这个春节，热度最高的两个词不外乎：Deepseek和哪吒。
在2月5日，蛇年A股开市首日，DeepSeek不负众望，多个相关概念股爆发，掀起涨停潮，带动AI板块迎来“开门红”。
而“哪吒”也义不容辞，主投和发行方 光线传媒 直接开启“20CM”强势涨停，再次“点燃”影视板块。但冰火同时，由于投资的影片票房不达预期， 博纳影业 、 北京文化 、 横店影视 等影视传媒股纷纷跌停。
8天53亿元！“哪吒”完全燃了
上映4天21亿元、上映8天53亿元人民币，由 光线传媒 出品、备受期待的动画巨制《哪吒之魔童闹海》在春节前就备受外界关注，甚至在网络平台，有“哪吒粉”在看了点映后就抢在节前买股票。
但从基金去年四季报披露的重仓股数据看，截至去年年底，21家公募基金公司重仓持有 光线传媒 1.12亿股，持股比例为4.02%，是过去一年中的最低水平。这也意味着，很多公募产品在春节电影上映前已经抛售了 光线传媒 的股票。
但谁也没想到在蛇年春节，小小哪吒居 然靠着口碑从“逆跌”到飞速“吸金”，一举夺得2025年春节档票房冠军。
据灯塔专业版实时数据，截至2月5日16时，《哪吒之魔童闹海》票房已突破53亿元人民币。2025年春节档上映新片总票房（含点映及预售）突破100亿元人民币。
另外，在IMAX榜单上，《哪吒之魔童闹海》斩获2.6亿元IMAX票房，以风火之势领跑春节档，并以1.61亿元IMAX票房一举刷新了IMAX动画电影开画首周末最高票房纪录，已跻身IMAX国产片票房榜第四名。
群益证券研报指出，《哪吒之魔童闹海》将对公司一季度业绩发生巨大的正面影响，以80亿元票房计算，或将为公司造成接近10亿元级别的收益贡献。
作为主投和发行方，根据电影票房分配一般原则，投资方获得约40%的票房分账。如果按机构预测，《哪吒2》票房突破70亿元甚至80亿元人民币，2025年 光线传媒 或将刷新历史最佳业绩表现。此前， 光线传媒 的最佳业绩还是在2018年，实现归母净收入13.73亿元人民币。
另外，长远来看，“哪吒2”作为系列第贰部作品在前作极高的条件上进一步提高，进一步验证了公司的内容制作产出能力，全片近2000个特效场景的打磨也将为未来公司的内容制作提供经验和技术支援，且后续甭管是公司的动画产品矩阵还是“封神宇宙”概念都将获得更高的观众认可度。
“谷子经济”+AI，“哪吒”有后劲
灯塔专业版数据分析师陈晋在接受媒体采访时表示，《哪吒之魔童闹海》单片贡献档期票房超五成，成为今年春节档电影市场的“顶梁柱”。
其中，多人结伴观影比例超三成，另外该影片观影年龄30-39岁、中低频观众占比非常突出。
这意味着，近年来年轻人持续火爆的“谷子经济”，也有望跟着哪吒在蛇年开年后继续火热。随着哪吒相关产品开售，相关企业有望从中受益。
据了解，《哪吒》已授权泡泡玛特、万代、卡游、集卡社、塑料主义、淘麦VIP等推出衍生品，目前为止，品类已涵盖潮玩、手办、雕像、卡牌、文具、食玩、徽章、立牌、出版物、毛绒产品、生活用品等多个方面。
当前AI技术一日千里， 光线传媒 已积极拥抱AI相关技术，将AI植入到动画制作相关的流程中，已经有较好的应用实例。公司预计将在AI技术的加持下，加速动画电影的研发速度，未来有望达到每年4-5部作品的制作规模，且制作成本也将明显降低。
另外，后续 光线传媒 的电影项目储蓄充分，包含《乔妍的心事》《胜券在握》《“小”人物》《她的小梨涡》《透明侠侣》等超50个电影项目有望于年内及后续逐渐上映；《大鱼海棠2》《姜子牙2》《西游记之大闹天宫》《三国的星空》等电影也正在有序制作中。
冰火两重，“不响”跌停
在春节档的大盘上，有“燃了”的头部效应，就有“不响”的大多数。
蛇年A股开市首日， 影视传媒概念盘中拉升，整体指数上涨1.07%，为 光线传媒 等影视股提供了良好的市场环境。但受到《蛟龙行动》票房滑铁卢影响， 博纳影业 一字跌停，收盘报5.36元/股，一天市值蒸发8.25亿元人民币。
另外，《封神第贰部：战火西岐》背后的主投公司 北京文化 也在上午跌停；《射雕英雄传：侠之大者》背后的投资方 中国电影 和 横店影视 亦分别大跌9.22%、9.97%。
据灯塔专业版数据显示，截至2025年2月5日下午，《蛟龙行动》上映8天总票房才突破3亿元人民币。而《哪吒2》的票房，已经超过53亿元人民币，超过了前作《哪吒1》。
截至2月5日收盘， 万达电影 股票价格下跌3.55%，报10.61元/股，总市值224.06亿元人民币。这一表现主要受到其参与出品的电影《唐探1900》票房表现尚可，但其它影片表现欠安的影响。
电影《射雕英雄传：侠之大者》背后的投资方 中国电影 股票价格下跌9.22%，报10.53元/股，总市值196.6亿元人民币。这一表现主要受到其参与出品的票房未达预期的影响。
北京文化 在2月5日的股市表现中，股票价格下跌10.00%，报6.30元/股，总市值45.10亿元人民币。这一表现主要受到其参与出品的电影《封神第贰部：战火西岐》票房未达预期的影响。
横店影视 在2月5日的股市表现中，股票价格下跌9.97%，报13.28元/股，总市值84.22亿元人民币。这一表现主要受到其参与出品的电影《射雕英雄传：侠之大者》和《熊出没·重启未来》票房表现欠安的影响。
港股方面，截至2月5日收盘，阿里影业股票价格下跌3.16%，总市值136.69亿港元。猫眼娱乐股票价格下跌11.24%。
中金公司 方面称，今年春节档实现开门红，头部效应明显，优质影片需求旺盛再次验证内容驱动电影行业发展逻辑，建议持续关注后续重点影片供给情况和行业工业化升级潜力，同时要留意内容供给质量和数量不及预期、监管收紧等风险因素。