上市公司年报持续发布，社保基金等去年四季度持仓动向曝光。从持仓情况看，金融板块仍是“压舱石”，科技赛道与高股息板块成“国家队”的布局焦点。
金融股成“压舱石”
据数据（至3月23日记者发稿时为止），共有69家A股上市公司在去年末获得“国家队”（即中国证金、社保基金、证金资管等）持仓。其中，国家队对我国平安、 交通银行 等4家公司的持仓市值超过百亿元人民币，对 中远海控 、 中兴通讯 、 同花顺 等13股的持仓市值超10亿元；从动向上看，去年四季度有32家公司获得“国家队”新进或加仓。
至去年末，“国家队”合计持有 中国平安 642.18亿元人民币，持有 交通银行 388.25亿元人民币，持有 中国神华 317.78亿元人民币，持有 紫金矿业 104.51亿元；持有 中远海控 的市值超50亿元人民币，对 中煤能源 、 国投电力 、 中兴通讯 、 同花顺 等持仓市值超10亿元人民币。从持仓市值看，作为国家队核心力量的社保基金在去年末持有 交通银行 241.27亿元人民币，对 国投电力 、 招商蛇口 、 中国神华 等5股的持仓市值超10亿元人民币，对 新集能源 、 星宇股份 、 汇顶科技 等36股的持仓市值超1亿元人民币。金融股仍然是“国家队”的“压舱石”。
高股息、科技股受青睐
从动向看，高股息、科技板块在去年四季度颇受“国家队”青睐。数据显示，“国家队”整体在去年四季度新进了 华润双鹤 、 中航高科 、 飞亚达 、 南华期货 等7家公司； 东方雨虹 、山金国际、 巨星农牧 等7股被“国家队”增持超1000万股。其中，社保基金在去年四季度新进 青松建化 、 中航高科 、 蔚蓝锂芯 、 江河集团 、 妙可蓝多 、 飞亚达 等9股，增持 海油工程 、 中国巨石 、山金国际、 豪迈科技 、 焦点科技 等19股。
根据年报，去年四季度基本养老保险基金也颇为活跃，年末重仓股有 招商积余 、 楚江新材 、 方大特钢 等15股。从持股数量看， 楚江新材 、 横店影视 、 江中药业 、 中信出版 在去年四季度被基本养老保险基金新进， 昆药集团 、 焦点科技 、 国药股份 等5股被增持。
华福证券首席分析师朱斌指出，中国科技股正处于崛起早期，市场对科技公司发展抱有高向往，体现在科技指数的高估值水平。以DeepSeek、宇树科技为代表的企业吸引了全球关注。以DeepSeek和宇树科技为代表的新兴科技企业正赢得全球关注。从历史经验看，科技股的发展往往经历从“0”到“1”再到“100”的漫长过程，当前中国科技股正处于从“0”到“1”的关键时期，未来有望迎来更大的增长空间。
短线关注防御类资产
中泰证券 策略分析师徐驰表示，本轮科技股行情以“大存量资金”为主，长线配置型资金参与度谨慎，难以参与由科技股估值抬升驱动的行情。在短时间市场风险偏好驱动下，科技股可能继续强势，但建议关注防御类资产如红利、债市，和安全类资产如黄金、有色、电力设备等；高位科创板和中小市值需注意估值过高风险。
浙商证券 表示，高层会议强调科技产业政策亮点，尤其是AI产业的发展，提出关注端侧AI、垂直场景应用和数字基建等方向，预示着科技资产重估有望扩散至更多行业，建议顺驴下坡布局新兴科技股，例如，AI终端应用场景的逐步打开有望驱动AI板块进入景气投资期。