【特斯拉】特斯拉传出三大利空！富国银行警告 - 股价或再跌50%

　　 特斯拉 ，又遭唱空！

　　再次拿下全球首富宝座的马斯克，最近麻烦缠身。股票价格持续回调的 特斯拉 ，也再度迎来三大利空。

　　一是，目前，富国银行发布报告，重申对 特斯拉 的“减持”评级，并称 特斯拉 的股票价格或再跌超50%，投资者应做好准备。富国银行的数据分析师还在报告中列出了看空 特斯拉 的五大理由。

　　二是，最新披露的销量数据，也对 特斯拉 形成“打击”。数据显示，今年3月份， 特斯拉 在荷兰、瑞典、丹麦的销量下跌幅度均超过50%。

　　三是，当前， 特斯拉 在美国有着价值2亿美元的Cybertruck库存，这意味着这款电动卡车的销售遇到了巨大的困难。 特斯拉 在大约一年半之前开始大规模生产Cybertruck，如今该车型的产量已经提升，然而库存量也在快速累积。

　　4月2日美股盘前， 特斯拉 跌超2.5%。

　　 特斯拉 在欧洲销量狂跌

　　3月份， 特斯拉 在欧洲主要地区的销量再次下降。当地时间4月1日披露的数据显示， 特斯拉 3月份在荷兰的注册量为1536辆，与去年同期相比降低了61%。3月份， 特斯拉 在丹麦的 特斯拉 注册量同比下降65.6%至593辆，在瑞典的销量同比下降63.9%至911辆。

　　另外，在法国， 特斯拉 3月份仅注册了3157辆电动汽车，比一年前降低了36.8%。按季度计算，一季度， 特斯拉 在法国的销量同比下跌41.1%，瑞典跌55.3%，挪威跌12.5%，丹麦跌55.3%，荷兰跌49.7%。

　　德国、英国和意大利3月销售数据将在未来几天内公布。当前已知数据显示，今年头两个月， 特斯拉 在欧盟的销量几乎减少了一半，目前仅占1.1%的市场份额。

　　虽然 特斯拉 第壹季度的官方销售数据最早可能在周三发布，但欧洲、中国和美国的销量下降预示着这家电动汽车制造商的第壹季度将面临困难。近期，多家研究机构下调了 特斯拉 的销量预测。

　　Visible Alpha预测， 特斯拉 在第壹季度将交付约37.3万辆汽车，较去年同期下降3.6%。瑞银分析师Joseph Spak将 特斯拉 第壹季度交付量预期从43.7万辆下调至36.7万辆；摩根士丹利分析师Adam Jonas将 特斯拉 第壹季度交付量预期从41.5万辆下调至35.1万辆；摩根大通分析师Ryan Brinkman将 特斯拉 第壹季度交付量预期从44.4万辆下调至35.5万辆；Stifel分析师Stephen Gengaro将 特斯拉 第壹季度交付量的期待下调了23%，从45.87万辆降至35.34万辆。

　　研究机构New AutoMotive首席执行官本·内尔姆斯表示：“ 特斯拉 在欧洲销量不振，起因是多方面的。一方面，该公司未能推出在价格上更具竞争力的车型；另一方面，马斯克在美国政坛的立场也正在疏远欧洲消费者。”

　　马斯克因为公开力挺欧洲极右翼政党，其言行招致广泛不满，连累其名下企业。近期，欧洲多国发生针对 特斯拉 门店、汽车、 充电桩 的破坏行为。据媒体透露，3月26日夜间至27日凌晨，法国中部卢瓦尔省圣沙蒙镇一家超市停车场的12个 特斯拉 充电桩 遭纵火破坏。3月29日凌晨，德国西北部一家 特斯拉 汽车经销店发生火灾，7辆车被烧毁。3月31日凌晨，意大利首都罗马市郊一处 特斯拉 汽车展厅突发大火，至少17辆电动车被烧毁；同日，瑞典首都斯德哥尔摩和沿海城市马尔默两处 特斯拉 展厅和一些 特斯拉 汽车遭到蓄意破坏。

　　富国银行警告：股票价格或再跌50%

　　今年年初以来， 特斯拉 股票价格持续下跌，直到今天下跌幅度超过33%，市值缩水至8635亿美元，最新股票价格报268.46美元/股。

　　当地时间周二，富国银行的一份报告显示， 特斯拉 投资人的苦难可能还没有结束。该行分析师科林·兰根认为，有许多理由表明， 特斯拉 的股票价格应该会继续向该行设定的130美元/股目标价靠拢，这意味着 特斯拉 股票价格可能比当前水平下跌超50%。

　　富国银行的数据分析师Colin Langan预计，交付增长放缓和降价将损害 特斯拉 的收益。该行分析师重申了他们的“减持”评级，并将 特斯拉 加入了第贰季度的战术想法清单中，这表明他们认为 特斯拉 不会很快反弹。

　　富国银行看到 特斯拉 面临的五个问题，其中包含 特斯拉 在欧洲、中国和美国的交付量可能下降、每股收益可能会下降25%、围绕低成本模式问题、估值不具吸引力、自动驾驶技术可能存在问题等。

　　 特斯拉 在欧洲、中国和美国的汽车销售放缓将造成第壹季度汽车交付放缓，这可能会让投资者失望。富国银行强调，2025年， 特斯拉 在欧洲的交付量将下降40%，在我国的交付量将下降14%，在北美下降3%。

　　富国银行警告称，预期的销售放缓将加剧 特斯拉 盈利业绩的进一步下滑。该行指出， 特斯拉 几乎没有杠杆来推动销售热潮，因为该公司在过去两年中已经降低了价格。另外，特朗普政府可能取消7500美元的联邦税收抵免，这可能会进一步加剧 特斯拉 的销售困境。富国银行估计，交付量减少和降价的结合将使 特斯拉 2025年的每股收益减少25%。

　　华尔街对 特斯拉 股票的乐观前景大多决定于该公司发布一款价格低于3万美元的低成本汽车。不过，富国银行表示，期待已久的廉价 特斯拉 的到来其实不像一些人预期的那样迫在眉睫。Colin Langan称：“由于缺乏与披露如此接近的细节，我们对经济实惠的模式持谨慎态度。”如果发布成本较低的“Model 2.5”，它可能会提振销量，但如果它让买家远离 特斯拉 的高成本汽车，也会影响利润率。

　　 特斯拉 备受期待的6月份在得克萨斯州奥斯汀推出的自动驾驶出租车网络并没有赢得分析师Colin Langan的支持，后者担忧 特斯拉 自动驾驶的技术方法可能其实不正确。“鉴于有限的无监督测试及其仅限视觉的要领，我们仍然对奥斯汀Cybercab的安全和成功发布持怀疑态度。”Langan补充说，专家认为 特斯拉 的自动驾驶技术存在“相当大的安全问题”。 特斯拉 在其自动驾驶技术中使用了一套摄像头和软件，而不是Waymo和其它全自动驾驶平台使用的更贵重的 激光雷达 系统。

　　最后，Colin Langan强调，以当前的估值， 特斯拉 的股票相对于其大型科技股同行表现欠安。其96倍的PE基本是科技“七巨头”队列中其它公司25倍PE的4倍，而且估值越高，收益增长越慢。