【中信证券】中信证券时隔八年-换帅-张杨-时代行至尾声 - 券业人事

　　5月24日晚， 中信证券 公告，总经理杨明辉到龄退休，辞去 中信证券 总经理职务。

　　这是 中信证券 总经理一职时隔八年后再度换任。杨明辉离职后， 中信证券 老总张佑君将暂代总经理一职。

　　值得注意的是，张佑君诞生于1965年，明年也将到退休年龄。

　　张佑君与杨明辉同于 中信证券 1995年成立伊始即入职中信，2016年起搭档出任 中信证券 掌门人。

　　二人共同执掌 中信证券 的八年间， 中信证券 “一哥”地位进一步稳固，营业收入、净收入几近翻倍。

　　其中，营业收入由2016年的380.02亿元增至2023年的600.68亿元人民币，净收入则由109.81亿元提升至205.39亿元人民币。

　　不过，整体业绩提升的同时， 中信证券 当前正面临新的挑战。

　　投资银行历来是 中信证券 优势业务。然而，随同去年“827新政”以来沪深交易所IPO节奏阶段性收紧，投行业务基数较大的 中信证券 所受冲击也相对更为严重。

　　另外，近期投行严监管力度加大之下， 中信证券 再度成为监管重点关注对象，投行业务压力再度提升。

　　“张杨”时代行至尾声

　　根据 中信证券 5月24日晚间公告， 中信证券 总经理杨明辉到龄退休，申请辞去 中信证券 一应职务，包含第八届董事会执行董事、董事会下设专门委员会委员/主席、总经理、执行委员、授权代表及在公司及控股子公司担任的其它职务。

　　今年是杨明辉担任 中信证券 总经理一职的第八个年头，也是其入职 中信证券 的第29年。

　　杨明辉离职后， 中信证券 老总张佑君暂代总经理一职。二人同于1995年 中信证券 成立之时即加入其中，可谓实打实的 中信证券 元老。

　　杨明辉在加入 中信证券 的七年后开始担任要职。

　　2002年5月至2005年8月，杨明辉出任中信控股董事、常务副总裁，中信信托董事。

　　2005年7月起，杨明辉出任信诚基金管理有限公司（以下简称“信诚基金”）老总一职，直至2007年1月。

　　担任信诚基金老总的同时，杨明辉于2005年8月起扛起中国建银投资证券有限责任公司执行董事、总裁职务，这一职务其担任至2011年10月。

　　2013年10月，杨明辉再度担任基金公司掌门人，出任华夏基金老总，后于2023年9月卸任。

　　杨明辉在 中信证券 最为重要的职务—— 中信证券 总经理，始于2016年6月27日。

　　在其出任总经理5个月前，与其同年加入 中信证券 的张佑君升任 中信证券 老总。自此，二人开启长达近八年的 中信证券 掌舵之旅。

　　二人执掌之初， 中信证券 的“券业一哥”地位尚未站稳。2016年， 中信证券 净收入以109.81亿元位居行业第贰，较彼时冠军 国泰君安 低3.72亿元；八年后的2023年，其净收入已经高达205.39亿元人民币，高出第贰名75.03亿元人民币，“券业一哥”地位无人撼动。

　　而今，杨明辉到龄退休，张佑君也将于2025年达到60岁退休年龄。张杨二人搭档时代行至尾声。

　　“券业一哥”投行承压

　　缔造一流投行，是“券业一哥” 中信证券 的一大目标。

　　数月前的 中信证券 2023年业绩说明会上，杨明辉在回答关于“严监严管”要求下投行业务的发展思路时表示，相关监管举措有益于进一步推动证券公司投行业务归位尽责，把好资本市场入口关，有助于有效预防化解重大风险，净化资本市场发展生态，切实维护投资者权益； 中信证券 将坚持以客户为方向，为客户提供更为综合的专业服务方案。

　　随着严监严管，尤其是IPO全流程严监管的持续推进， 中信证券 成为严监管重中之重，承受着来自监管处罚和业绩下滑的双重重压。

　　业绩方面，截至5月23日， 中信证券 年内股权承销规模同比下滑81.58%，由去年的1492.8亿元降至274.96亿元人民币。

　　IPO是 中信证券 投行业绩下滑的重要拖累，其年内IPO承销规模仅为50.66亿元人民币，去年同期则为300.08亿元人民币，同比缩水83.12%。

　　不过，在受访人士看来， 中信证券 投行业绩下滑主要因素其实不是源于 中信证券 本身，而是沪深交易所IPO节奏放缓之下全体券商的共同阵痛。作为沪深交易所投行业务基数高、业务量大的 中信证券 ，所受冲击更为严重。随着后续A股IPO节奏的提升， 中信证券 投行业绩将会改善。

　　与 中信证券 类似、投行实力强劲的 中金公司 、 华泰证券 、 中信建投 ，年内投行业绩同样下滑严重，截至5月23日的股权承销规模同比降幅均在八成以上。

　　相较于业绩的下滑，或许，当前令 中信证券 投行更为苦恼的是频至的监察管理处罚。

　　3月22日， 中信证券 被疑问在联纲光电问询回复中怼交易所，随后被深交所启动现场督导。

　　4月份， 中信证券 因为 中核钛白 事件被立案侦查。

　　5月以来， 中信证券 更是两度成为舆论焦点。5月初，因为保荐的科创板转板第壹股 观典防务 遭审计机构“翻脸”， 中信证券 陷入舆论漩涡。5月10日，其又因作为广东 泉为科技 股份有限公司第壹次公开发行股票持续督导机构，在持续督导履职进程中存在系列违规行为被广东证监局点名。

　　不过，在某头部券商投行分管高管看来， 中信证券 投行近期被点名较多，其实不意味着其项目质量的下降。作为“券业一哥”的 中信证券 正在成为此番严监管的关键关注对象，以期更好以儆效尤之效，倒逼其它中介机构归位尽责。

　　该高管同时预计，包含 中信证券 在内的很多券商，年内都将逐渐再收投行罚单。经历此番投行严监管风暴后，A股投行业务整体执业质量有望明显提升。