【银华基金】2月新基发行成绩单出炉 - 10只权益基金提前结募 债基发行仍-热辣滚烫-

　　2月已行至尾声，当灯光聚焦于债基之时，越来越多的权益基金正在加入“新发基金”的舞台。

　　2月29日，平安基金公告称，旗下中证A50ETF因已超过此次募集规模上限，募集截止日期由2024年3月1日提前至2月28日。此前，摩根中证A50ETF也宣布提前结募，成为此批10只中证A50ETF中首只宣布提前结募的产品。

　　Wind数据显示，包含上述2只基金在内，2月以来，合计有10只权益基金公告提前结募，这也一定水平上反映了权益基金发行的回暖趋势。

　　另外，澎湃新闻记者发现，2月以来，在新基金发行市场中，债基仍是庄家。Wind数据显示，以基金成立日口径统计，截至2月29日，新发债基共18只，占总发行数量比为30.51%；新发债基的发行份额则高达168.23亿份，占总发行份额比为73.77%。

　　其中，浦银安盛普安利率债的发行份额达79.90亿份，募集时间仅8日。另有4只债基的募集天数均不高于10日，最短募集期仅4日。

　　权益基金乘势而起

　　龙年伊始，A股市场明显回暖，公募基金新发市场延续1月火热态势，多只权益基金（包含股票型基金、混合型基金，下同）也乘势而起，抢占“开门红”。

　　2024年初，被市场称为中国版“漂亮50”的中证A50指数正式发布。2月2日，年初上报的10只中证A50ETF正式获批，包含易方达基金、嘉实基金、银华基金、工银瑞信基金、富国基金、华泰柏瑞基金、摩根基金、华宝基金、大成基金、平安基金在内的10家基金公司拔得头筹，并于年后首个交易日（2月19日）同步正式发行，成为市场开年的一大热点。

　　2月29日，平安基金公告称，旗下平安中证 A50ETF的募集截止日期提前至2024年2月28日。公告显示，平安中证A50ETF自2月19日开始发行，第壹次募集规模上限为20亿元人民币(不包含募集期利息和认购费用)，截至2月28日，该基金通过网上现金和网下现金认购方式的累计有效认购申请份额总额已超过此次募集规模上限。

　　2月28日，摩根基金管理（中国）有限公司也曾公告称，旗下中证A50指数产品因目前全渠道销售总额已经达到了20亿元的募集上限，于当日提前结束募集。摩根中证50ETF是此批10只中证A50ETF中首只宣布提前结募的产品。

　　剩余易方达基金、富国基金、嘉实基金、工银瑞信基金、银华基金、华泰柏瑞基金、大成基金、华宝基金、银华基金等8只首批中证A50ETF目前仍在发行中，根据此前计划将于3月1日结束募集。

　　平安中证A50ETF拟任基金经理钱晶表示，一方面随着2024年国内经济周期见底企稳，A股大盘风格龙头资产盈利优势有望凸显，且大盘类指数目前已经位于相对低位，龙头白马股的潜力将逐步释放。另一方面，从近期“国家队”的增持、政策环境的持续改善来看，市场信心正不断增强，投资者可通过布局A股核心资产把握2024年新一轮的收益和估值双提升机遇。

　　值得强调的是，据澎湃新闻记者统计，包含摩根中证50ETF、平安中证50ETF在内，2024年2月1日至2月29日期间，合计有10只权益基金公告提前结募。

　　具体来看，Wind数据显示，以基金认购截止日口径统计，南方中证国新央企科技引领ETF联接、中信保诚景气优选混合、信澳星煜智选混合、东方红智享三年持有混合、南方誉民稳健一年持有混合、财通鼎欣量化选股18个月定开、平安价值远见混合和方正富邦致盛混合这8只权益基金也纷纷于2月内提前结募。

