今年上半年，铝产业链景气度持续，多家上市铝企2024年半年度业绩预喜。截至7月11日，在已披露2024年半年度业绩预告的13家上市铝企中，有11家公司预喜，5家预计净收入同比增长幅度超50%。
对于业绩的增长，多家上市铝企表示，主要是铝产品销售价格同比上涨，带动营业收入同比增长。另外，国内铝企正在积极通过“出海”采矿、建厂，获得资源及成本优势。
上半年量价齐升
从铝土矿提炼出氧化铝，氧化铝再通过电解冶炼制备出的金属铝称为原铝或电解铝，这个过程也是铝产业链重要的上游环节。
据Mysteel铝研究团队对全国电解铝企业的调研及测算，今年1月份至5月份，中国电解铝行业加权平均完全成本为16577.4元/吨，同比下降1.8%；同时，受铝价同比增长6.2%带动，电解铝理论利润达3043.2元/吨，同比上涨91.1%。相关公司利润明显提升。
具体来看，7月11日， 云铝股份 公告称，预计2024年上半年实现归属于上市公司股东的净收入24亿元至26亿元人民币，同比增长58.42%至71.62%。7月10日， 永茂泰 公告称，预计公司2024年上半年归属于母公司所有者的净收入约为2700万元至4000万元人民币，同比增长约917.09%至1406.80%。7月9日， 天山铝业 公告称，预计2024年上半年归属于上市公司股东的净收入为20.7亿元人民币，同比增长103%。
云铝股份 表示，今年上半年，公司加强与电力管理部门沟通，积极争取用电负荷，加快电解铝产能的复产进度，实现电解铝产能负荷率的大幅提升；同时抓住铝价上涨的市场机遇，持续加大营销力度，积极开拓市场，公司铝产品的产销量同比大幅增长，经营业绩同比实现增长。
天山铝业 表示，今年上半年，公司自产铝锭对外销售均价与去年同期相比上升约7%；2024年上半年公司氧化铝对外销售均价与去年同期相比上升约26%，同时铝锭和氧化铝生产成本和去年同期对照保持稳定，使得报告期内公司电解铝板块、氧化铝板块经营业绩同比大幅提升。
对于上半年铝价的上行， 上海钢联 铝事业部经理方艺静对《证券日报》记者表示：“需求端，国内不断释放政策利好提振建材及 新能源 方面铝材需求，刺激铝价走强。原料端，氧化铝受到原料偏紧有所支撑，叠加海外氧化铝厂宣布不可抗力因素，刺激氧化铝价格大幅上涨，带动铝价走强。冶炼生产端，国内电解铝生产平稳，需求韧性较强，基本面支撑铝价走高。”
在铝产业链加工环节，多家上市公司也预告了卓越的半年度“成绩单”，铝产品实现销量提升。
铝板带箔加工公司 宏创控股 表示，上半年公司主要产品销量同比增加。 永茂泰 表示，公司主营产品铝合金及零部件产品销量较上年同期均有所增长。 豪美新材 表示，公司重点转型发展的系统门窗和汽车轻量化铝型材业务保持了良好的发展趋势，产销量较上年同期保持较快的增速。
“预计在下半年的供应及平衡情境下，电解铝行业整体仍将维持一定盈利水平。” 上海钢联 铝事业部研究员姚馨对《证券日报》记者表示，“预计下半年原铝供应、需求同比增速均不及上半年，但供需仍表现短缺为主。”
“出海”采矿建厂正当时
方艺静分析，从铝产业链原料端来看，近年来，国内铝土矿供给一直呈偏紧趋势。在此情境下，已经有铝企尝试“出海”采矿建厂，增加铝原料供给。
南山铝业 自2017年开始规划印尼宾坦工业园氧化铝项目，目前已达产200万吨，还有等量200万吨产能正在筹建；公司正在同一工业园向下游延伸，建设25万吨电解铝产能，远期印尼电解铝规划100万吨。
中信建投 研报显示，印尼地区铝土矿资源丰富，海运便捷；同时，该园区还给予了20年税收优惠政策，具有突出的低成本优势，提升了 南山铝业 氧化铝产能的竞争力。
越来越多的铝企正在投建海外项目。例如， 天山铝业 计划在印尼投资建设年产能200万吨的氧化铝项目，收购几内亚矿业公司股权； 华通线缆 在安哥拉本戈省年产12万吨电解铝项目预计2025年建成；今年6月1日，阿联酋全球铝业与中铝集团签署了一份框架协议，以推动双方在几内亚共和国氧化铝厂开发方面的合作。
港股铝型材生产商兴发铝业澳大利亚合资项目的厂房已经落成，并在今年开始试产；公司在东盟的项目也处于筹建阶段。兴发铝业表示：“公司通过在海外设立生产基地，参加境内外专业展会，拓宽海外营销渠道，加速国际市场推进和布局，向世界展示中国品牌产品实力。”
上海钢联 铝事业部分析师陆俊杰对《证券日报》记者表示：“印尼等地具备较好的铝产业发展资源条件，但新建产能也存在建设周期较长，投资较大等挑战，中国铝企建厂或在基础设施配套方面投资占比较大。”