【岭南股份】岭南股份-临难- 业绩、债务危机重叠！

　　流动性危机尚未解决， 岭南股份 再度面临大额亏损。

　　1月22日晚间， 岭南股份 公告称，预计2024年度归母净收入亏损9亿元至13.5亿元人民币。这也将成为 岭南股份 自2020年以来的第四次年度亏损。

　　 岭南股份 还同步披露了岭南转债2025年第壹次债务持有人会议通过的相关决议，公司将分期支付约4.56亿元的“岭南转债”债务本金。这场贯穿2024年下半年的偿债危机或将迎来新的章节。

　　1月23日， 岭南股份 股票价格大跌6.38%，每股报3.23元，总市值58.79亿元人民币。

五年亏损超39亿元

　　 岭南股份 的亏损之路需追溯至2020年。

　　彼时，受到融资环境趋紧、PPP项目规范等多重原因影响， 岭南股份 走起了下坡路。2020年至2023年， 岭南股份 分别实现归母净收入-4.6亿元、0.47亿元、-15.09亿元、-10.96亿元人民币。亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）还对其2023年度财务报告出具了非标准审计意见。

　　若以2024年度业绩预亏数据测算， 岭南股份 近五年已亏损39.18亿元至43.68亿元人民币。

　　在环保行业下行的环境下， 岭南股份 表示，因2024年营业收入规模大幅下降，项目毛利无法覆盖日常经营费用，同时因计提各项减值准备，进一步削减营业利润，造成公司2024年度仍出现较大规模亏损。

　　记者了解到，早在2022年9月， 岭南股份 开创人、原实控人尹洪卫等人已将 岭南股份 控制权转让给中山华盈产业投资合伙公司（有限合伙）（下称“华盈产投”），后者由中山火炬高技术产业开发区管理委员会（下称“中山火炬管委会”）实际控制。

　　当时的 股权转让 协议中还曾设有业绩承诺，其中提到三项业绩考核指标：一是上市公司2023年经审计的扣非归母净收入很多于1亿元；二是上市公司2023年至2025年累计经审计扣非归母净收入很多于5亿元；三是上市公司2023年至2025年经审计的经营活动引发的钱财流量净额累计为正。

　　若上市公司未能满足上述三个考核指标，尹洪卫等人应以现金方式进行相应补偿。而 岭南股份 2023年扣非净收入已亏损10.75亿元人民币，2024年扣非净收入预计亏损9.7亿元至14.2亿元人民币，与上述考核指标已相距甚远。

　　这时， 岭南股份 的控制权也其实其实不稳定。2024年以来，尹洪卫所持公司股份屡次遭到冻结，目前其所持全部 岭南股份 股权已经被司法轮候冻结。

　　2024年12月， 岭南股份 公告称，尹洪卫被司法拍卖的无限售条件流通股 1925.74万股（占公司总股本的1.06%）已完成过户登记手续。截至2024年12月24日，尹洪卫仍为 岭南股份 第壹大股东，持股比例为14.99%；华盈产投为 岭南股份 控股股东，控股比例为20.61%。

　　 岭南股份 表示，因诉讼较多且有多轮轮候查封，尹洪卫所持股份后续可能被司法处置。该公司还强调，除非同一主体竞拍取得尹洪卫全部股票，才有可能造成公司控制权发生变更，但根据有关规定及现行司法处置实践，如冻结的股票数量、价值较大，分拆处置有助于拍卖成功且更有助于变价的，被分拆拍卖的存在性较大。

深陷流动性危机

　　但对于 岭南股份 而言，偿债危机仍是燃眉之急。

　　自2024年8月以来， 岭南股份 屡次公告表示，2018年发布的“岭南转债”无法按期进行本息兑付。截至2024年8月14日（可转债到期日），“岭南转债”剩余金额约为4.56亿元人民币，公司现有货币资金无法偿付。同期， 岭南股份 股票价格跌至1元/股上下，触及退市红线。

　　随后，中山国资“出手相救”。记者了解到， 中山市 人才创新创业生态园服务有限公司已斥资1.46亿元向岭南转债持有人部分收购债券，该公司与华盈产投均具备中山国资背景。而华盈产投已向 岭南股份 提供10亿元的钱财支持，并同意逾期还款，还将提供不高于1亿元借款拟帮助公司偿还银行借款。

　　此前，《国际金融报》记者曾就上述事项发布报道《国资驰援也难救？ 岭南股份 流动性危机再升级》。

　　需要强调的是，2024年， 岭南股份 还屡次发生高管变动，两次涉及财务相关责任人。2024年3月，因工作调整原因，邹国威不再担任公司副总裁、财务总监职务，但仍在公司任职并从事其它管理工作；谭立明辞去公司董事及董事会审计委员会委员职务。随后，董先农于当年7月辞去公司副总裁职务。

　　同年8月，因工作调动安排，谭立明不再担任公司财务总监职务，杨文不再担任公司副总裁职务，二者均不继续在公司及控股子公司任职。后因 岭南股份 战略调整，副总裁罗霖同样离开 岭南股份 。

来源：iFinD

　　如今近半年过去， 岭南股份 终于拿出了一份偿债方案。1月22日下午， 岭南股份 线上召开了“岭南转债”2025年第壹次债券持有人会议，并审议通过了《关于“岭南转债”偿债方案的议案》和《由受托管理人代债券持有人先行垫付法律行动相关费用的议案》。

　　根据此前募集说明书的约定， 岭南股份 应向投资者支付债券本金4.56亿元人民币，持有到期利息3194.56万元。

　　对此， 岭南股份 计划分期支付债务本金。该公司拟以剩余债券本金为基础，分多期在两年半时间内予以支付。岭南转债持有到期的7%利息不予支付，分期支付期间根据4.75%（参考银行中长期贷款利率）的年化利率支付利息，利息从2024年8月15日即可转债逾期的次日开始计算，在分期还款的最后一期予以支付。

　　为了顺畅进行清偿， 岭南股份 还将展开一系列配套工作，包含成立应收账款催收专项工作组、设立偿债专户以保障“岭南转债”偿债资金安全、成立资产盘活专项工作组、加快质押资产处置和积极引入战略投资人。

　　会议表决结果显示，83.31％的出席会议债券持有人表示同意，13.2％的出席会议债券持有人表示反对，另有3.49％的出席会议债券持有人弃权。

　　不过， 岭南股份 仍然提示称，资金兑付可能存在一定的不确定性。截至2024年9月末， 岭南股份 的账面货币资金仅剩1.66亿元人民币，流动资产92.89亿元人民币，流动负债119.35亿元人民币，资产负债率已达85.08%。

　　截至1月17日， 岭南股份 及控股子公司连续十二个月内新增尚未披露的诉讼、仲裁事项的涉案金额合计约为3.01亿元人民币，涉案金额累计达公司最近一期经审计归属于母公司净资产的14.3%。

　　 岭南股份 表示，鉴于部分案件处于尚未开庭审理、尚未出具判决结果、判决结果尚未生效等阶段，其对公司本期利润或期后利润的影响存在不确定性。公司拟通过各种方式筹措资金，并积极与涉诉案件相关债权人就债务解决方案沟通采取和解等措施，寻求解决方案。

　　至于中山国资后续是否会出手托底，仍然未知。