【卫星化学】卫星化学2024年营收净利双增 - 产业链一体化优势凸显

　　本站记者冯思婕

　　2月26日， 卫星化学 股份有限公司（以下简称“ 卫星化学 ”）发布了2024年业绩快报。报告期内，公司实现营业总收入474.26亿元人民币，较上年同期增长14.32%；实现利润总额70.64亿元人民币，较上年同期增长31.59%；实现归属于上市公司股东的净收入60.82亿元人民币，较上年同期增长26.99%。

　　2024年， 卫星化学 通过多碳醇、乙醇胺等装置的顺畅投入生产，进一步强化轻烃一体化产业链布局，成本竞争力明显提升。例如卫星能源三期80万吨多碳醇项目一阶段投入生产后，公司实现C3产业链耦合闭环，降低原料成本并提升资源运用率。

　　隆众资讯C3产业链分析师张敏在接受《证券日报》记者采访时表示，2024年，C3产业链依旧处于扩能周期内，规模化、轻质化、高端化的扩能特点引领C3产业提质升级。

　　“从C3产业链上游来看，我国丙烯工艺颇多，原材料种类多样，主要原材料有石脑油、丙烷、煤炭、甲醇等。2024年上半年在宏观及需求共同加持下，石脑油、丙烷和甲醇等原料价格基数处于高位，为产业链提供了成本支撑。”张敏提到。

　　同时，张敏还介绍称，虽然丙烯产能不断扩充，但由于近年新投入生产丙烯产能稳定性欠安，部分市场增量并未如期释放，丙烯供给格局相对平衡。

　　而从产业链下游来看，丙烯产能七成以上的用途是制造聚丙烯产品。2024年，在政策、出口和宏观三重利好助力下，其价格重心上移且亏损空间改善，也给予了产业链一定信心。

　　据隆众资讯监测，2024年全年，丙烯新增产能695万吨，刨除技改产能和老旧产能113万吨，产能基数至6973万吨，产能增速9.11%，丙烯主要下游新增产能792万吨，产能基数至8578万吨，产能增速在10.18%。2024年，丙烯需求增速略高于供应增速，市场供需差收窄，供需矛盾得到改善。

　　另外， 卫星化学 还积极布局高端 新材料 领域。记者了解到，公司投资约266亿元的α-烯烃综合利用高端 新材料 产业园项目正在稳步推进，预计2025年底建成投入生产。该项目建成后，将助力公司向下游延伸产业链，涉足茂金属聚乙烯、聚乙烯弹性体、超高分子量聚乙烯等高端聚烯烃材料领域，解决国内相关“卡脖子”技术难题，为轻量化材料、 机器人 材料等提供解决方案，进一步打开公司将来的成长空间。

　　中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元向《证券日报》记者表示，α-烯烃是指双键在分子链端部的单烯烃，其下游应用场景广泛。

　　“在高端聚烯烃领域，用于生产茂金属聚乙烯等高性能材料，该类材料具有优异的物理性能，广泛应用于包装、汽车零部件等行业。在聚乙烯弹性体生产中，α-烯烃是重要原料，产品经常使用于制造电线电缆、密封件等。聚α-烯烃则可用于生产高性能润滑油基础油，满足高端机械设备的润滑需求。”支培元说道。

　　从行业现状来看，随着市场对高性能材料需求的增长，α-烯烃市场显现出良好的发展态势。支培元认为，当前国内高端产品仍部分依赖进口，行业正处于快速发展和技术升级阶段，企业纷纷加大研发和项目投资力度，以提升自身在高端产品领域的竞争力， 卫星化学 的α-烯烃综合利用高端 新材料 产业园项目就是顺应这一趋势的真实写照。