【净利润】青岛啤酒Q3业绩表现不及部分券商预期 中高端产品销量占比提升-财报解读

　　财联社10月27日讯（记者朱万平）得益于产品结构升级等原因， 青岛啤酒 （600600.SH）前三季度在营业收入增长约1.4%的同时，归母净收入同比增长约5.7%，实现了销量与利润双增长的核心业绩目标。不过，公司Q3业绩逊于部分券商预期。

　　今日晚间， 青岛啤酒 公告称，今年前三季度，公司实现营业收入293.67亿元人民币，同比增长1.4%；归母净收入52.74亿元人民币，同比增长5.70%。受益于渠道拓展等原因，前三季度， 青岛啤酒 实现销量689.4 万千升，同比增长1.6%，销量表现略逊于啤酒行业同期整体表现。

　　分季度来看，今年Q3 青岛啤酒 实现营业收入88.76亿元人民币，与去年同期基本持平；归母净收入为13.7亿元人民币，同比增长1.62%。财联社记者了解到， 青岛啤酒 Q3业绩表现逊于此前多家券商预期。此前，华创证券、 招商证券 预计 青岛啤酒 Q3营业收入增速均为2%；Q3净收入增速分别为8%和5%；而 申万宏源 预计 青岛啤酒 Q3净收入增速5%。

　　产品结构优化仍是 青岛啤酒 前三季度的一大亮点。前三季度，公司中高端以上产品销量达293.5万千升，同比增长5.6%，公司中高端以上产品销量占公司整体销量的比率也提升至约42.6%。而单看Q3， 青岛啤酒 中高端以上产品销量达94.3万千升，同比增长6.8%，销量表现好于前三季度。

　　除产品结构优化外，成本与费用的有效控制一定水平提振了公司业绩。今年前三季度， 青岛啤酒 营业成本 165.46 亿元人民币，同比下降约3.2亿元；同时销售费用为33.99亿元人民币，较去年同期略有缩减。

　　在公布三季报之际，昨日 青岛啤酒 宣布终止以6.65亿元收购即墨黄酒100%股权。核心原因或为9月直到今天即墨黄酒超1亿元股权被两大股东（ 新华锦 集团、山东鲁锦集团）冻结，造成“交割先决条件未能满足”。

　　在前十大股东增减持方面， 青岛啤酒 三季报显示，今年Q3包含香港中央结算有限公司(陆股通)、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金等许多家前十大股东，减持了公司部分股份；鹏华中证酒交易型开放式指数证券投资基金等进行了增持。而截至9月末， 青岛啤酒 前十大股东对其持股总数较6月末时略有减少。