【国际金价】多因素叠加助推国际金价持续冲高

　　受美联储货币政策预期波动、地缘政治紧张局势加剧、需求增加等原因推动，近期国际金价持续攀升，屡创历史新高。分析师预计，在美联储降息预期和黄金避险吸引力的影响下，短时间内市场仍将保持乐观情绪，但应警惕后续投资潜在风险。

　　金价屡创历史新高

　　国际金价上周保持上涨势头，现货黄金价格不断刷新高点纪录。4月8日，国际金价继续刷新历史高位纪录。截至记者发稿时，伦敦现货黄金盘中价格最高一度超过每盎司2350美元。

　　据多家外媒报道，4月1日，伦敦现货黄金盘中最高触及每盎司2265.65美元，创历史新高；4月4日，现货黄金价格第壹次超过每盎司2300美元，自年初以来累计上涨约12%；4月5日，现货黄金价格盘中创下每盎司2330.06美元的历史新高。当周金价累计上涨超过4%，为连续第叁周上涨。

　　其实，自今年初以来，国际金价已走出一波明显上涨行情。除现货黄金价格屡创历史新高之外，3月，纽约黄金期货价格累计上涨9.8%，创下3年多来的单月最大上涨幅度。

　　世界黄金协会顶级量化分析师约翰·帕尔姆伯格表示，近期场外和期货黄金市场一直很活跃，交易量增幅可观。“与股票和债券等相比，黄金期权市场的活动异常活跃，这意味着目前投资人的兴趣主要聚焦在黄金上。”

　　随着金价不断攀升，对冲基金和基金经理目前已经将对黄金的看涨押注提高至4年来的最高水平。美国商品期货交易委员会4月5日公布的数据显示，在截至4月2日的一周内，对冲基金和基金经理在美国黄金期货和期权的净多头头寸飙升了13%，达到2020年以来的最高水平。

　　多因素形成价格支撑

　　黄金价格持续走高，是受到多重因素共同作用的结果。其中，美国经济宏观面表现和美联储降息预期是影响金价的重要因素。

　　美国劳工部4月5日发布的数据显示，美国3月非农就业人数增幅达到近一年来的最高水平，失业率下降，显示就业数据仍有韧性，令市场对美联储6月降息的期待降温。不过，有分析认为，3月宏观数据也提升了美国经济软着陆的可能和二次通胀的机率，通胀预期回升有助于推高金价。

　　美联储在3月货币政策会议后上调了今年通胀预期，并维持年内三次降息的期待。分析人士指出，由于美国通胀小幅反弹且前景不明，美联储对降息时机仍高度谨慎，降息路径仍存变数。但整体而言，受降息预期影响，市场交易仍十分强劲，给黄金造成了较强支撑。

　　地缘政治风险引发的避险情绪升温，是推动金价持续上涨的另外一个主要原因。在地缘政治紧张局势加剧的环境下，黄金等贵金属的避险功能持续凸显。分析人士称，地缘政治风险可能对全球能源和大宗商品供应链发生潜在影响，进一步推高市场避险情绪，金价或将继续上涨。

　　黄金需求也在不断增加，进而为金价提供了有力支撑。为应对地缘政治风险和全球贸易不确定性，近期多国央行持续增加黄金储蓄。据世界黄金协会透露，各国央行在过去两年里买了创纪录规模的黄金，今年全球央行购金需求仍然强劲。另据美国《财富》杂志报道，除央行外，各国投资银行、养老基金、主权财富基金等机构买家也纷纷参与到购买黄金的行列中。

　　世界黄金协会市场策略师约瑟夫·卡瓦托尼称，眼下的确是黄金的“高光时刻”。各国央行有充分依据持续买入黄金，建议投资者要观察其购买数量和持续时间。芝加哥蓝线期货首席市场策略师菲利普·斯特里布表示，随着央行强劲购买和投机性购买增加，黄金市场资金流巨大，每个人都在追逐市场高点，这将有助于进一步推高金价。

　　需警惕后续市场风险

　　对于国际金价后续走势，分析人士认为，在普遍存在的经济不确定性和地缘政治不稳定的情景下，作为避险资产的黄金仍将维持在高价区间，并且仍有进一步上涨的存在性。

　　路透社、法新社等外媒文章称，尽管美元走强、通胀预期下降、美国实际利率上升等传统宏观“逆风”在持续，但金价仍然保持涨势，显示黄金投资活跃，金价短时间内仍有支撑。

　　许多分析师预计，一旦美联储开始下调关键利率，将引发更多观望投资人的切实需求，届时金价将再创新高。美国银行发布的报告预计，即便美联储降息时点延后，金价也有可能在今年突破每盎司2400美元的价钱。瑞银集团甚至预计，金价最早将在今年年底涨至每盎司2500美元。

　　不过一些分析也指出，当前金价已计入了部分欧美央行的降息预期，投资人的追涨仍需谨慎。金价迅速拉高，容易使部分多头获取利益平仓。当市场都在谈论黄金时，投资者应警惕市场过热造成的危险。

　　业内专家认为，投资仍需理性，尤其是在金价相对较高的时间段，参与黄金市场还要以“稳”为主。尽管近期金价的迅速拉高让投资者发生了更高的向往，但市场高位的危险需警惕。短时间来看，黄金市场已经透支了未来一段时期的上涨幅度，一旦市场预期有所修复，金价很可能会快速回落。