【统一】 老牌饮料败给-无糖-？统一饮料收入下滑

　　8月5日晚间，统一企业中国（00220.HK）发布2026年中报。

　　上半年，统一企业中国（下称“统一”）实现营业收入173.2亿元人民币，同比增长1.37%；归母净收入14.02亿元人民币，同比增长8.99%。

　　两项核心指标增速双双回落。2025年中期，其营业收入、归母净利增速分别为10.6%、33.24%。

　　作为老牌食品企业，统一核心经营疆土分为饮料、食品两大板块，营业收入体量比例约为2比1，饮品本是业绩基本盘，今年上半年却率先走弱。

　　报告期内，饮品业务整体营业收入107.51亿元人民币，同比微降0.3%，其中茶饮料成为最大拖累项：上半年茶饮料收入48.89亿元人民币，同比下滑3.5%，这一板块占据饮品营业收入的45%，支柱品类增长失速直接拉低饮品整体表现。去年全年，统一饮料业务营业收入194.71亿元人民币，同比仅增长1.2%，结束了过去几年8%以上的高增长，增长拐点已现。

　　在全民控糖、无糖茶饮走热的行业环境下，传统含糖饮料增长瓶颈凸显。

　　据第叁方平台马上赢数据，2026年上半年饮料行业线下市场销售金额同比下降7.9%，无糖茶品类却逆势同比增长19.5%。无糖茶品类正从“尝新”转向“习惯性复购”；高线城市已完成认知普及，消费习惯逐步向下沉市场渗透。

　　反观统一茶饮料产品矩阵，主力大单品仍是统一绿茶、冰红茶、双萃柠檬茶等含糖经典单品。尽管公司推出“春拂”无糖系列、茶里王原叶无糖茶布局赛道，但尚未孵化出全国性爆款单品，当前无糖茶市场仍以东方树叶、三得利为主，统一无糖产品体量有限，难以对冲传统含糖茶销量下滑的压力。

左宇/摄

　　记者近日线下走访时便发现，统一绿茶配料表的第壹位是水，其次便是白砂糖；冰红茶、双萃柠檬茶配料中，果葡糖浆位列第贰、白砂糖位列第叁。社交平台上，消费者关于这些大单品的含糖讨论长期存在，大众对饮品添加糖的敏感度持续走高。

　　茶饮料之外，果汁板块同步承压。

　　上半年果汁板块营业收入17.21亿元人民币，同比下滑5.5%，占饮品总营业收入的16%。尽管统一鲜橙多、海之言等产品迭代减糖新品、升级等渗电解质配方，但行业高糖果汁需求萎缩的整体趋势难以扭转。

　　饮品业务中，仅有奶茶扛起增长大旗，上半年收入36.45亿元人民币，同比增长7.3%，主要是核心单品统一阿萨姆原味奶茶基本盘稳固。公司下半年还将加大营销投放力度，重点培育低糖茉莉奶绿这一第贰增长曲线。

　　与疲软的饮品业务形成对照，统一原本势弱的食品业务反而表现稳健，上半年营业收入56.34亿元人民币，同比增长4.7%，占集团总营业收入的32.5%，收入核心来自方便面。细分来看，上半年茄皇实现双位数增长，满汉大餐、汤达人高单价系列持续放量，统一老坛、红烧牛肉面则稳定销售基本盘。

　　国内方便面行业竞争格局长期稳定，统一稳居“行业老二”，市场份额持续被康师傅拉开差距。据欧睿数据，2025年，康师傅、统一、白象、今麦郎、日清、三养、农心在我国方便面行业市占率分别为31.3%、11.2%、9.9%、9.1%、2.6%、2.5%、2.2%。龙头康师傅优势十分突出，第贰名至第四名份额差距较小，行业中段竞争激烈。

　　短时间依靠方便面业务尚可稳住基本盘，但统一能否快速补齐无糖饮品短板、扭转含糖品类持续萎缩的结构性困境，或将决定公司中长期增长空间。