【重庆钢铁】实控人子公司华宝投资3亿增持驰援 - 重庆钢铁能否摆脱退市困局？

　　随着股票价格再次迫近1元红线， 重庆钢铁 护盘又有了新的动作。

　　7月17日晚间，该公司公告，其实际控制人中国宝武的全资子公司华宝投资，计划以自有资金在未来12月内增持公司1.5亿元至3亿元人民币。

　　根据当前股票价格计算，上述计划至多可以增持上市公司3.2%的股份。

　　在此之前， 重庆钢铁 已经展开了全面的护盘计划，近期更是将回购股份的用途由 股权激励 改为注销，以改善公司股本过高所引发的摊薄效应。

　　需要强调的是，虽然回购和增持只能“治标”，可是央企、国企类上市公司凭借其股东方雄厚的钱财实力，的确可以起到阶段性提升市场情绪、稳定股票价格的效果。

　　相比之下，民营企业的护盘则显得力不从心，普遍是金额小、连续性差，尤其是大股东出现债务危机的上市公司，退市可能性更大。

　　因此，今年6月以来已经确定退市上市公司以民营企业、无实控人的公众公司为主，短时间内尚无央企或国企触发交易规则，进而造成面值退市的案例出现。

　　获潜在3亿元买盘支撑

　　 重庆钢铁 的一系列护盘动作，符合预期。

　　6月5日，该公司股票价格刷新历史新低，最低跌至1.08元，百年重钢就此拉响了1元面值退市的警报。

　　“与2020年5月相比，当前 重庆钢铁 的股票价格更低，同时A股市场加大退市力度的环境下，也需要公司通过回购或增持等方式来护盘。”本站历史报道指出。

　　当日晚间， 重庆钢铁 发布股份回购方案，计划展开0.5亿元至1亿元的股份回购，计划用于 股权激励 。

　　不过，效果不甚理想，到6月24日公司股票价格已经跌至1元。

　　“回购、增持只能发生阶段性的股票价格提振效果，治标可以，治本困难。根本上解决则需要公司做出一些更大的改变。”本站6月5日指出。

　　与同业公司相比，虽然 重庆钢铁 2017年底的重整造成公司股本翻倍，可是其当前总股本小于 包钢股份 ，而在2021年之前两家公司的收益规模相差其实不算大，部分年份甚至是 重庆钢铁 净收入更高。

　　因此，从回购股份、注销提升每股收益的视角上看， 重庆钢铁 的情景要优于 包钢股份 。

　　7月初， 重庆钢铁 如期作出突破，公司宣布将上述至多1亿元的回购股份用途，由“用于 股权激励 ”更改为“用于注销以减少注册资金”，以提升每股收益等指标和投资者信心。

　　需要强调的是，虽然公司股份回购注销规模不大，可是二级市场上类似案例极为少见， 重庆钢铁 能够选择注销“缩股”已经是难能可贵。

　　只是，短时间内二级市场整体走势较差， 重庆钢铁 依旧未能脱离面值退市的危险区，近两周股票价格始终保持在1.02元至1.05元之间波动。

　　也是基于上述市场表现，这才有了“兄弟公司”华宝投资的增持驰援。

　　相关资料显示，华宝投资为宝钢金融板块的旗舰公司，经营性金融资源包含华宝信托、华宝兴业基金和华宝证券，2023年末合并口径总资产达838亿元人民币。

　　而华宝投资对 重庆钢铁 的增持，同样是有迹可循。

　　“回购期间无减持计划，但不排除实际控制人及其一致行动人在此期间增持公司股份。”前述股份回购方案指出。

　　不过，回购也好、增持也罢，更多还是上市公司的被动防守，为股票价格提供阶段性的买盘支撑而已。

　　暂无央企、国企“面值退”

　　与 重庆钢铁 相比， 广汇汽车 就显得不那么幸运。

　　今年6月开始，后者控股股东与高管团队集体进行增持，可是截至7月17日其股票价格已经连续20个交易日低于1元，触及面值退市标准。

　　而从企业属性的维度观望，6月直到今天触发面值退市标准的上市公司，几乎清一色的是民营企业。

　　具体数据难以统计，可是比较几个节点的收盘价却可以看出，央企、国企的情景明显稍好，至少当股票价格跌至1元价位时会有所反复，而非毫无抵抗。

　　仅以17日收盘数据为例，当日共有23家沪深两市公司收盘价低于1元，其中民营企业19家，无实控人的公众企业3家，外资企业1家。

　　相比之下， 亚泰集团 、 吉视传媒 和 重庆钢铁 的面值退市风险虽然很大，可是当日收盘依旧维持在1元上方。

　　其实，目前存在退市风险的国资企业，很多都是常年挣扎2元以下的“老面孔”。

　　好比 山东钢铁 ，2018年直到今天，该公司股票价格超过2元的时间只有30多天，剩余时间全部维持在1元—2元区间波动。

　　当二级市场走势变差时，该类上市公司很容易便会触及其1元价位的波动区间下沿。

　　从行业属性上看，与地产相关的钢铁、建材、建筑装饰类企业，也是当前“1元股”的集中地。

　　以申万划分的建筑装饰行业为例，截至昨日股票价格低于1.5元的上市国企或央企，便包含了 雅博股份 、 岭南股份 、 节能铁汉 等5家。

　　钢铁行业，尤其是普钢企业的情景更为突出。

　　相关统计数据显示，7月以来有多家钢铁公司抛出增持、回购计划，如 重庆钢铁 、 安阳钢铁 、 酒钢宏兴 、 包钢股份 、 凌钢股份 、 山东钢铁 等。

　　以上公司，毫不例外全部是股票价格低于1.5元，后续存在面值退市风险的上市国有钢铁企业。

　　对此本站前期报道曾指出，钢铁企业普遍存在低盈利、高股本的特点。这使得每股收益等指标被严重摊薄，单位价值提升难度极大。

　　加之行业处于大面积亏损状态，中短时间内又难以看到好转迹象，股票价格又咋能够有更好的表现？

　　上述环境下，如若二级市场继续保持低迷，后续并能不排除上市国企触发面值退市标准的可能。毕竟，增持和回购只是权宜之计，而无法解决企业价值提升的根本性问题。