【红棉股份】红棉股份2025年业绩预告出炉 - 扣非净利润保持增长，基本面稳中提质

　　1月29日晚，红棉股份（000523.SZ）披露2025年度业绩预告。报告期内，公司整体经营稳健，扣除非我们时常性损益后的净收入实现同比增长，核心业务具备较强的收益能力与发展韧性。受上年同期偶发性事项影响，归母净收入同比出现波动，但剔除该短时间因素后，公司主要业务基本面保持平稳向好，旗下食品和园区业务板块协同发力，为企业长期高质量发展注入强劲动能。

　　业绩预告显示，2025年红棉股份扣除非我们时常性损益后的净收入预计为8000万元至9900万元人民币，同比增长3.71%至28.34%。核心财务指标的稳步增长，印证了公司主要业务的扎实功底与增长潜力。

　　值得注意的是，2025年红棉股份归母净收入预计为7850万元至9950万元人民币，较上年同期（追溯调整后）下降80.85%至84.89%。主要是因为2024年对挂账超过三年的其它应收款核销并进行资产损失扣除，由此造成递延所得税费用减少，对归母净收入发生约4.29亿元的偶发性影响，直接造成同期净收入基数大幅抬高。若剔除该偶发性因素，2025年公司归母净收入同比保持平稳，反映了公司经营基本面的稳定态势。

　　扣非净收入的稳步增长，离不开全资子公司广州华糖食品有限公司（下称“华糖食品”）的核心支撑。作为红棉股份食品饮料板块的“压舱石”，华糖食品始终以品质为根基，持续强化产品力与品牌力建设。在2025年第叁十七届全国糖业质量工作会议上，其2024/2025榨季生产的“红棉”牌精制白砂糖凭借卓越品质，连任全国糖业质量奖第壹名，彰显了行业对其产品质量的高度认可。同时，华糖食品加快新品矩阵布局，2025年推出五红粉、姜枣代用茶、四种口味苏打水及枇杷炖梨植物饮料等多元产品，精准契合健康消费升级趋势，助力饮料业务规模与利润保持平稳运行，电商销售金额稳定增长，为公司业绩增长提供坚实保障。

　　控股子公司广州新仕诚企业发展股份有限公司（下称“新仕诚”）的园区外拓与运营升级，成为红棉股份业绩增长的又一重要引擎。2025年，新仕诚新增T.I.T原创荟与T.I.T创新园两大园区，外拓成果明显，园区客户开拓情况良好，经营业收入益实现同比较好增长。凭借优质的运营服务与产业生态构建能力，新仕诚旗下T.I.T品牌系列园区斩获多项殊荣，其中T.I.T创意园、智慧园、原创荟入选 广州市 产业园商会2025年度“特色产业空间”，T.I.T科创园获评“匠心服务示范园”。尤为值得强调的是，近日T.I.T创新园成功入选 广州市 第壹批国有“三资”盘活典型案例，其通过“产业+助残”创新模式，盘活存量物业缔造生物医药与科创制造产业集群，目前已引进近40家优质企业，形成年产值超20亿元的产业规模，创造约500个就业岗位，在践行国企社会责任的同时，实现了产业价值与社会效益的双赢。

　　同时，红棉股份于2025年7月完成了对 广州市 亚洲牌食品科技有限公司（下称“亚洲食品”）39.9996%股权的并购，并接受广州鹰金钱食品集团有限公司持有的60.0004%表决权委托，将亚洲食品并入合并报表范围。此次整合有益于 “广氏”菠萝啤与“亚洲沙示”两大经典品牌的资源协同，2025年“广氏”饮料外省销售增长明显，有效提升了公司在饮料细分行业的品牌影响力与市场竞争力，增进饮料业务的规模化发展。

　　未来，随着旗下品牌势能持续释放、园区运营效能稳步提升及饮料板块协同效应逐步显现，红棉股份有望在高质量发展道路上实现新突破，稳步夯实企业长期发展价值。