【百年人寿】百年人寿减持大牛股套现上亿背后 净资产跌至-4.2亿元 国资入主后能脱困吗？

　　乘着“低空经济”的风口， 万丰奥威 （002085.SZ）作为飞行汽车概念股在收获大批投资者买入的同时，却有险资在其股票价格狂飙之际趁机高位减持。

　　最新公告显示， 万丰奥威 第贰大股东百年人寿近日通过集中竞价交易，完成减持该公司股份900万股。据了解，此次减持均价为14.88元/股，百年人寿高位套现1.34亿元人民币。

　　据财联社记者统计，自2023年以来，百年人寿已频繁减持多家上市公司股票回笼资金。值得注意的是，在频繁减持重仓股之际，百年人寿8年以来第壹次增资落地，随着地方国资入主，已经严重资不抵债的百年人寿能渡过难关、迎来新的转机么？

　　百年人寿减持 万丰奥威 高位套现上亿元人民币，2023年以来频繁脱手所持重仓股

　　 万丰奥威 最新公告显示，百年人寿在4月24日-29日，减持 万丰奥威 900万股股份，减持均价14.88元/股，减持比例为0.42%，估算减持资金达1.34亿元人民币。

　　在本轮减持后，百年人寿对 万丰奥威 的持股比例降至8.44%，对应的持股市值为29.37亿元人民币。

　　针对此次减持原因， 万丰奥威 称是根据百年人寿资产配置需求和相关投资决策。

　　据了解，百年人寿对 万丰奥威 的持股已经接近9年。2015年，百年人寿“ 举牌 ”买入 万丰奥威 约5%股份，随后逐步增仓。

　　 万丰奥威 2024年一季报显示，截至3月底，百年人寿占据公司前五大股东中的两个席位。其中，百年人寿保险股份有限公司-传统保险产品位列公司第贰大股东，持股比例为6.78%；百年人寿保险股份有限公司-分红保险产品为公司第四大股东，持股比例为2.09%。

　　其实，除了 万丰奥威 之外，百年人寿还频繁减持其它所持重仓股。

　　具体来看，截至2023年一季度，百年人寿长期股权投资股份中，包含 嘉泽新能 和 美凯龙 。

　　2018年11月2日，据 嘉泽新能 发布公告称，因宁夏科信源矿业投资完成清算注销，百年人寿分配获得 嘉泽新能 9830.59万股股份，持股比例5.0857%。

　　截至2023三季度，百年人寿持有 嘉泽新能 的股份比例已降低至4.04% 。

　　红星 美凯龙 2023年年报显示，百年人寿旗下产品已退出 美凯龙 前十大股东之列，期末其普通账户、信用账户持股和转融通出借尚未归还的股份仅为1254.46万股。

　　另外，2024年1月，作为持有 胜利精密 （002426.SZ）2.72亿股股份的股东，百年人寿计划在公告披露之日起15个交易日后的3个月内以集中竞价方式减持该公司股份不高于3441.51万股。

　　不过，与作为“低空经济”大牛股 万丰奥威 强劲的股票价格表现不同，百年人寿上述重仓股表现欠安。以 嘉泽新能 为例，百年人寿“被动 举牌 ”时， 嘉泽新能 股票价格在4元-5元/股，而截至5月8日收盘， 嘉泽新能 股票价格仅为3.49元/股，下下跌幅度度超过15%。

　　红星 美凯龙 、 胜利精密 的表现也不尽如人意。2023年，红星 美凯龙 营业收入跌近两成、净亏损超22亿元人民币。业绩预告显示， 胜利精密 2023年亏损将进一步扩大，预计亏损7.5亿-9.5亿元人民币。

　　14载经营净资产跌至-4.2亿元人民币，资不抵债的百年人寿能脱困么？

　　百年人寿建立于2009年，总部办公地位于大连，是东北地区第壹家中资寿险法人机构，其初始发起人包含大连地方国资、 国电电力 、东方资管、华信信托等许多家机构。

　　成立前5年，百年人寿合计亏损达16.94亿元人民币。2014-2015年，大连万达集团通过接盘 国电电力 等公司转让的股份，逐步增持百年人寿，成为该公司持股11.55%的第壹大股东。尔后，百年人寿开始结束亏损实现盈利。

　　财报数据显示，2015-2021年，百年人寿净收入分别为0.32亿元、2.07亿元、3.51亿元、6.97亿元、2.23亿元、8.02亿元和5.88亿元人民币。

　　值得注意的是，2022年，百年人寿业绩大势所趋，亏损高达27.09亿元人民币，净资产也由2021年4季度末的81.66亿元骤降至2022年4季度末的3.23亿元人民币，一年缩水96%。

　　业内人士表示，保险产品设计激进造成负债端退保率高企，叠加投资端失利，成为百年人寿流动性承压的主要因素。

　　联合资信评估分析，从投资端来看，2022年，由于债券利息收入及股票已实现收益大幅下降，百年人寿投资收益规模明显提下滑；同时，由于可供出售金融资产公允价值损失规模较大，百年人寿所有者权益规模被大幅侵蚀。

　　偿付能力报告显示，2022年，百年人寿净资产收益率为-64.94%，总资产收益率为-1.11%。2023年一季度，百年人寿仍然未结束亏损实现盈利，持续亏损10.5亿元人民币，净资产进一步降至-4.2亿元人民币，完全处于“资不抵债”状态。

　　除了净收入大幅亏损，净资产急剧下降外，百年人寿还面临核心资本补充压力。

　　2023年一季度，百年人寿综合偿付能力充分率、核心偿付能力充分率分别降低至102.59%、64.43%，迫近监管“红线”，风险综合评级为C级，成为偿付能力不达标险企。

　　不过，监管的“救治”也及时到来。2024年5月8日，大连监管局一纸批复，同意百年人寿增资1.1亿元人民币，注册资金由77.948亿元更改为79.048亿元人民币。

　　这时，大连监管局还批复，同意大连融达投资有限责任公司将持有百年人寿的8亿股股份转让给 大连市 国有金融资本运营有限公司（以下简称“大连金运”）。

　　本次增资及 股权转让 后，大连金运一举超过大连万达集团持股，成为百年人寿第壹大股东。值得注意的是，包含大连金运在内，百年人寿仍有17家股东。

　　随着大连国资入主，频繁减持重仓股套现，资不抵债的百年人寿能脱困么？

　　业内人士表示：“当下，百年人寿的房企股东大多自身四处欠债、深陷困境，大连国资入主或只是本次风险化解工作的第壹步。目前来看，虽然大连金运成为第壹大股东，但持股比例仅为11.51%，百年人寿的股权架构仍较为分散。”