【可转债】龙光集团向债权人提供四个重组方案选项，包括现金支付及票据置换等

　　1月6日，龙光集团（03380.HK）披露整体债务重组的进展情况和整体重组方案的条款。

　　公告称，房地产行业的复苏仍需时日，这将进一步增加公司的营运成本。房地产行业当前的市场状况，加上经济增长放缓，进一步加剧了公司的营运及债务偿还压力。尽管相关市场情况仍然疲弱，公司及其顾问一直审视公司及其附属公司的整体债务状况，并评估公司未来偿还债务的可用资源。

　　经审慎考虑现行市况、公司业务表现及预计资金流（上述情况自美元债债权人支持协议日期以来均已经有所变动）后，公司已就整体重组方案与境外债权人进行了广泛接触。

　　鉴于上述情况，公司已就有关境外债务的整体重组方案的条款与其若干境外债权人达成一致，以期在符合目前公司所面临的业务及营运实际情况的同时，保障所有利益相关者的利益。

　　龙光集团称，整体重组方案旨在减轻公司债务负担，恢复公司资本结构，增进公司内部生产及营运的正常运转，从而释放其资产的潜在价值，有助于保护相关者利益。

　　整体重组方案将涉及龙光集团及其适用附属公司的下列境外债务，截至当前的未偿还本金总额约为75.62亿美元。除有关境外债务的整体重组方案外，公司也拟重组其额外境外债务，其于本公告日期的未偿还本金总额约为4.76亿美元（“额外境外债务重组”）。额外境外债务重组将通过双边协议或其它方式实施。

　　龙光集团给出的这份重组方案包含四个选项。选项一为现金支付。每100美元的境外债务本金额将兑换15美元现金（已免去所有应计利息），根据该选项兑换的境外债务本金额上限应为7.87亿美元。

　　选项二为短时间票据与强制可转债的组合。境外债权人可根据此选项，就每100美元的境外债务本金额（已免去所有应计利息），兑换本金额相当于40美元的短时间票据（“短时间票据”）及本金额相当于4美元的强制可转债组合。

　　根据该选项兑换为短时间票据及选项二强制可转债的境外债务本金额上限应为30亿美元。短时间票据期限为五年，本金总额（于短时间票据发行日期）的1.0%将于短时间票据发行日期按面值（不计息）以现金强制赎回，并自第叁年开始偿还剩余本金。短时间票据将按年化率2.0%计息。利息将以下列方式支付：首两年由公司选择按年化率0.25%以现金支付及按年化率1.75%以现金或实物支付，第叁年公司可选择按2.0%或很多于0.25%的年化率以现金付息，最高年化率为1.75%的资 金利息推迟到第四年年底付息，而第四年及第五年，则按2.0%的年化率以现金付息。假如公司选择将第叁年的部分应付现金利息推迟至第四年年底，公司也可将第叁年的本金摊销推迟到第四年。如果发生这种情景，第叁年的本金摊销将在第四年与第四年的本金摊销一并支付。

　　选项三为强制可转债每100美元的境外债务本金额（已免去所有应计利息）将转换为强制可转债。

　　根据该选项转换的境外债务本金额上限应为31.5亿美元。选项二强制可转债与选项三强制可转债（统称“强制可转债”）将以单一债务工具发行。强制可转债的期限为两年并将以转股票价格6港元/股转换为股份，于强制可转债发行日期将强制可转债本金额（于强制可转债发行日期）的33.0%转换为股份；于强制可转债发行日期起计6个月、12个月或18个月之日，由强制可转债持有人选择进一步将部分强制可转债本金额（于强制可转债发行日期）转换为股份（前提是，若在该日转换为股份的强制可转债累计金额低于（按于强制可转债发行日期起计6个月之日计算）本金总额的50%、（按于强制可转债发行日期起计12个月之日计算）67%，或（按于强制可转债发行日期起计18个月之日计算）84%，则于该转换日，强制可转债本金额的额外部分须强制转换为股份，以确保符合上述门槛）；并于到期时将所有强制可转债的未偿还本金额转换为股份。强制可转债持有人也有权在发生违约事件时，将其所持有的强制可转债本金额转换为股份。

　　选项四为长期票据每100美元的境外债务本金额（已免去所有应计利息）将兑换为100美元的长期票据。

　　根据该选项兑换为长期票据的境外债务本金额应为6.25亿美元（选项四选项上限的增加决定于条款中额外境外债务重组是否并入）。长期票据期限为十年，自第六年开始摊销本金。长期票据的利率为1.00%，首五年，按公司选择，全部利息可以现金或实物支付。第六年开始全额现金付息。另外，短时间票据及长期票据将通过条款所述的增信安排进行。整体重组方案的完成，包含计划对价的发行，需获监管机构批准或公司股东的批准（如适用）后，方可作实。

　　龙光集团公告表示，条款清单中规定的整体重组方案代表了境外债务重组的合理和现实的解决方案，旨在确保公司继续身为一个持续经营的企业，以实现其利益相关者的整体长期利益。