分红还是降分红的讨论也有所增加。从大行一季报来看，去年减收却增利的格局未能维持，六大行中有5家出现归母净收入同比下滑。
不过，何兆斌在上述业绩会上表示，虽然去年 交通银行 入选全球系统重要性银行，可能面临更高的资本要求，但依靠降低分红率缓解资本压力其实不是 交通银行 的正确选项，目前 交通银行 资本充分率水平仍处于合理区间，距离监管底线要求存在一定的缓冲区间，后续将通过增进内生性资本增长与建立多渠道资本补充相结合，保持健康的资本充分率水平。
央行曾在去年二季度货币政策执行报告中提到，2018年至2022年，六大国有银行的累计净收入中，约2/3用于留存补充自身核心一级资本，确保了资本充分率指标始终满足国际监管要求，并通过信贷投放等渠道作用于实体经济，其余部分主要用于向股东分红等。
近年来，监管职能部门也持续推动拓宽银行的外源资本补充渠道。目前来看，国内5家入选G-SIBs的国有大行，均已将发行TLAC非资本债券提上日程。 工商银行 、 建设银行 、 中国银行 、 农业银行 、 交通银行 计划发行TLAC非资本债券合计不高于人民币4400亿元或等值外币。
另一方面，低估值仍是银行股普遍面临的困境，这也成为影响上市银行再融资能力的一大因素。继去年在大行率领下走出独立行情后，今年以来，银行板块继续领跑，中证银行指数直到今天已涨超16%，跑赢大盘近12个百分点，但银行股全面破净格局仍未打破，市净率（PB）最高仍不高于0.9倍，还有4家银行低于0.4。
有分析人士表示，一年屡次分红意味着股东资金流改善、获得感更强，有益于进一步吸引增量资金，尤其在利率下行通道中，对长期资金的吸引力将进一步增强，长期看对估值修复有积极意义。
不过，招联金融首席研究员董希淼对记者提示，金融机构拟定分红方案时有多方面考量，提高分红比例应基于良好的经营业绩，要平衡好股东、员工、投资者、存款人等利益相关者的关切，要充分考虑、妥善处理好短时间分红与长远发展的关系，切勿“打肿脸充胖子”。