11月19日，中国证券监督管理委员会主席吴清在第叁届国际金融领袖投资峰会上表示，针对财务做假的顽疾，中国证券监督管理委员会加强部际协调和央地协同，加快构建综合惩防体系，开展打击上市公司财务做假专项行动，强化立体化追究责任。今年前10个月查办相关案件658件，罚没款金额110亿元人民币，超过去年全年。
今年以来，打击资本市场财务做假上升到新高度，多部门联手发文出台新规，形成财务做假综合惩防新格局，助力资本市场高质量发展。“建立综合惩防体系打击财务做假的效果是积极且明显的。这不仅表现在案件数量和罚没款金额的增加上，更体现在监管体系的完善和长效机制的建立上。”南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示。
政策“组合拳”
提高财务做假犯罪成本
财务做假扰乱资本市场秩序，严重损害投资者合法权益。新“国九条”提出，构建资本市场防假打假综合惩防体系，严肃整治财务做假、资金占用等重点领域非法行为。
今年以来，针对财务做假的政策“组合拳”力度不断扩大，持续提高犯罪成本。7月5日，国务院办公厅转发中国证券监督管理委员会等六部门《关于进一步做好资本市场财务做假综合惩防工作的意见》，从坚决打击和遏制重点领域财务做假、优化证券监管执法体制机制、加大全方位立体化追究责任力度、加强部际协调和央地协同、常态化长效化防治财务做假等五个方面提出17项具体举措。
8月16日，最高检印发《关于办理财务做假犯罪案件有关问题的解答》，明确财务做假犯罪案件事实认定、法律适用重点问题。同日，司法部会同财政部、中国中国证券监督管理委员会起草了《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定（征求建议稿）》，聚焦规范中介机构服务中的相关收费问题，强化监管，增强中介机构的独立性等。
“只有严打财务做假，才能切实维护投资者合法权益，持续优化资本市场生态，恢复市场信心。”中央财经大学法学院副教授李伟对《证券日报》记者表示，监管职能部门合力打击财务做假，构建财务做假综合惩防体系，一方面健全行政处理、民事赔偿、刑事追究责任立体化惩戒约束体系，并对财务做假者、配合做假者一同打击；另一方面强调惩防并重，不光重视行为处罚，还强调常态化防治机制，如增强公司治理内生约束，压实中介机构“看门人”责任，强化联合惩戒与社会监督等。
涉信披非法
问题仍然突出
从上市公司角度来审视，据数据统计，今年以来截至11月19日，125家上市公司发布143份中国证券监督管理委员会立案侦查公告，超过八成（122份）涉嫌信披非法，同比增8.9%。其中，9家退市公司收到10份中国证券监督管理委员会立案侦查书，均涉嫌信息披露非法。
“信息披露非法问题在上市公司中仍然较为突出。信息披露是资本市场健康运行的条件所在。上市公司涉嫌信披非法的情景需要高度重视，信披质量提升任重道远。”田利辉表示。
从立案侦查对象来看，上述122份涉嫌信披非法立案侦查书涉及105家公司，36家公司及其重要股东、实际控制人等“关键少数”均被立案侦查，56家仅公司被立案侦查，13家仅公司“关键少数”被立案侦查。
另外，今年以来，中国证券监督管理委员会公布多起涉财务做假、欺诈发行的罚单。其中，针对恒大地产在交易所债券市场欺诈发行及信息披露违法等行为，对恒大地产罚款41.75亿元人民币，对公司老总、实际控制人许家印处以4700万元罚款，并采取终身市场禁入措施。
田利辉表示，这有助于维护上市公司整体的声誉和信誉，提高市场竞争力，增进公司的长期发展。通过提高信息披露质量和透明度，投资者可以更加准确地了解上市公司的经营状况和财务情况，从而做出更为理性的投资决策。另外，加大监管和执法力度可以遏制财务做假等非法行为的发生，构建良性资本市场生态，整体效率和公平性，推动市场规范有序健康发展。