【港迪技术】港迪技术闯关创业板 - 连续3年分红后拟募资补流

　　IPO过会7个多月后，武汉港迪技术股份有限公司（以下简称港迪技术）近日终于提交注册。

图片来源：深交所官方网站

　　深交所官方网站显示，港迪技术创业板IPO于2023年6月21日获受理，2024年1月5日上会并获得通过。这家由4位武汉理工大学校友建立的企业，也是今年全国第壹家过会的企业。

　　3年分红7000万元后

　　拟募资补流1亿元

　　据港迪技术招股书，该公司专注于工业自动化领域产品研发、生产与销售，产品主要包含自动化驱动产品、智能操控系统、管理系统软件。

　　业绩方面，2021年—2023年，港迪技术营业收入分别为4.29亿元、5.07亿元和5.47亿元人民币，实现归母净收入6247.33万元、7679.74万元、8648.23万元。

图片来源：港迪技术招股书

　　值得强调的是，2021年—2023年，港迪技术累计现金分红达7000万元。同时，招股书显示，港迪技术拟募资6.56亿元人民币，其中1亿元用于补充流动资金。

　　连续3年现金分红是否合理？利用募集资金补充流动资金是否必要？

　　对此，港迪技术表示，现金分红不会对公司财务情况造成重大影响，不会影响公司正常经营。随着公司业务规模的不断增长，在研发费用、材料采购、人员薪酬、日常运营等相关方面支出需求也将持续增加，为满足公司的战略发展规划，公司亦需预留部分资金以便在适当时机进行对外投资来增加技术储蓄和拓展业务范围，进一步增强公司的核心竞争力，因此公司保持较高水平的营运资金量具备合理性和必要性，故通过募集资金筹措进行项目建设而未利用自有资金。

　　关联交易引疑问

　　大股东旗下公司成客户

　　值得注意的是，在深交所两轮问询中，港迪技术与港迪电气之间的关联交易均遭到盘问。

　　招股书显示，港迪电气既是港迪技术的大客户又是其供货商。

　　港迪电气为港迪技术实控人曾经控制并担任董事的企业。2021年，港迪技术实控人将港迪电气出售，受让方为中国宝武下属上市公司 宝信软件 。

　　2021年—2023年，港迪技术从港迪电气采购的电控系统金额分别为 863.69万元、2438.00万元和657.32万元人民币，占当期营业成本比例分别为3.26%、7.81%和2.03%；港迪技术向港迪电气销售自动化驱动产品的钱财分别为4564.51万元、3728.87万元和3412.42 万元人民币，占当期营业收入的比率分别为10.65%、7.35%和6.24%。

　　另外，深交所指出，2021年至2023年上半年，港迪技术向港迪电气销售变频器平均单价大幅上升且明显高于向非关联方客户销售单价。

　　除了港迪电气，港迪技术还与 华东重机 、苏港智能之间存在关联交易。

　　招股书显示，港迪技术主要客户 华东重机 的实控人为港迪技术持股12.14%的股东翁耀根。2021—2023年，港迪技术向 华东重机 销售的钱财分别为215.10万元、3657.52万元和2212.68万元人民币，占当期营业收入的比率分别为0.50%、7.21%和4.05%。

　　这时，港迪技术2021—2023年向参股公司苏港智能销售智能操控全面的钱财分别为0万元、2388.50万元和2648.67万元人民币，占当期营业收入的比率分别为0%、4.71%和4.84%。

　　应收账款逐年增长

　　2023年同比增近六成

　　除了存在大规模关联交易，招股书显示，港迪技术还面临着应收账款账面金额较大的危险。

　　2021年—2023年，港迪技术应收账款的账面价值分别为1.23亿元、1.63亿元和2.63亿元人民币，占同期公司总资产的比率分别25.61%、25.28%和37.25%，应收账款账面余额分别为 1.34亿元、1.73亿元和2.76亿元人民币。

　　其中，2023年，公司应收账款账面余额同比大增近六成，远超同期营业收入增速的7.83%。

　　港迪技术坦言，随着公司经营规模的扩大，预计公司未来应收账款金额可能进一步增加。假如未来客户财务情况恶化或经济形势发生不利变化，可能造成公司应收账款不能及时收回而形成坏账，从而对公司营运资金周转发生不利影响。