【贵州茅台】10亿元！贵州茅台出手

　　2月6日晚， 贵州茅台 发布回购最新进展。2025年1月，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份68.51万股，占公司总股本的比率为0.0545%，购买的最高价为1507.41元/股、最低价为1436.48元/股，累计已回购金额约为10亿元人民币。

　　据 贵州茅台 此前披露的回购方案，公司将以自有资金通过集中竞价交易方式回购股份，用于注销并减少注册资金，回购价格不高于1771.90元/股（含），回购金额很多于30亿元（含）且不高于60亿元（含），实施期限为自公司股东大会审议通过回购方案之日起12个月内。

　　记者了解到，这也是上市23年来， 贵州茅台 第壹次推出注销式回购的方案。公司表示，实施注销式回购旨在维护公司及广大投资人的利益，增强投资信心。

　　注销式回购被视为最利好投资人的回购方式之一。市场人士认为，股份回购注销后，公司股本减少，在当期利润与分红比率不变的情景下，每股收益、每股净资产回报率、每股分红等财务指标将提升。这还有助于每股可分配利润的增加，利好投资者收益改善。

　　 贵州茅台 在回购最新进展的公告中称，公司将严格根据有关规定，在回购期限内根据市场情况择机做出回购决策并予以实施，同时根据回购股份事项进展情况及时履行信息披露义务。

　　当前， 白酒 行业整体仍处于调整期，龙头企业的动向备受关注。2024年以来， 贵州茅台 打出市值管理“组合拳”，从加强高管与投资者沟通频次、实施三年分红到实施注销式回购，持续优化投资者关系，提振市场信心。

　　1月2日晚间， 贵州茅台 公告，经公司初步核算，2024年度预计实现营业总收入约1738亿元（其中茅台酒营业收入约1458亿元人民币，系列酒营业收入约246亿元），同比增长约15.44%；预计实现归属于上市公司股东的净收入约857亿元人民币，同比增长约14.67%。

　　针对2025年如何攻坚克难，茅台管理层曾在 贵州茅台 酒2025年经销商联谊会上表示，核心是坚持以消费者为方向，持续做好“三个转型”，即客群转型、场景转型和服务转型，以不断加强渠道协同、增强消费触达、增进消费转化，处理好根本性的“供需适配”问题。

　　 申万宏源 在研报中提到， 贵州茅台 对2025年方向性和原则性的引导明确。增长路径上，数量主要通过海外市场、个性化产品、多规格产品实现增长，价格增长主要通过产品和渠道结构的优化。预计2025年 贵州茅台 的产品结构变化包含调整珍品投放量；调整公斤装投放量；调整专卖店、商超电商合同产品结构；调整内部子公司合同产品结构；开发新品满足多元化需求。该机构认为，2025年 贵州茅台 仍然具有很强的增长确定性。