【2024】沪指3100点得而复失 - 消费电子反复走强

　　今日盘面

　　今日三大指数集体冲高回调，上证指数相对抗跌。截至收盘，上证指数下跌幅度0.16%，深成指下跌幅度0.22%，创业板指下跌幅度0.44%。

　　盘面上，AIPC等消费电子板块反复走强， 信音电子 、 超频三 、 万祥科技 、 亿道信息 、 春秋电子 等涨停；商业 航天概念 全天强势， 天银机电 、 通光线缆 、 西测测试 、 航天晨光 等涨停； 机器人 板块活跃， 斯菱股份 涨停， 横河精密 涨超10%。

　　资金上，两市成交金额7150亿，较上个交易日萎缩83亿。

　　后市展望

　　5月份，制造业PMI为49.5%，比上月下降0.9个百分点，制造业景气水平有所回落；综合PMI产出指数为51.0%，比上月下降0.7个百分点，但仍位于扩张区间，表明我国企业生产经营活动保持恢复发展态势。

　　高盛日前表示，近期股市出现回调其实不令人意外，反而为投资者提供了一个更好的入市机会，继续维持中国A股的增持评级，预计沪深300指数在2024年12个月内上升空间为14%。

　　策略上，建议关注政策密集出台的地产链及景气度有望向上叠加涨价预期的化工、小金属行业。

　　板块展望

　　短时间机会：

　　AIPC

　　2024年6月4日至7日，2024年台北国际电脑展将于南港展览馆举办。今年展会以“AI串联、共创未来(ConnectingAI)”为主轴。本次电脑展“众星云集”，届时全球众多AI企业将齐聚台湾。2024年为AIPC元年，渗透率有望快速提升。

　　根据IDC，2023-2027年国内AIPC渗透率将从8.1%提升至84.6%，出货量将从约0.03亿台提升至约0.42亿台，CAGR约为93.43%，市场规模则将从2023年的175.3亿提升至2027年的2308亿，CAGR达到90.49%。

　　中长期机会：

　　房地产

　　5月17日国务院政策例行吹风会上，住建部、金融监管总局、国有大行等各部委及机构成立联合工作组；“保交楼”救助范围或进一步扩大，收购存量住房正在讨论酝酿中。

　　同日，央行发布通知，首套房商贷最低首付比例调整为很多于15%，二套房商贷最低首付比例调整为很多于25%。当前地产板块估值处于历史低位，布局性价比突显。

　　从各大城市逐渐取消限购，到政府下场收房、再到降低居民首付比例，大张旗鼓的楼市守卫战正在打响，地产板块迎来投资良机。

　　 军工 （低空经济）

　　《十四五规划和2035年远景目标》对国防领域定调之高较为罕见，要求确保2027年实现建军百年奋斗目标，并提出“加速”武器装备升级换代和智能化武器装备发展，未来2年将是国防 军工 行业提速的关键，行业复合增速有望超过30%。

　　中国民用航空局发布的数据显示，到2025年，中国低空经济的市场规模预计将达到1.5万亿元人民币，到2035年更是有望达到3.5万亿元人民币，前景广阔。

　　热点聚焦

　　1、再迎AI产业盛会，AIPC渗透率有望快速提升

　　2024年6月4日至7日，2024年台北国际电脑展将于南港展览馆举办。记者了解到，今年展会以“AI串联、共创未来(ConnectingAI)”为主轴。本次电脑展“众星云集”，届时全球众多AI企业“天王”将齐聚台湾。

　　同时，据CounterpointResearch分析预测，可靠的PC制造商和芯片制造商将在Computex展示最新的AI电脑技术，强调支持本地AI模型处理的解决方案。

　　该机构还表示，预计到2027年，75%的笔记本电脑将配备顶尖的生成AI功能。

　　2、多项数据表明，消费电子行业景气度上升

　　中国信通院数据显示，2024年4月，国内市场手机出货量2407.1万部，同比增长28.8%。其中，5G手机2023.2万部，同比增长52.2%，占同期手机出货量的84.1%。

　　2024年1-4月，国内市场手机出货量9148.6万部，同比增长12.3%。其中，5G手机7666.5万部，同比增长18.3%，占同期手机出货量的83.8%。

　　当前消费电子业在“被动换机”需求和“主动换机”需求双重刺激下，行业景气度持续回暖。

　　3、安徽颁发产业新规划，人形 机器人 振荡拉升

　　消息层面上，5月29日， 安徽省 工信厅发布《 安徽省 人形 机器人 产业发展行动计划（2024—2027年）》（征求建议稿）。另外 特斯拉 股东大会将于6月3日召开。

　　开源证券认为， 特斯拉 人形 机器人 有望在2024年实现1000-1500台左右的产量，2025年实现1万台生产，并有望在2024Q3或Q4开启预售。