【创新药】BD交易+业绩双驱动！创新药持续拉升 - 17股2026业绩预测翻倍

　　 创新药 4月1日早盘表现强势， 广生堂 、 睿智医药 、 润都股份 、 联环药业 、 昂利康 、 万邦德 、 海王生物 涨停。益方生物、 苑东生物 、 舒泰神 、必贝特、百利天恒等大涨超10%。3月24日以来， 创新药 板块指数拉升明显，7个交易日累计上涨幅度超过15%。

　　 创新药 BD交易火爆

　　 创新药 的强势，与我国 创新药 BD交易持续火爆有关。据国盛证券统计，截至3月27日，2026年以来我国 创新药 BD交易总额已突破600亿美元。

　　而过去的2025年，我国 创新药 BD交易总金额提升至1388亿美元（+135%），首付款增至75亿美元（+63%）；2025年中国相关交易总金额约占全球交易总金额50%。

　　另外，中国在研 创新药 数量也位居全球第壹。国盛证券统计，截至2025年12月31日，全球在研且研发状态活跃的 创新药 共14088个，中国企业原研药品数量4751个（占比33.7%），超过美国（4019个，28.5%），位列第壹。自2020年后，中国新进临床的 创新药 数量快速增长，2025年827款原研 创新药 第壹次进入临床，全球占比47.4%。

　　 创新药 盈利拐点来了？

　　除了我国 创新药 研发在全球地位明显提升带动板块人气外，很多 创新药 企业业绩高增或结束亏损实现盈利，同样提振了板块人气。

　　从龙头股来看， 药明康德 2025年实现归母净收入191.51亿元人民币，同比增长102.65%；三生制药实现归母净收入84.82亿元人民币，同比增长305.78%； 恒瑞医药 实现归母净收入77.11亿元人民币，同比增长21.69%；翰森制药、药明生物、 复星医药 、 三生国健 等龙头股，2025年业绩同样明显增长。

　　还有部分 创新药 公司业绩明显扭亏，好比百济神州2025年净收入为2.87亿美元，而2024年公司亏损6.45亿美元。信达生物2025年净收入为8.14亿元人民币，2024年亏损0.95亿元人民币。 荣昌生物 2025年净收入7.1亿元人民币，2024年亏损14.68亿元人民币。诺诚健华2025年净收入6.42亿元人民币，2024年亏损4.41亿元人民币。乐普生物2025年净收入2.61亿元人民币，2024年亏损4.11亿元人民币。 四环生物 2025年净收入1.8亿元人民币，2024年亏损2.17亿元人民币。晶泰控股2025年净收入1.24亿元人民币，2024年亏损15.17亿元人民币。

　　 创新药 政策地位提升

　　 创新药 的走强，还有来自政策上的支持。2026年政府工作报告第壹次提出缔造“生物医药”等“新兴支柱产业”，较此前“新兴产业、未来产业”的表述进一步升级，显示产业战略定位明显抬升。

　　支付端方面，2025年7月《支持 创新药 高质量发展的若干措施》正式发布，明确提出增设商业健康保险 创新药 品目录；同年12月，国家医保局、人社部正式印发《商业健康保险 创新药 品目录（2025 年）》，首版目录共并入19种药品，“医保+商保”的多条理支付体系开始落地。

　　17股业绩预测翻倍

　　从机构预测的2026年业绩增速来看， 百诚医药 暂居首位，预计2026年业绩同比增长1704.55%。 富祥药业 紧随其后，预计业绩增幅为1032.14%。汇宇制药、益诺思、 凯因科技 、三元基因等业绩增幅也靠前。整体而言， 创新药 板块有17股预计2026年业绩翻倍。

　　往后看，英大证券认为，医药板块具备明显配置价值，老龄化将长期驱动慢性病管理、 创新药 及医疗器械需求增长。展望2026年，行业基本面有望改善，建议逢低关注 创新药 、中药、医疗器械等兼具防御与成长性的领域。

　　 国海证券 则指出，国内企业创新能力正逐步增强， 创新药 械逻辑并未发生根本性变化；叠加医药板块当前估值处于历史中低位，行业配置价值凸显。在政策支持与临床转化效率提升双重驱动下，具备全球化能力的Biotech企业有望迎来业绩与估值双升。