【现场检查】建立拟上市企业主动申请现场检查IPO绿色通道制度

　　据统计，截至3月20日，今年以来沪深市场IPO主动取消数量为55家次，同比增长7家次，增幅为14.6%。虽然与同期北交所市场增幅100%相比要低得多，但数量上的增长，同样需要引引关注。笔者认为，基于目前新股IPO出现的种种问题，有必要建立拟上市企业主动申请现场检查的IPO绿色通道制度。

　　拟上市企业主动取消IPO申请文件，个中的起因是多方面的。有因企业基本面发生变化的；有不符合板块定位拟重新申报的；有申请文件存在质量问题的；有带“病”闯关的；有问询后不回复直接取消的；还有的是因被抽中现场检查而主动取消的，不一而足。但总体而言，绝大多数主动取消申请材料的拟上市企业，存在问题的往往占据绝对的比率。

　　以监管职能部门开展的IPO现场检查为例。从2021年直到今天，监管层先后进行13轮现场检查，合计有99家企业被抽中。其中，有近六成企业在监管高压下主动终止IPO进程。被抽中的企业中，只有15家成功上市，也表明通关率只有15.2%。这一数据说明两大问题：一是近六成拟上市企业自知经不起现场检查，主动终止IPO之旅；二是抽中企业符合上市条件或上市标准的数量较少，占比较低。

　　从现实案例看，某些拟上市企业对于IPO现场检查是存在一定恐惧心理的，而“一查就撤”现象作出了最好的诠释。好比某次现场检查抽中5家企业，其中有4家企业在检查没有开始前就主动终止IPO，占比高达八成。如此高比例的取消，显然其实不正常。

　　现场检查作为IPO全链条监管的重要手段及书面审核问询的有效补充，对督促发行人提高信息披露质量，引导保荐人、证券服务机构提高执业质量施展了积极作用。随着修订后的《现场检查规定》发布实施，和中国证券监督管理委员会宣布将加大首发企业现场检查力度，使现场检查覆盖率很多于拟上市企业的三分之一，也意味着今后更多拟上市企业将接受现场检查的“洗礼”，而能否通过现场检查，对于一家企业能否上市，或将起到极为重要的作用。

　　一家企业要上市，递交申请材料后，排队等待是不可避免的。如果某板块排队的企业数量较多，那么等待的时间可能较为漫长。好比截直到今天年3月11日，沪深北市场共有595家企业排队。其中，沪市主板121家，科创板94家；深市主板83家，创业板213家；北交所排队企业84家。每个板块排队的企业数量都很多，企业要想早点上市，压根没有捷径可走。

　　既然监管职能部门对拟上市企业现场检查的覆盖率很多于三分之一，笔者建议，应建立拟上市企业主动申请现场检查IPO绿色通道制度。好比可规定，只要排队企业主动申请现场检查的，可不受提交材料时间的影响，在现场检查完成后，优先对其开展问询、上市审议、注册，和优先下发IPO批文与启动新股发行。毫无疑问，这对某些优质企业具有相应的吸引力。

　　个人以为，建立拟上市企业主动申请现场检查IPO绿色通道制度能够取得多方面的积极效果。一方面，由于绿色通道的存在，可大幅缩短拟上市企业的上市进程，排除排队时间长的困惑；另一方面，主动申请现场检查的企业，往往都是业绩好，成长性佳，申请材料质量过关，且不存在重大问题的企业。那些意图蒙混过关者、带“病”闯关者，和其它“问题”企业，显然是没有勇气主动申请现场检查的。另外，建立这一制度，也有益于把好“入门关”，有助于提升上市公司的质量。