11月21日，A股三大指数窄幅振荡，上证指数尾盘拉升翻红，录得三连阳。截至收盘，上证综指报3370.40点，涨0.07%；深证成指报10819.88点，跌0.07%；创业板指报2265.87点，跌0.09%。沪深两市当日成交额为1.61万亿元人民币，与上个交易日接近持平。
盘面上，可控核聚变概念再度走强， 安泰科技 、 海陆重工 、 永鼎股份 涨停；AI应用端方向表现活跃， 天娱数科 、 欢瑞世纪 、 二六三 等涨停；化工股维持强势， 三维化学 、 兴化股份 等涨停。另外，高位人气股持续活跃， 大千生态 录得13连板， 日出东方 14天12板， 粤桂股份 9连板。
可控核聚变概念再度走强
昨日，可控核聚变概念股再度走强，板块内多股涨停。截至收盘， 辰光医疗 、 弘讯科技 、 安泰科技 、 海陆重工 、 永鼎股份 涨停， 国光电器 涨超10%。
消息层面上，由中国自主研发制造的准环对称仿星器测试平台通过实验，证实了准环向对称磁场位形这一理论的可行性和先进性，为准环对称仿星器后期高参数运行奠基基础。仿星器是一种受控核聚变装置。按设计，仿星器通过模仿恒星内部的核聚变反应，将等离子态的氢同位素氘和氚约束起来，并加热至1亿摄氏度左右发生核聚变，以获得持续不断的能量。
国际原子能机构预计，到2050年世界第壹座可控核聚变发电厂有望建成并投入运行。聚变工业协会对私营核聚变企业的调盘问卷数据显示，70%的受访企业认为2030年至2040年能够实现可控核聚变的商业并网。
天风证券 认为，可控核聚变是解决人类终极能源问题的重要途径，同时对国防工业建设具有重要战略意义，巨大的“商业价值+战略价值”已驱动可控核聚变在技术、产业、资本等方面全面提速，建议关注在可控核聚变装置开工方面核心受益的供货商。
券商股午后异动
午后，券商板块快速拉升， 西部证券 盘中一度触及涨停。截至收盘， 西部证券 涨超7%， 同花顺 、 光大证券 、第壹创业、 东方财富 、 东方证券 等上涨幅度居前。
消息层面上，11月20日， 国泰君安 、 海通证券 均发布公告称，最近，国家市场监督管理总局出具了《经营者集中反垄断审查不实施进一步审查决定书》。经初步审查，国家市场监督管理总局决定对 国泰君安 与 海通证券 合并案不实施进一步审查。
同时， 国泰君安 、 海通证券 还公告称，最近，上海国资委出具了《市国资委关于 国泰君安 证券股份有限公司换股吸收合并 海通证券 股份有限公司及配套融资有关事项的批复》，原则同意本次交易的总体方案。
平安证券认为，证券行业掀起新一轮并购重组浪潮，供给侧格局优化加快。随着相关行业政策的持续落实，今年以来证券业股权变动频繁，以 国泰君安 、 海通证券 为代表的头部券商并购重组事件具有较强示范效应。
机构：市场有望继续向上演绎
就市场走势， 海通证券 分析称，目前宏观政策效应虽已显现，但传导还需过程，未来还需密切跟踪经济数据恢复情况，短时间将显现红利和科技类型的跷跷板效应。配置上，从可控核聚变产业链来看，上游主要聚焦在原料供应，中游是技术研发与设备制造，下游是核电建设和运营。投资者可将其作为新题材观察。另外，AI应用端与 固态电池 作为近期的市场主线仍可反复博弈，但更多以挖掘新分支和补涨为主。
民生证券认为，短时间由游资和两融投资者主导的并购重组主题投资可能面临“暂歇”。未来可能基本面因子的定价更重要，潜在的并购重组投资方向可能聚焦在：机械、电力及公用事业、计算机、医药、房地产和电子板块。
展望2025年上半年，东莞证券认为，增量资金持续入市可期，政策推动上市公司高质量发展。而政策接力有望改善A股盈利预期，当前估值处于相对历史低位，业绩和估值具备修复空间估值。整体看，当前市场趋势已经转入振荡回暖节奏，随着货币、财政及产业政策不断发力，2025年上半年市场整体环境有望继续改善，市场有望继续向上演绎。