　　来源：澎湃新闻记者据Wind数据统计

　　债基发行火热

　　2月以来，在新基发行市场中，债基仍是庄家负担负责。

　　Wind数据显示，以基金成立日口径统计，截至2月29日，2月以来有59只新基金成立，发行总份额为228.04亿份。其中，新发债基共18只，占总发行数量比为30.51%；新发债基的发行份额则高达168.23亿份，占总发行份额比为73.77%。

　　具体来看，浦银安盛普安利率债的发行份额达79.90亿份，华夏鼎昭利率债的发行份额为32.90亿份，分别居于前两位。东方锦合一年定开、万家稳航90天持有的发行份额则也均超10亿份，发行份额依次为15.10亿份、12.20亿份。

　　澎湃新闻记者发现，浦银安盛普安利率债、建信宁远90天持有、上银聚泽益、泰康悦享90天持有、海富通瑞鑫30天持有这5只债基的募集天数均不高于10日，最短募集期仅4日。

　　来源：澎湃新闻记者据Wind数据统计

　　对此，中欧基金表示，今年以来，债基发行火热，主要有三个方面的原因。一是机构配置需求强劲，保险机构在保费开门红效应下有较强的配置需求；二是业绩表现优异，年初以来利率超预期大幅下行、信用利差压缩，很多债基净值曲线表现突出；三是投资者风险偏好趋于稳健，受权益市场持续调整的影响，市场风险偏好降低，低波动、业绩稳健的债基受到更多投资者青睐。

　　银华基金则同样认为，经济的波动修复、货币政策的宽松，中小行资产荒可能会共同推进收益率的下行。“2024年，债券需求仍然是不弱的，债券收益率中枢整体也是易下难上的。”

　　具体来讲，银华基金指出，“第壹，2024年的经济更可能是一个曲折修复的过程，基本面对债券市场仍然是以利多为主的。第贰，通胀偏弱可能会造成实际利率偏高的问题比较凸显，所以未来仍然有进一步降息的空间。目前银行的净息差是处于在历史较低位置，存款利率新一轮的调整仍然是可期的。政策利率和广谱利率的下行，或将有助于推动债券收益率中枢的进一步回落。第叁，大行扩表派生存款，可能中小行有较大分流。中小行可能会因为存款的增加而面临明显的资产荒压力，需求可能主要释放在债券资产上。”

　　那么，当下是入手债基的好时机么？

　　银华基金向澎湃新闻记者表示，从大的方向看，今年债券市场的机会很可能不如去年那么汹涌澎湃，对预期收益率要适当降低一些。2023年债券市场的牛市有一些特殊原因，一是2022年四季度的理财冲击造成了收益率快速上行，让2023年债券市场起步在较高收益率的位置；另一是城投债的利差在去年压缩比较极致，这种利差压缩今年不太可能再次出现。

　　“我们对债券市场也不灰心，利率债的机会主要来源于货币政策调整造成的基准利率下行，给我们提供了票息之外的资本利得收益。”银华基金举例道，例如说近期就出现了5年期LPR下调25个bp，还是略超市场预期的。后面根据经济运行的状况，可能还会有更多货币政策推出，造成基准利率的下行，对于利率债是一个利好。利率债的危险主要源于目前绝对利率相对偏低，在现今的位置，波动性会比去年更强。

　　银华基金指出，信用债的机会主要源于大小银行定位的不同化，大银行如今的定位是承担更多责任，小银行更多是回归根源，两者不同化定位会造成大银行扩表进程中，会有一部分存款流到小银行。另一方面，由于房地产行业的问题，高息资产的供给在减少。城投化债之后，也造成高票息的城投债减少了，债券和信贷资产的性价比也在减弱。

　　“2024年，债券市场仍然具备较强的 利润挖掘价值，重点关注金融债品种。在化债政策要求下，新增城投债供给缩量，金融债成为机构增厚收益的主要优质品种之一，流动性明显改善，2024年有望迎来供需两旺的格局。”中欧基金称。