【游族网络】游族网络计划终止11亿募资项目 - 9亿补充流动资金受质疑

　　最近， 游族网络 股份有限公司（002174 SZ，以下简称“ 游族网络 ”）发布公告，计划终止2019年度公开发行可转换公司债券募集资金投资项目中的“ 网络游戏 开发及运营建设项目”和“ 网络游戏 运营平台升级建设项目”，并将剩余募集资金6.28亿元用于永久补充流动资金。

　　据了解，该项目在2019年募集资金超11亿元人民币，其中已经有3.25亿元用来补充流动资金。

　　对游族将剩余资金用于补充流动资金的做法，有市场分析人士其实不认同，“集资11亿元人民币，企业用9亿元拿去补充流动资金，哪有这样融资的？”认为应该通过回购将钱退还给投资者。

　　截直到今天年3月31日， 游族网络 货币资金余额为16.13亿元人民币，与2023年全年营业收入相当。

　　 游族网络 将于6月28日召开债券持有人会议和临时股东大会审议此事。

　　此前集资超11亿，目前还剩6.53亿

　　2019年9月23日， 游族网络 公开发行1150万张可转换公司债券，发行总额11.50亿元人民币，期限6年。本次可转债上市时间为2019年10月21日。扣除发行费用后，公司实际募集资金净额为11.30亿元人民币。

　　根据当时的规划，所募集的11.30亿元资金中，6.53亿元将投入“ 网络游戏 开发及运营建设项目”、1.52亿元投入“ 网络游戏 运营平台升级建设项目”，剩余的3.25亿元用来补充流动资金。

　　图片来自 游族网络 相关公告。

　　根据 游族网络 公布信息，截至2024年5月31日，原计划用于建设项目的钱财尚未完全使用。其中，计划用于“ 网络游戏 开发及运营建设项目”的6.53亿元资金，仅投入了8351万元人民币，投入进度仅为12.78%；计划用于“ 网络游戏 运营平台升级建设项目”的1.52亿元资金，投入了1.15亿元人民币，投入进度为76.00%。

　　图片来自 游族网络 相关公告。

　　根据6月7日游戏网络公告，公司计划终止“ 网络游戏 开发及运营建设项目”和“ 网络游戏 运营平台升级建设项目”，并将剩余募集资金 6.28亿元用于永久补充流动资金。根据南都记者初步计算，这部分资金占募集资金总额的54.61%。

　　 游族网络 6月7日相关公告。

　　 游族网络 ：基于综合因素考虑

　　 游族网络 在公告中表示，终止募投项目并补充流动资金的决定是基于当前市场环境、行业趋势、技术发展情况和公司业务发展规划等原因综合考虑的结果。

　　近年来，全球移动游戏市排场临挑战，2023年全球移动游戏总收入下降2%，下载量同比下降10%。同时，AI技术的发展为游戏行业造成新的机遇，公司决定积极拥抱这一变革，调整产品策略以满足市场需求。

　　另外， 游族网络 还经历了控制权及董事会层面的变动。2020年底，原控股股东及实际控制人林奇去世。2023年3月，林奇的继承人将股份转让给上海加游企业管理合伙公司，后者成为公司第壹大股东。新董事会建立后，公司进行了全面革新，包含组织架构调整和人员精简，以提升长线经营能力和发行能力。

　　 游族网络 强调，将剩余募集资金永久补充流动资金，有益于提高资金使用效率，优化资源配置，降低财务成本，符合公司长远利益。公司将继续聚焦主业发展，专注于已上线产品的长线运营，缔造永生命周期产品，并根据市场环境调整储蓄产品，以满足玩家需求。

　　根据财报显示， 游族网络 2023年公司实现营业收入16.25亿元人民币，归属于上市公司股东的净收入为0.91亿元人民币，归属于上市公司股东的扣除非我们时常性损益的净收入为0.75亿元人民币。值得强调的是，公司2023年营业成本、销售费用、研发费用下降明显，分别从2022年的11.87亿元、2.76亿元、3.03亿元人民币，2023年减少到7.8亿元人民币，1.63亿元、2.42亿元人民币，降幅分别为34.28%、41.00%、20.10%。

　　今年一季度， 游族网络 实现营业收入3.35亿元人民币，同比下降29.31%；净收入为0.17亿元人民币，同比下降59.89%；扣非净收入为0.23亿元人民币，相较上年同期增长292.07%。

　　图片来自 游族网络 2024年一季报。

　　另外，根据 游族网络 2024年一季报显示，公司截至2024年3月31日流动资产合计23.92亿元人民币，其中货币资金16.13亿元人民币。目前，公司货币资金余额于2023年营业收入相当。

　　市场分析人士：正确做法是回购

　　针对 游族网络 公告内容，独立财经评论员、职业投资者皮海洲对南都记者说：“从内容上来看，公告属于表面合规”。

　　皮海洲表示，募集资金变更用途的情景很常见，而且目前已经过董事会、监事会审议通过，后续只要股东大会审议通过，程序上就属于合法合规。

　　不过，对于将剩余募集资金用于补充流动资金的做法，皮海洲其实不认同。他表示，当初募资金时已经有3.25亿元用于补充流动资金，如果本次再将剩余的6.28亿元用于补充流动资金，这部分资金总计将达9.5亿元人民币。“集资11亿元人民币，企业用9亿元拿去补充流动资金，哪有这样融资的？”皮海洲说。

　　“如果游族最后真的这么干，说好听点叫‘坑钱’，说严重点有欺诈发行嫌疑”。皮海洲表示，目前 游族网络 正确的做法应该是通过回购，将募集到的钱回馈给投资者。

　　针对市场分析人士提出的相关问题，南都记者联系了 游族网络 。 游族网络 方面回应称，公司将剩余募集资金用于永久补充流动资金，用于与公司主要业务相关的日常经营活动。

　　同时， 游族网络 表示，根据中国证券监督管理委员会有关规定，若公司本次可转换公司债券募集资金投资项目的实施情况与公司在募集说明书中的承诺情况相比出现重大变化被视作改变募集资金用途或被中国中国证券监督管理委员会定性为改变募集资金用途的，可转换公司债券持有人享有一次回售的权利。可转换公司债券持有人有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按债券面值加上当期应计利息回售给公司。持有人在附加回售条件满足后，可以在公司公告后的附加回售申报期内进行回售，该次附加回售申报期内不实施回售的，不能再行使附加回售权。

　　月底股东大会审议募资用途议案

　　据了解，目前 游族网络 董事会、监事会已审议通过该计划议案。保荐机构 中泰证券 股份有限公司对公司终止募集资金投资项目并永久补充流动资金的事项表示无异议，认为符合相关法律法规的规定，不存在损害股东利益的情形。

　　 游族网络 将于6月28日召开2024年第壹次临时股东大会，审议关于终止募投项目并将剩余募集资金永久补充流动资金的议案。会议将采用现场表决与网络投票相结合的形式，确保股东广泛参与。股权登记日定于6月25日，股东可于6月28日9时15分到15时，通过深圳证交所交易系统或互联网投票系统行使表决权。现场会议将则在当天14:45在位于上海徐汇区宜山路的 游族网络 公司总部举行。

　　图片来自 游族网络 2024年第壹次临时股东大会通知。

　　6月28日， 游族网络 还将召开游族转债2024年第壹次债券持有人会议，审议终止募投项目并将剩余募集资金永久补充流动资金的议案。