【黑芝麻】再因业绩下滑收函 - 南方黑芝麻主业遇困

　　5月18日，南方 黑芝麻 发布公告称，将延期回复深交所对2023年年报问询函。在深交所发出的问询函中，对于南方 黑芝麻 营业收入与净收入变动趋势不一样、电商业务、 新能源 业务等进行了提问。
 

　　这不是南方 黑芝麻 第壹次因财报收到深交所问询函。在发布2022年年报后，2023年6月南方 黑芝麻 被深交所问询；2022年5月，南方 黑芝麻 收到了深交所对其2021年年报的问询函，对其营业收入增长而净收入下滑的原因及合理性等诸多问题进行了问询；2020年10月，收到深交所对其2020年半年报的问询函；2019年，深交所对其 2018年年报进行了问询。

　　在回复 2022 年年报问询函时，南方 黑芝麻 方面表示，预判2023年“经营业绩不存在持续下滑的可能”。不过2023年，南方 黑芝麻 实现营业收入26.77亿元人民币，同比下降11.25%，实实在在“打脸”其业绩预判。

　　南方 黑芝麻 在财报中称，2023年以效益为方向，继续深化改革，产业和资源进一步优化，对低毛利业务或资金占用量大的业务进行调整。

　　知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询开创人詹军豪接受北京商报记者采访时表示，南方 黑芝麻 没有达到此前预判情况的主要因素可能包含市场竞争的加剧、成本控制的挑战和电商业务优化调整等原因。虽然公司努力维持业绩增长，但面对复杂多变的市场环境，经营结果可能难以完全符合预期。

　　回顾近年来业绩，南方 黑芝麻 自2018年开始就在营业收入、净收入上难实现双增长：2018年，南方 黑芝麻 营业收入同比增长43.03%，净收入同比下滑46.06%；2019年营业收入同比增长12.9%，净收入同比下滑43.51%；2020年营业收入、净收入双双下滑；2021年营业收入同比增长4.79%，但净收入同比狂跌1297.48%；2022年，南方 黑芝麻 再次出现营业收入、净收入同时下滑；2023年，南方 黑芝麻 净收入结束亏损实现盈利，但营业收入进一步下滑。

　　经济学家余丰慧表示，“自2018年以来，南方 黑芝麻 面临的挑战体现了传统食品企业在转型进程中的普遍困境。一方面，传统业务面临市场饱和、品牌老化等诸多问题，造成营业收入增长乏力；另一方面，试图通过电商等新渠道和跨界投资寻求增长点，但这些新业务的探索其实不总是一帆风顺，需要时间调整和整合，且容易受到宏观经济、行业周期和内部管理等多重原因影响。这种情景下，找到营业收入与利润之间的平衡点非常困难”。

　　近年来，南方 黑芝麻 频繁跨界，对其业绩造成了一定影响。以电商业务为例，南方 黑芝麻 于2017年5月收购上海礼多多电子商务有限公司（以下简称“礼多多”），彼时，礼多多承诺2017年、2018年、2019年度扣除非我们时常性损益后净收入分别很多于6000万元、7500万元、9000万元人民币，2015年、2016年礼多多的净收入分别为1078.57万元、3333.89万元。2017—2019年，礼多多分别实现净收入 6416.37万元、8017.02万元、7536.67万元人民币，业绩承诺完成率97.64%。

　　渡过业绩承诺期后，从2020年开始，礼多多净收入不断下滑，甚至出现亏损情况。2020—2023年，礼多多实现净收入分别为4152.71万元、3132.85万元、-18818.43万元和-1054.88万元。2023年，礼多多实现营业收入10.2亿元人民币，同比下滑28.12%。

　　“南方 黑芝麻 的电商业务，通过礼多多的早期表现证明了其进入新销售渠道的正确性，但随后的业绩下滑表明，面对电商行业的激烈竞争和快速变化，企业需要不断调整策略，增强产品竞争力和市场适应性。礼多多从盈利到亏损的变化，反映出公司在电商运营、成本控制、产品创新等方面可能存在不足，需要深刻反思并采取有效措施。”余丰慧认为。

　　除了跨界电商业务，南方 黑芝麻 还参与过 储能 锂电项目。2023年4月 ，南方 黑芝麻 将全资子公司江西小黑小蜜食品有限责任公司的经营业务转型为 储能 锂电池 生产经营，并斥资35亿元建设 储能 电池生产基地。但在南方 黑芝麻 5月10日回复投资者提问时坦言，公司的 储能 锂电池 生产基地项目目前尚未正式投建。“自2023年下半年起，因与本项目相关的外部发展形势、市场环境发生了重大变化，与公司此前进行项目可行性研究假设的条件发生了重大不同，面对外部条件（包含但不限于生产设备和原材料的市场供应价格、产品的市场需求与售价等）的重大变化，公司采取审慎措施暂缓项目建设，避免增加投资成本和造成公司损失；目前，公司正高度关注和研判外部经营形势的变化，将根据对市场环境、本项目发展前景等相关研究分析结果，重新评估论证项目可行性。 锂电池 项目在报告期投入约200多万元的前期筹备费用。”南方 黑芝麻 方面回复。

　　对于未来发展及规划，北京商报记者联系采访了南方 黑芝麻 方面，但截至发稿，对方未予以回复。