【控股股东】股价最高涨幅超500％！AI牛股鸿博股份失去实控人，未来将走向何方？

　　2月28日晚间，AI大牛股 鸿博股份 发布公告称，公司更改为无控股股东、无实际控制人。

　　2008年 鸿博股份 登陆资本市场，在发展期间曾5次转型，却均以失败告终。2022年由于其对AI算力的布局，股票大涨500%，备受市场关注。如今 鸿博股份 失去实际控制人，是否会影响其经营状况与业务转型？

　　香颂资本执行董事沈萌对记者说，大股东、实控人其实不是上市公司稳健经营的必要或充分条件，相反，无实控人的企业也其实不一定会陷入无人掌舵的乱局。在他看来，公司变为“无主”的好处是多方能够相互制衡，防止个别股东或实际控制人滥用权力，使企业决策更加理性，以提升市场监督力，维护更多股东权益。毛病则是权力分散，在一些重大决策面前容易发生决策效率低、内部人控制争斗等诸多问题，从而影响公司战略规划。

　　两个月控股股东被动减持超20%， 鸿博股份 “有主”变“无主”

　　2019年， 鸿博股份 业绩、股票价格萎靡之时，河南寓泰控股有限公司（以下简称寓泰控股）河南辉熠贸易有限公司（以下简称辉熠贸易）入主，成为其控股股东。而4年后， 鸿博股份 股票价格大涨，业绩结束亏损实现盈利之际，寓泰控股、辉熠贸易却失去了控制权。

　　2月28日晚间， 鸿博股份 发布公告，公司更改为无控股股东、无实际控制人状态。

　　根据公告，寓泰控股所持 鸿博股份 股权被司法扣划5085股，辉熠贸易所持 鸿博股份 股权被司法扣划1350万股。寓泰控股及其一致行动人辉熠贸易合计所持 鸿博股份 股权比例由 3.36%减少至0.65%。

　　记者了解到，2024年以来，寓泰控股、辉熠贸易曾屡次因合同纠纷，被动减持 鸿博股份 股票。

　　今年年初，寓泰控股持有 鸿博股份 13.80%股权、辉熠贸易持有 鸿博股份 8.03%股权，两者合计持股21.83%。

　　自1月5日起，因合同纠纷，寓泰控股、辉熠贸易所持 鸿博股份 股权屡次被司法划扣，而 巴中市 国有资本运营集团有限公司、济宁运河发展创业投资有限公司、 兰考县 城市建设投资发展有限公司等公司相应获得 鸿博股份 部分股权。

　　短短两个月内，寓泰控股、辉熠贸易两家股东合计持股比例由21.83%降至0.65％，最终失去对 鸿博股份 的控股权。

　　 鸿博股份 表示，本次被司法扣划后，公司控股股东由寓泰控股、辉熠贸易更改为无控股股东，实际控制人由黎小林、杨凯、毛伟更改为无实际控制人。

　　天眼查显示，河南寓泰控股有限公司第壹大股东为黎小林，直接持股94.23%；河南辉熠贸易有限公司第壹大股东为杨凯，直接持股99.9%。寓泰控股、辉熠贸易的实控人黎小林、杨凯与 鸿博股份 前老总毛伟构成一致行动人。

　　 鸿博股份 控股股东、实际控制人从有到无，会对公司经营发生怎样的影响？面对重要经营决策，公司将如何处理？针对上述问题，2月29日下午，记者屡次致电 鸿博股份 董秘办，电话均处于忙线状态。

　　其实，资本市场中的上市企业，无实控人的情景并很多见。数据显示，直到今天，A股上市公司中实际控制人名称为空白的有325家。

　　“虽然A股市场上不乏无实际控制人的上市公司，但这不代表会给上市公司经营造成风险。”经济学家宋清辉在接受记者采访时表示。

　　宋清辉称， 鸿博股份 是因实际控制人股权被动减持、且其它股东没有持有充分的股份而变为“无主”状态。对此，宋清辉建议， 鸿博股份 在‘无主’情境下，要更加注意股东们之间的交流，建立起有效的内部治理机制，以保持其治理的稳定性。

　　沈萌也对记者说，大股东、实控人其实不是上市公司稳健经营的必要或充分条件，相反，无实控人的企业也其实不一定会陷入无人掌舵的乱局。在他看来，公司“无主”时的益处是股东们能够多方制衡，使企业决策更加理性，以提升市场监督力，维护更多股东权益。劣势是可能会给公司造成一些挑战和风险，造成公司治理结构的稳定性下降，且成为恶意收购的目标，从而增加公司发展的危险。

　　主要业务不振 鸿博股份 曾两次变更实控人

　　尽管贵为市场关注的AI牛股和国内彩票印刷龙头， 鸿博股份 的实控人却面临屡次变更。

　　资料显示， 鸿博股份 建立于1999年，前身是“福建鸿博印刷有限公司”，开创人为尤丽娟等人，主营安全印务。随着企业的快速发展，2003年， 鸿博股份 进入彩票预制票印刷领域，成为中国精湛的彩票服务商。

