12月2日，毛戈平化妆品股份有限公司（以下简称“毛戈平”）在港交所发布公告，拟香港IPO发售7058.82万股股份，发行价区间为每股26.3港元至29.8港元，于12月2日至12月5日招股，每手100股。
公告显示，毛戈平此次引入的基石投资者包含常春藤、林利军、ACCF Capital等，计划于2024年12月10日正式在港交所主板挂牌上市。这意味着其将成为“港股国货彩妆第壹股”。
招股书显示，该公司IPO募集所得资金将用于扩大销售网络、品牌建设活动、海外扩张和并购等。
屡次规画上市
毛戈平于2000年由中国美妆行业的标志性人物建立，此前曾屡次规画上市。
往前回溯，2016年12月份，毛戈平第壹次递交招股书，拟申请沪市主板上市，但最后以终止审查告终。2021年10月份，公司首发过会，但最终仍未上市。2023年3月份，毛戈平再度递表，同年9月份，因毛戈平发行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，上海证交所中止对其发行上市审核。
几经周折，毛戈平将目光瞄向了港交所，并于2024年4月份递表。后因招股书满六个月失效，毛戈平于2024年10月9日更新了招股书，继续推进港交所主板上市进程， 中金公司 担任独家保荐人。
在招股书中，毛戈平对于由A股转道港股上市的决定进行了说明。招股书显示，鉴于公司在A股上市申请时间表的不确定性、业务前景、未来发展战略及营销环境，公司决定自愿取消A股上市申请。
对于选择港股上市这一行为，广科咨询策略分析师沈萌对《证券日报》记者表示，港股市场是国内美妆消费概念股较好的决策。未来要争取成为港股通标的，有更多机会获得南下资金的支持。
值得注意的是，今年毛戈平曾两度大手笔分红。根据招股书透露的信息，在今年2月份举行的股东大会上，毛戈平向全体股东宣派股息5亿元人民币，次月进行了派付；4月份，其再次于举行的股东大会上宣派股息5亿元人民币，到5月份相关股息已派付。
公司收入高度依赖主品牌
据弗若斯特沙利文数据，在2023年的国内高端美妆市场中，毛戈平以1.8%的市场份额位列第七。
招股书显示，2021年至2023年和2024年6月30日（报告期内），毛戈平的收入分别为15.77亿元、18.29亿元、28.86亿元、19.72亿元；净收入分别为3.31亿元、3.52亿元、6.64亿元、4.93亿元；经调整净收入（非香港财务报告准则指标）分别为3.31亿元、3.52亿元、6.64亿元、5.13亿元；毛利率分别为83.4%、83.8%、84.8%、84.9%。
目前，毛戈平旗下有两大美妆品牌，即“MAOGEPING”和至爱终生。“MAOGEPING”品牌以公司开创人的称号命名，是公司的核心品牌，定位高端品牌，以中高端百货专柜直营模式和电商销售为主，是面向都市女性的本土高端化妆品品牌；“至爱终生”品牌以经销模式为主，定位于二、三线城市的女性消费者，致力于提升公司产品的覆盖群体及销售区域。
从营业收入结构来看，公司收入高度依赖主品牌“MAOGEPING”。招股书显示，2024上半年，“MAOGEPING”品牌的营业收入达到18.87亿元人民币，占比高达95.69%，同比增速达到了40.1%。“至爱终生”品牌2024上半年营业收入为1332万元人民币，占比仅为0.7%，增速为2.1%。
福建华策品牌定位咨询开创人詹军豪在接受《证券日报》记者采访时表示，毛戈平以个人名字命名的品牌的确获得了明显的成功，但长远来看，过度依赖单一品牌可能限制企业的成长空间。大单品虽然能迅速建立市场知名度并造成稳定的钱财流，但如果市场趋势变化或竞争对手推出类似产品，可能会造成销量下滑。
对此，詹军豪表示，毛戈平需要不断进行产品创新，丰富产品线，降低对单一品牌的依赖。同时也要加强品牌建设，提高品牌的综合竞争力，确保即便在主要产品面临挑战时，也能依靠其它产品维持增长。
毛戈平也在积极拓展业务范围。记者了解到，除美妆业务外，公司还包含了化妆培训业务。目前，已在全国开办了九所化妆艺术培训机构，提供面授化妆培训课程。2024上半年，该业务实现营业收入为0.72亿元人民币。