【汇川技术】ESG点评 - 汇川技术MSCI评级上调至A 清洁技术表现领先，女董事占比待提升

　　4月22日， 汇川技术 （300124.SZ）发布了2023年度报告及2024年一季报，与财报一同披露的还有其2023年度ESG报告。

　　年报显示，2023年 汇川技术 新能源 汽车业务实现销售收入约94亿元人民币，同比增长超80%，收入增速明显高于其它板块， 汇川技术 的营业收入由此也突破300亿元大关，创历史新高。

　　同时，由于在清洁技术方面的表现良好，2023年，MSCI（明晟）将 汇川技术 的ESG评分由BBB级提升至A级，在工业机械行业中处于平均水平。

　　分维度看， 汇川技术 在社会维度得分相对较高，在治理维度则相对较低。MSCI认为， 汇川技术 在清洁技术方面的表现领先，在企业行为、劳务管理、有毒排放物和废物方面表现一般，在公司治理方面表现落伍。

　　ESG概况：评级从BBB提升至A，社会维度得分较高

　　公告显示， 汇川技术 建立于2003年，20十年登陆创业板，截至2024年4月30日，总市值达1603亿元人民币。

　　经营层面，经过20年的发展， 汇川技术 已从单一的变频器制造商，发展成了能够提供变频器、伺服系统、PLC、电机、工业 机器人 、 新能源 汽车核心零部件等在内的综合产品和解决方案供货商。

　　 汇川技术 多个产品市场份额位居国内甚至全球首位。公告显示，截至2023年末， 汇川技术 的通用伺服系统、 新能源 商用车电控系统市场份额国内居首，电梯人机界面、电梯一体化控制系统市场份额全球居首。2023年， 汇川技术 营业收入突破300亿元人民币，净收入近50亿元人民币。

　　ESG层面，经MSCI评估，2023年9月， 汇川技术 的ESG评级从BBB提升至A，在工业机械行业的224家公司中处于平均水平，排名位于前46%—66%区间，如图表1和2所示。

　　分维度看， 汇川技术 环境、社会、治理维度的得分分别为5.6分、6.3分、4.6分，社会维度得分相对较高，而治理维度则相对较低，具体如图表3所示。

　　环境（E）：把握清洁技术机遇

　　为响应国家“3060”碳达峰、碳中和目标，带动行业绿色低碳转型， 汇川技术 在2022年提出了“2850”和“3030”减碳目标，并在2023年进一步细化具体目标。

　　据ESG报告，“2850”减碳目标指 汇川技术 到2028年实现运营碳达峰，到2050年实现运营碳中和；“3030”减碳目标指到2030年， 汇川技术 主要供货商的温室气体排放强度较2021年降低30%。

　　清洁技术的机遇方面，MSCI主要对企业的清洁技术创新能力、战略发展计划和清洁技术引发的收入进行评估。

　　 汇川技术 自身的产品及技术符合节能减排的大趋势。ESG报告显示，2023年， 汇川技术 的空调变频器减少了空调用电量，平均节能率达11%；空压机变频器的平均节能率则达35%；另外， 新能源 汽车电控系统则助力 新能源 汽车行业发展并减少碳排放。

　　MSCI认为， 汇川技术 在清洁技术的机遇上表现领先。

　　有毒排放物和废物指标方面，MSCI主要评估企业运营中引发的潜在环境污染、有毒或致癌排放物和环境管理体系的强度。

　　据ESG报告， 汇川技术 建立了三废排放管理制度，设有专门废弃物排放数据收集与监测流程，与第叁方专业机构合作妥善处置不同类型的排放物，并在运营进程中逐步推动排放物减量、回收与二次利用。

　　不过ESG报告显示，近年来 汇川技术 所引发的有害废弃物总量仍在持续上升，2021—2023年分别为313吨、412吨、694.62吨，2023年增幅较大。MSCI认为， 汇川技术 在有毒排放物和废物方面表现处于平均水平。

　　社会（S）：员工多元化及关怀表现良好

　　劳务管理方面，MSCI主要根据企业劳动力的复杂性（规模、劳动强度和运营区域）、员工关系、员工保护强度和员工敬业度进行评估。

　　员工多元化上， 汇川技术 员工包含少数民族、外籍、残疾员工等。截至2023年底，汇川科技拥有来自超10个国家和地区的25487名员工，外籍员工占比为1.79%，少数族裔和/或弱势人群员工占比为7.91%；女性员工占比为26.19%，相较2022年提升了6.55个百分点，女性管理者占比为14.70%，担任STEM相关职位的女性员工占比为9.90%，创收岗位中女性员工占比为15.00%。另外，2023年， 汇川技术 雇佣残障人士93名。

