【诺诚健华】华力创通 - 预计2025年亏损4800万元-6000万元

　　中证智能财讯 华力创通 （300045）1月29日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年实现营业收入7.5亿元至8亿元；归母净收入亏损4800万元至6000万元人民币，上年同期亏损1.43亿元；扣非净收入亏损4400万元至5600万元人民币，上年同期亏损1.5亿元人民币。以最新收盘价计算，市净率（LF）约11.63倍，市销率（TTM）约24.1倍。

　　以本次披露业绩预告均值计算，公司近年PE（TTM）图如下所示：

　　资料显示，公司深耕国防及行业信息化领域二十余载，已在卫星应用、雷达信号处理、仿真测试及无人系统四大核心领域构建起“芯片-模组-终端-解决方案-管理平台-检测仪器”的完整产业链，形成可支撑批量生产订货的系列化产品制造能力。

　　据公告，报告期内，公司聚焦核心主业，有序推进市场拓展与客户深耕，多措并举保障合同交付，营业收入实现同比增长。公司经营质量持续改善，整体经营态势稳中有进、向好发展。本期归属于上市公司股东的净收入较上年同期减亏，主要系以下原因影响：报告期内合同交付进展顺畅，营业收入规模同比增长，带动营业利润相应增加。基于会计谨慎性原则，公司本期拟对存货、无形资产计提减值准备，将对当期利润发生相应影响。2026年，公司将紧抓政策机遇、锚定市场需求、深耕主要业务，持续推进精细化管理与降本增效工作，不断夯实发展根基；同时，公司将积极拓展业务界限、培育增长新动能，提升核心竞争力与盈利能力，推动经营业绩稳步回升，助力公司高质量、可持续发展。

　　指标注解：

　　PE=总市值/净收入。当公司亏损时PE为负，此时用PE估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的企业。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通我们时常使用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中PE和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　PE、市净率为负时，不显示当期分位数，会造成折线图中断。