　　2008年5月， 鸿博股份 登陆深交所，被称为“互联网彩票第壹股”。上市早期的 鸿博股份 业绩表现较为正常。

　　但好景不长，由于市场及政策原因， 鸿博股份 在2016年实现营业收入8.46亿元之后，就进入下行通道。其2016年至2019年财报数据显示， 鸿博股份 营业总收入分别为8.46亿元、6.95亿元、7.06亿元和6.27亿元；对应净收入分别为1268.01万元、1076.02万元、514.31万元和3530.93万元。

　　面对主要业务的不振，2019年， 鸿博股份 迎来新入局者——毛伟。资料显示，毛伟是河南开封人，2017年开办了辉熠贸易和寓泰控股。

　　2019年5月，毛伟以寓泰控股为主体第壹次受让尤氏家族7126.3785万股，占上市公司总股本的14.26%；2020年11月，毛伟又以辉熠贸易为主体增持受让了尤氏家族8.02%的股权。在两次受让后，毛伟合计持有该公司1.1126亿股权，成为其实控人；寓泰控股、辉熠贸易为控股股东。

　　可是，新掌舵者毛伟的到来并未让该公司业绩有太大改善。2023年第壹季度财报显示， 鸿博股份 归母净收入亏损0.18亿元人民币。

　　2023年4月，毛伟分别将其持有的寓泰控股94.23%股权、辉熠贸易100%股权分别转让给黎小林、杨凯，但却又通过委托方式将表决权留在了自己手中。随后，毛伟还辞去了 鸿博股份 老总职务。

　　同年5月19日，深交所要求 鸿博股份 解释，实控人毛伟不在公司担任任何职务的情景下，杨凯、黎小林将表决权委托给毛伟的具体原因及合理性，是否存在转移资产的情形？相关安排是否有益于维护公司控制权稳定性？

　　不到半个月， 鸿博股份 发布公告表示，毛伟因个人原因，暂时无法履行上市公司老总等职务，但其在AI 人工智能 板块具有丰富的行业经验和专业判断能力。杨凯、黎小林为提高该上市公司经营管理效率，故与毛伟签署了表决权委托协议。同时， 鸿博股份 也表示，公司实际控制权清晰明确，毛伟可对公司实施有效控制。

　　5次转型失败后切入AI，股票价格“飞”起上涨幅度超500%

　　相较于彩票印刷龙头的标签，如今的 鸿博股份 ，AI概念牛股的光环更受市场关注。由于踩中AI风口， 鸿博股份 股票价格一飞冲天，2023年股票价格最高点为45.29元／股，较2023年初股票价格上涨幅度超500%。

　　记者了解到，近年来 鸿博股份 热衷于跨界，AI领域已是其第六次新的尝试。回顾过往，2017年以来， 鸿博股份 曾先后规画布局 大数据 、手游、RFID智能标签制作和 物联网 技术服务、5G领域，但均未能成功转型。

　　2021年8月， 鸿博股份 发布公告，计划以现金增资的形式，受让广州科语 机器人 有限公司（以下简称广州科语）实际控制权，切入家庭清洁 机器人 的生产和销售。然而一年后， 鸿博股份 终止对广州科语的收购，该公司第五次跨界失败。

　　从萎靡不振的业绩和股票价格来看， 鸿博股份 跨界转型的急切或不难明白。

　　业绩方面，2017年至2022年， 鸿博股份 营业收入分别为6.95亿元、7.06亿元、6.27亿元、4.74亿元、5.74亿元、5.46亿元人民币，归母净收入分别为1076.02万元、514.31万元、3530.93万元、2545.83万元、913.9万元人民币，扣非净收入更是从2018年起连续亏损。

　　随着屡次转型未果，业绩连年亏损， 鸿博股份 2022年股票价格最低已下跌至4.51元／股。

　　不过，凭借着与国际芯片巨头英伟达“联姻”， 鸿博股份 切入AI领域，其股票价格也迅速上涨。

　　2023年2月8日， 鸿博股份 在披露的《关于股票价格异动的公告》中表示，为进一步加快布局培育公司新的收益点，助推公司产业升级。2022年8月，公司与中恒文化、英伟达、英博数科就共同合作成立北京AI创新赋能中心拓展 人工智能 产业事宜签署了《合作协议》。公司全资子公司英博数科为北京AI创新赋能中心的唯一指定运营主体。

　　此次跨界AI领域，迅速推动 鸿博股份 股票价格上涨。2023年，该公司股票价格从年初的6.94元一直涨到年内高点45.29元，最高上涨幅度达552%。截至2024年2月29日收盘， 鸿博股份 股票价格报收于25.57元，较2023年初上涨幅度为268%。

　　业绩方面， 鸿博股份 2023年度业绩预告中显示，预计2023年归属于上市公司股东的净收入3740万～5610万元人民币，上年同期亏损7506.95万元。 鸿博股份 表示，报告期公司实现结束亏损实现盈利、营业收入同比大幅增长，主要系自2022年起公司积极寻找新的业务增长点，开拓 人工智能 领域业务。

　　需要谨防的是，算力租赁赛道火热的同时也存在竞争加剧风险。未来 鸿博股份 能否成功转型，扭转业绩颓势，实现业绩平稳增长，记者将持续关注。

　　大河财立方记者司高妍王鑫