【东方证券】回归本源勤勉尽责 - 提高专业服务水准

　　目前，中国证券监督管理委员会发布了《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》（简称《意见》）等文件。 东方证券 表示，证券行业是直接融资“服务商”、资本市场“看门人”、社会财富“管理者”。长远来看，构建健康繁华的资本市场生态，机构是一支重要的力量。机构投资人的良性发展可以活跃市场、有效提升市场稳定性，推动居民资产配置向机构化、产品化转型，增进资本市场繁华。

　　在 东方证券 看来，此次《意见》等政策文件的发布，将勉励证券公司进一步回归根源、勤勉尽责，不断提高专业服务水准，为市场把好关。

　　营造良好市场生态

　　证券行业面临系列业务机遇

　　《意见》指出，证券基金经营机构要坚持以客户为方向，切实履行信义义务，始终践行金融报国、金融为民的发展理念。 东方证券 认为，《意见》提出的以投资者为本的理念、大力提升上市公司质量、完善基础制度等机制安排，将给资本市场生态造成积极变化，也将给证券行业造成一系列业务机遇。

　　“从投资端来看，一方面，上市公司质量是资本市场投资价值的源泉，推动提升上市公司的可投性，上市公司树立回报股东意识、分红导向更加强化，投资者获得感增强、投资信心逐渐恢复，公募基金管理和基金投顾等业务就能获得更多投资人的信任和支持，长期投资、价值投资也将有更多更优质的标的决策。” 东方证券 认为，另一方面，大力推进投资端改革，完善投资机构长周期考核，将为资本市场引入更多的长期资本、耐心资本，营造有益于中长期资金入市的政策环境。

　　从融资端来看， 东方证券 表示，股票发行注册制走深走实，重塑了投行业务生态，推动投行转变发展宗旨，施展好资本市场“看门人”和企业“引路人”的作用，以投资的眼光挑选优质项目，率领真正有市场前景、具备投资价值的企业走入资本市场。同时，随着支持上市公司注入优质资产、市场化并购重组的政策逐渐落地见效，上市公司并购重组的政策环境将更加优化，并购整合的交易估值更加市场化，并购重组交易日趋理性，越来越多的上市公司通过并购重组，优化股权结构和治理结构、增进内部资源整合和产业转型升级，有益于提升A股市场的整体估值和吸引力。

　　“总体来看，上市公司并购重组或将进入新一轮繁华期，并购重组业务作为投行业务‘皇冠上的明珠’或将迎来更多业务机遇。” 东方证券 表示。

　　从交易端来看， 东方证券 认为，全面评估发行定价、询价等机制，支持更多投资者参与；健全适合国情市情的量化交易监管制度；优化完善减持、融券、转融通等制度规则，这些制度设计更加体现投资者优先、尊重投资者交易权，能够给投资者提供一个公平、透明、稳定和有活力的投资环境，更好地维护投资者权益、更全面地满足投资者需求，也为证券公司提升交易执行能力、发展客需型投资和做市等业务打开了空间。

　　 东方证券 认为，上述政策文件的出台将加快完善更加严格的资本市场监管执法体系，增强监管穿透力，尤其是加强对上市公司的监察管理，巩固深化常态化退市机制，坚决出清重大违法和没有投资价值的上市公司，形成有进有出、优胜劣汰的良性循环，将为资本市场和证券行业的行稳致远奠基良好的条件。

　　以投资者为本

　　提升综合金融服务能力

　　《意见》提出，严格落实“申报即担责”要求，建立健全执业负面清单和诚信档案管理制度，进一步压实投行“看门人”责任。“证券公司作为保荐机构，应该投身全面注册制改革，强化提升保荐业务质量意识，加快从重视项目‘可批性’向重视项目‘可投性’转变，提高执业水平，增强资本市场吸引力和活力，增进资本市场稳定健康发展。” 东方证券 表示，在投资银行业务领域，公司将从源头上把好上市公司质量关，确保选出真公司，力争挑出好公司。

　　 东方证券 表示，保荐机构应该提高执业质量，一方面，需要在项目筛选、尽职调查、信息披露、问询回复、估值定价等环节提高执业标准，对拟上市公司的行业定位、发行条件、规范性等方面严格把关，坚守资本市场“看门人”责任；另一方面，提高规范公司治理、指导企业发展、聚合市场资源的能力，推动企业迅速成长。

