【*ST世茂】又一房企退市！明天停牌 - 逾百亿债务违约！

　　继ST中南（000961）后，又一家A股上市房企锁定退市。

　　5月15日晚间，* ST世茂 (600823)发布公告，公司当日收到上海证交所下发的《关于拟终止上海世茂股份有限公司股票上市的事先告知书》。

　　股票价格大跌

　　告知书显示，4月12日至5月15日，公司股票连续20个交易日的每日收盘价均低于1元，根据有关规定，公司股票已经触及终止上市条件。上海证交所将根据有关规定，对公司股票作出终止上市的决定。

　　根据《股票上市规则》的规定，* ST世茂 股票将自2024年5月16日开市起停牌。上海证交所将在公司提出听证、陈述和申辩的有关期限届满后15个交易日内，召开上市委员会。而后根据上市委员会的审议意见，作出是否终止公司股票上市的决定。

　　* ST世茂 的实际控制人许荣茂，早在1989年就进军国内房地产行业，是最早的一批房地产商。2000年，许荣茂入主上海老牌上市公司万象集团，将其更名为世茂股份（现为* ST世茂 ），专注于运营商业地产；2006年，许荣茂旗下的世茂集团（00813.HK）在香港上市，世茂集团也是世茂股份的间接控股股东。2020年，世茂服务（00873.HK）也在香港上市，成为许荣茂旗下第叁家上市公司。

　　今年年初，* ST世茂 股票价格还大多保持在1元以上，即便是今年2月受整体市场影响短暂跌至1元以下后，也被迅速拉起，直直到今天年4月初。

　　4月5日，中国 建设银行 （亚洲）股份有限公司于4月5日向香港特别行政区高等法院提出对世茂集团的清盘呈请。4月8日开市后，“世茂系”三家上市公司齐齐大跌，世茂集团大跌逾18%，* ST世茂 下跌4.55%触及跌停，世茂服务下跌2.65%。而* ST世茂 也正是自此日起开启了一轮连续大幅下跌之路，直到今天跌至0.43元/股。

　　曾屡次尝试自救

　　其实，在世茂集团被提请清盘呈请后，也曾尝试动用多种方式自救。

　　首先，世茂集团表示，坚决反对该呈请，并继续推动境外债务重组以最大化其相关方的价值。根据重组方案，世茂集团为债权人提供了短时间工具、长期工具、强制可换股债券、不同工具的组合四个选项。实控人许荣茂也将未偿还的股东贷款交换为新的长期票据和强制可转换债券。

　　* ST世茂 去年5月曾公布控股股东或其一致行动人的增持计划，拟自2023年5月31日起至2024年5月30日增持公司股票，拟增持金额很多于1亿元人民币，且不高于2亿元人民币。

　　增持进展显示，2023年5月31日至2024年4月18日，控股股东峰盈国际及其一致行动人上海伯拉已增持公司股份1.5亿股，占公司总股本的4%，增持金额为1.66亿元人民币，增持计划实施金额已达下限1亿元人民币，尚未实施完毕，将继续实施。

　　截至该进展公告披露日（4月19日），* ST世茂 实际控制人许荣茂控制的峰盈国际、西藏世茂、世茂投资及上海伯拉四家公司共持有公司股份总计28.24亿股，占公司总股本比例为75.28%。

　　另外还有股份回购。* ST世茂 2023年6月曾公布股份回购计划，拟使用1亿元—2亿元回购公司股份。根据回购进展，2023年6月27日至2024年5月7日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份1.49亿股，已回购股份占公司总股本的比率为3.98%，成交的最高价为1.77元/股，最低价为0.78元/股，已回购的总金额为1.75亿元（不含交易费用）。回购股份方案尚未实施完毕，公司将继续实施回购。

　　另外还有转让资产暨清偿债务。4月13日，* ST世茂 公告，因承担抵押责任，公司全资子公司徐州置业拟将抵押物即其持有的 徐州市 云龙区三环东路世茂广场商业房地产转让给徐州麓曼，用于清偿关联方南昌新发展欠济南铁茂的借款。

　　2024年4月11日，上述转让资产已完成过户手续，徐州置业的抵押担保义务已履行完毕。上述转让资产在2022年度审计报告中的账面价值为6.16亿元人民币，公司关联方世茂集团控股有限公司及其子公司已通过扣减对公司及下属子公司6.16亿元应收款的形式给予公司等额补偿，本次交易公司未受损失。

　　4月9日，* ST世茂 还披露了一季度经营情况，公司一季度竣工面积约44.1万平方，同比增长121%；销售签约面积约29.5万平方，同比增长127%；销售签约金额约27.8亿元人民币，同比增长8%。1—3月，公司房地产出租面积约172万平方，取得租赁收入约2.9亿元人民币，综合出租率约为86%。

　　逾百亿债务未能按期支付

　　上述一系列自救动作，也未能止住* ST世茂 的下跌势头，* ST世茂 自身还袒露出更多风险。

　　4月30日，* ST世茂 披露2023年年报和2024年一季报，公司2023年净亏损89.96亿元人民币，2024年一季度净亏损6447.15万元。同时，* ST世茂 独立董事俞敏、周到提出无法保证公司2023年年报的可靠性、准确性和完整性，中兴财光华会计师事务所也对公司2023年度财务报告出具无法表示意见的审计报告、对公司内部控制发表否定意见。

　　5月5日，* ST世茂 公告称，截至2024年4月30日，公司及子公司公开市场债务、非公开市场的银行和非银金融机构债务累计120.55亿元未能按期支付。

　　5月8日，* ST世茂 公告称，公司2021年度第贰期中期票据应于2024年5月6日兑付本息6.08亿元人民币，该中期票据未能按期支付。截至公告日，公司及子公司公开市场债务累计43.85亿元本息未能按期支付。

　　对于巨额债务未能按期支付的原因，* ST世茂 称，主要是自2022年以来，公司销售情况大幅度下滑的形势尚未好转，融资渠道收窄、受限的格局也未有效改观，公司仍面临流动性紧张的问题。

　　* ST世茂 表示，将在政府有关部门及金融监管机构的指导下，持续与债权人开展沟通商量，在避免对企业生产经营发生较大影响、不损害债权人利益的情景下采取调整兑付方案、展期还款、票据置换等多元化债务化解方式，打磨和实施方案，全力加快推进方案成型。关于非公开市场的银行及非银金融机构借款将持续与债权人友好商量，通过合理展期的形式以保持各项融资平稳有序。

　　但* ST世茂 坦言，预计短时间内相关不利影响无法全部消除，公司将采取多项积极举措以维持经营稳定。

　　如今，对实控人许荣茂而言，A股上市公司* ST世茂 退市已成大成功率事件，但港股两家上市公司尚能保全。值得强调的是，由于近期各地房地产相关政策的出台，世茂集团自5月9日直到今天连续大涨，累计上涨幅度超过135%，其中在5月10日最高上涨幅度一度超过90%。目前世茂集团最新市值为40.26亿港元，世茂服务最新市值为23.94亿港元。