【注册资本】超13亿元！鼎和财险再增资 - 20亿元净利目标能否实现？

　　5月16日，《国际金融报》记者了解到，鼎和财险日前发布公告称，公司以资本公积金向全体股东按持股比例同比例转增注册资金，注册资金从46.43亿元增加至60亿元人民币，增资金额合计13.57亿元人民币，各股东持股比例不变。上述增资事项需经监管核准后生效。

　　所谓“背靠大树好纳凉”，作为电力系险企，南方电网等股东为鼎和财险前期的业务开展提供了便利，使其自第贰个完整的经营年度起，连续15年实现盈利，并提出2025年进入“百亿保费俱乐部”及实现20亿元净收入的业绩目标。

　　如今来看，鼎和财险距离实现上述目标还有多远？

　　另类增资超13亿元

　　此次增资中，鼎和财险采用的资本公积金转增注册资金这一方式，在保险业其实其实不多见。

　　记者了解到，鼎和财险曾于2021年在上海联合产权交易所公开招标，计划以增资扩股的形式引入战略投资者。当年年底，该公司一次性引入 长江电力 、广州开发区投资集团和华电资本三家新股东。

　　彼时，鼎和财险在原有30.18股股本的条件上，按3.97元/股向3名新晋投资人增发股份16.25亿股，共募集资金64.51亿元人民币。其中，16.25亿元并入公司注册资金金，剩余的48.26亿元溢价增资额则全数划入资本公积金。

　　说白了，鼎和财险此番是从先前留存的资本公积金中提取13.57亿元用于增资，而没有向现有股东或外部寻求额外的钱财支持。

　　中国金融智库特邀研究员余丰慧在接受记者采访时指出，资本公积转增注册资金主要是将公司在经营进程中由于股票溢价发行、资产评估增值等原因形成的资本公积转化为公司的注册资金。这种操作不涉及现金交易，而是通过会计处理调整公司内部的钱财结构。“简而言之，就是将原本属于股东权益中的一部分资本公积转换为实收资本，从而增加公司的注册资金。”

　　余丰慧分析称，对公司而言，增加注册资金有助于提高其对外融资能力和扩展业务规模的能力；在一些情境下，较高的注册资金也有助于满足监管要求或参与某些项目的资格条件。对于股东而言，资本公积转增注册资金可以增加每股净资产，虽然这其实其实不直接造成资金流入，但能够增强公司的财务实力，提升市场形象和信誉度。

　　 北京市 京师律师事务所律师卢鼎亮向记者表示，资本公积转增注册资金是企业优化资本结构、增强实力的常见手段，核心在于合理利用资本积累扩大法定资本。对企业而言，这有助于提升公司注册资金规模与资本充分率，进一步优化财务结构、提升抗风险能力，增强企业的实力与信用。

　　不过，卢鼎亮也提示，在实施进程中，企业需要关注程序合规、税务处理及监管限制与审批等风险。“企业应结合自身财务情况、行业规则及股东利益，在专业机构协助下决策，确保转增行为合法、合规、有效。”

　　盈利20亿元挑战不小

　　鼎和财险建立于2008年5月，总部办公地设在深圳。作为一家电力系险企，鼎和财险在成立之初共有7家股东，其中南方电网持股20%为第壹大股东，其余6家股东分别为广东电网、广西电网、云南电网、贵州电网、海南电网、南方电网财务，均为南方电网全资子公司。

　　凭借股东资源优势，鼎和财险在建立的第叁年便实现盈利。20十年至2020年，该公司净收入分别为0.1亿元、0.45亿元、0.71亿元、0.69亿元、0.83亿元、0.94亿元、1.69亿元、2.41亿元、4.44亿元、6.32亿元、8.06亿元人民币。

　　2021年，鼎和财险迈入改革关键期，公开挂牌招募战略投资方的同时，还积极选聘市场化经理人。

　　那么，这场声势浩大的市场化改革成效几何？数据给出了答案：2021年，鼎和财险净收入第壹次突破10亿元人民币，达到10.26亿元人民币。尔后两年净收入持续增长，逐步攀升至10.82亿元、12.25亿元人民币，再创新高。

　　转折出现在2024年，鼎和财险净收入下滑至7.02亿元人民币。分季度来看，主要是三季度出现了1.73亿元的净亏损。

　　对此，该公司在偿付能力报告中表示，2024年三季度经营活动净资金流回溯不利偏差率-99.05%，主要是受到台风灾害影响，支付保险合同赔付款项的钱财流出增幅较大。

　　在引战后的新发展阶段，鼎和财险曾提出“10020”发展目标，即2025年实现100亿元保费、20亿元净收入。

　　从最新披露的偿付能力报告来看，今年一季度，鼎和财险实现保险业务收入39.19亿元人民币，同比微降2.32%；实现净收入3.16亿元人民币，同比增长10.88%；截至一季度末，鼎和财险核心、综合偿付能力充分率分别为507.17%、520.54%。

　　尽管实现了良好开局，但对于鼎和财险而言，想要在今年实现盈利20亿元的“小目标”，挑战不小。

　　车险承保连年亏损

　　需要谨防的是，近年来，鼎和财险主动开辟新兴市场，不断加码车险业务，使其在保费规模上逐渐成为公司第壹大险种。然而，除2019年外，该公司车险业务始终深陷亏损泥潭。

　　年报数据显示，2014年至2024年，鼎和财险车险承保利润分别为-10657.26万元、-4332.26万元、-6843.90万元、-9573.03万元、-6882.30万元、2012.15万元、-6913.40万元、-6934.17万元、-9210.25万元、-4426.58万元、-7462.13万元。

　　说白了，过去十年间，鼎和财险车险业务累计承保亏损达7.12亿元人民币，而这部分缺口只能依靠以企财险为主的股东业务来填补。

　　另外，2024年以来，鼎和财险高管层调整不断。具体来看，去年8月，鼎和财险原总经理金鹏因聘期已满向公司辞去职务；公司董事会审议决定，拟聘任刘东为新任总经理，其任职资格于去年11月获批。去年底，深圳金融监管局核准胡小峰鼎和财险副总经理的任职资格。

　　有业内人士向记者分析称，中小财险公司发展的重要资源之一就是依托股东资源所开展的业务。但更加关键的是，股东对于行业经营规律的领会，和新股东进入以后，对财险公司未来发展方向和战略的决策。

　　“一家规模不太大的企业要成长，还有很长的路要走，需要秉持长期主义，做符合行业发展规律的事情。这些因素可能是软性的，但对于一个企业的发展来说更为关键。”上述业内人士说。