　　具体来看， 东方证券 将提升政策领悟能力，围绕国家政策导向进行业务布局，自觉肩负起服务国家战略和实体经济的使命，聚焦科技属性和重点行业，强化在半导体、能源、医药等产业的优势，强化在 新材料 、高端制造等产业的业务开拓，助力具备核心技术、具有核心竞争力、拥有优秀企业家团队、尊重投资者利益的好公司登陆资本市场。

　　提升综合金融服务能力是 东方证券 投行业务的关键发力方向。其中，股权业务向科技型中小微企业的IPO及并购重组业务发力，债券业务加强绿色债、科创债等重点创新品种的产品研究，并施展投行业务作为企业客户流量入口的作用，整合公司的研究、投资、投行、交易等全业务链服务资源，提早介入、拉长周期、深挖需求，为实体企业提供多元化、接力式、全生命周期的金融服务。另外， 东方证券 还不断提升信息技术支撑能力，配备可有效支持投行业务的智能化系统工具，提高投行执业质量和效率，提升风险识别、防范和化解能力。

　　在资产管理业务领域， 东方证券 将借助多元化的投资策略、完善的产品线布局和精湛的投资者服务，为居民财富保值增值提供风险配置更为全面、品类更为丰富的优质产品选择。

　　同时， 东方证券 表示，将不断优化客户服务与运营体系，推进客户群体和资金来源多元化，驱动投顾式服务转型；提升数字化服务水平，探索AI应用场景，升级直销业务客户服务体系，有效提升投资人的体验度与满足感。

　　强化服务理念

　　提高专业效率和客户满意度

　　《意见》指出，证券基金经营机构要提升投资者长期回报。督促行业机构强化服务宗旨，持续优化投资者服务，严格落实投资者适当性制度，健全投资者保护机制，切实提高投资者获得感和满意度，持续维护好社会公众对行业的信任与信心。

　　在财富管理业务领域， 东方证券 表示，将做好优质核心产品的定制和引入，积极推广个人 养老金 业务，探索实践“养老+投顾”服务模式。加速买方投顾转型，围绕“投研、服务、内容”构建买方财富管理能力要素，不断丰富金融产品货架，强化投顾队伍专业能力建设，实施分支机构的标准化管理、财富顾问的统一管理，运用 大数据 、 人工智能 等技术手段，实现对客户需求、行为和偏好的深度洞察和精准分析，提供更加个性化、专业化和高效化的高质量服务。

　　“结合我国发展多条理、多支柱养老保险体系的政策方向，强化个人 养老金 产品研究，丰富 养老金 产品可选池，实践‘养老+投顾’模式，服务居民和投资人的养老需求。” 东方证券 表示。

　　在投研业务领域， 东方证券 表示，将施展长期投资人和机构投资者对增进合理定价、稳定市场预期的作用，做深产业研究、行业研究，为上市公司合理定价。

　　 东方证券 还将以客需为主要驱动力，施展交易、做市的专业能力，形成成熟的销售交易业务模式。同时，践行ESG宗旨，将ESG因素并入投资交易的决策和评价中，提升ESG投资绩效；通过加大客需服务力度，积极为符合ESG标准的股票、债券等标的提供做市及衍生品交易服务。

　　在金融科技赋能业务方面， 东方证券 持续建设全资产境内外销售交易平台，提升产品研发和交易支撑能力；持续优化和改进平台功能，实现客户可以通过平台自助终端设备，高效完成业务信息查询、交易询价、交易执行等多个业务环节，提高服务效率和客户满意度。

　　展望后续， 东方证券 表示将从四个方面加大工作力度。一是从制度上加强合规风控建设、从业人员管理和廉洁从业监管，深入开展中国特色金融文化建设，进一步树立良好社会形象；二是履行好交易管理职责，提升不同类型投资者交易公平性，维护正常交易秩序；三是施展证券公司交易主渠道综合优势，加大服务中长期资金入市力度；四是健全投行内控体系，提升价值发现能力，强化项目甄别、估值定价、保荐承销能力建设。