深圳商报·读创客户端记者邱清月
最近，中华联合人寿保险股份有限公司（下称“中华联合人寿”）披露2025年第四季度偿付能力报告，全面展现公司当季及全年经营状况与偿付能力水平。报告显示，得益于股东增资支持，公司年末偿付能力指标较一季度明显改善并符合监管要求，但保险业务收入下滑、连续亏损等核心经营压力仍未缓解，已连续九年陷入亏损困境。
偿付能力方面，报告显示，截至2025年四季度末，中华联合人寿核心偿付能力充分率为94.18%，综合偿付能力充分率为126.11%。尽管两项指标较三季度末的109.98%和144.68%有所回落，但均满足金融监管总局规定的核心偿付能力充分率很多于50%、综合偿付能力充分率很多于100%的达标要求。
据了解，公司偿付能力的改善主要得益于上半年的紧急增资。2025年一季度末，其核心偿付能力充分率曾跌至70.60%，综合偿付能力充分率为131.40%，面临一定的资本补充压力。为此，中华保险集团与中华联合财险按8:2比例共同向其注资12亿元人民币，将注册资金从29亿元增至41亿元人民币，这笔资金迅速提振了公司偿付能力水平，三季度末两项指标均实现明显攀升。另外，北京金融监管局已于2026年1月4日批复，同意其公开发行不高于5.7亿元、期限十年的资本补充债券，为后续资本补充拓宽了渠道。
经营业绩方面，公司面临的压力较为突出。2025年全年，中华联合人寿实现保险业务收入45.62亿元人民币，同比下滑13.13%；净收入亏损2.71亿元人民币，虽较2024年4.94亿元的亏损额有所收窄，但亏损态势未得到根本扭转。从单季度表现看，四季度单季公司实现保险业务收入5.56亿元人民币，净收入亏损1.3亿元人民币，延续了亏损态势。
值得注意的是，这已是中华联合人寿自2015年成立以来的第九年连续亏损。据统计，2017年至2025年累计亏损额已超过21亿元人民币。
作为中华保险集团旗下子公司，中华联合人寿的经营表现与集团内财险子公司形成鲜明对照。2025年，中华联合财险实现保险业务收入706.53亿元人民币，同比增长3.67%，净收入9.90亿元人民币，同比增长4.87%。
从行业背景来看，截至2025年三季度末，保险业综合偿付能力充分率为186.3%，其中人身险公司综合偿付能力充分率为175.5%，核心偿付能力充分率为118.9%。中华联合人寿四季度核心及综合偿付能力充分率虽达标，但仍低于人身险行业平均水平，后续资本补充和盈利能力提升仍面临挑战。