　　合法合规雇佣上，2023年， 汇川技术 劳动合约签订率为100%，未发生非法雇佣行为。

　　员工关怀及福利上，2023年， 汇川技术 为员工提供健身房、瑜伽室、乒乓球室等休闲场所；为员工提供多种沟通及反馈渠道。

　　员工保护方面，2023年， 汇川技术 员工体检率为100%，未发生职业病事件。

　　但需要强调的是，2023年， 汇川技术 虽未发生工亡事故，却存在31次工伤事件，且存在劳务纠纷15起。MSCI认为， 汇川技术 在劳务管理方面表现处于平均水平。

　　公司治理（G）：信披表现突出，女性管理层比例有待提升

　　企业行为方面，MSCI主要评估企业对商业道德问题的监督和管理行为，如欺诈、高管不妥行为、腐败行为、洗钱或违反反垄断法等。

　　2023年， 汇川技术 未发生重大非法事件；未发生洗钱或内幕交易事件；无进入诉讼程序的反竞争行为、反托拉斯和反垄断相关法律诉讼，但存在两起员工由于贪赃枉法而被开除或受到纪律处罚事件。MSCI认为，其在该方面表现处于平均水平。

　　公司治理方面，MSCI主要评估企业所有权、董事会和薪酬实践对投资人的影响。

　　ESG报告显示， 汇川技术 董事会由9名董事组成，其中含独立董事3名，女性董事1名，独立董事占比33%，女性董事占比为11%。董事会成员来自电气自动化、机械、金融、会计等多个领域。

　　ESG治理架构上， 汇川技术 董事会全面监督和管理ESG事宜，董事会下设可持续发展委员会，负责指导公司所有一级部门和各分子公司开展ESG管理工作，并跟踪其进展。委员会下设可持续发展办公室，负责推动气候变化减缓与适应等重点ESG议题管理措施的落地。

　　信披方面， 汇川技术 是创业板唯一一家连续13年在深交所信披考核中考评结果为A的上市公司。

　　需要谨防的是，截至2023年末， 汇川技术 实控人朱兴明直接持有 汇川技术 2.08%的股权，通过深圳汇川投资有限公司控制 汇川技术 17.41%的股权。不过，其直接及间接持有汇川科技股权比例仅9.63%。

　　另外， 汇川技术 董事会中共有1名女性董事，占比为11%，且该女性董事为独立董事。而据MSCI数据，2023年MSCI全球指数所涵盖的大中型成分股企业的董事会席位中，女性董事占比达到了25.8%， 汇川技术 女性董事占比相对较低。

　　 汇川技术 在ESG报告中称，将ESG指标与高管绩效挂钩，但未披露具体的挂钩比例及考核指标，该措施效果有待进一步观察。

　　MSCI认为， 汇川技术 在公司治理方面表现相对落伍。

　　5月6日，就“2850”和“3030”减碳目标实施进展、ESG指标与高管绩效挂钩的规则等诸多问题，时代商学院向 汇川技术 致电询问，该公司表示，当前两项减碳目标进展良好，2023年公司在清洁发电、节能减排方面实施了多项措施，取得一定成绩，预计2024年光伏发电量会有明显提升。公司有信心完成“2850”和“3030”减碳目标。

　　 汇川技术 还向时代商学院表示，公司管理层薪酬或多或少与ESG指标挂钩，具体挂钩指标及比例因岗位而异，如总裁办主任需对EHS四个零目标（零重大安全事故、零环保事故、零处罚、零职业病）负责；供应链主任需对供货商排放负责；董事会亦存在ESG相关考核指标，但整体来看，董事会及管理层考核仍以经营指标为主。

　　建议：加强ESG在公司治理中的影响力

　　1.单独设立ESG管理部门。当前 汇川技术 ESG工作主要由可持续发展委员会统筹，由可持续发展办公室落地，单独设立ESG管理部门或能进一步明确ESG工作的权责，提升ESG管理力度。

　　2.提升ESG管理指标量化率。 汇川技术 提出了“2850”和“3030”减碳目标，EHS四个零等ESG相关目标，后续 汇川技术 可考虑将更多ESG指标量化，并加强ESG指标与董事会及管理层薪酬的关联，提升董事会及管理层对ESG工作的注意水平，更好推动ESG目标达成。

　　3.加强对反腐事件的监察管理力度。2023年 汇川技术 发生2起内部腐败事件，而2021—2022年并未发现此类事件，不排除是 汇川技术 加大反腐力度的结果。作为一家员工数量超20000名、营业收入超300亿元的企业，后续 汇川技术 应当进一步强化内部反腐力度，强化公司良性文化建设。