【恢复合作】网易和魔兽宣布-复婚- 机构如何看待这一合作？

　　近日网易和魔兽复合一事，市场关注极高。根据最新报道，网易旗下的大神平台宣布，其运营的游戏《魔兽世界》在中国大陆地区的服务器上，回归预约的人数已经超过了50万人。

　　同时网易、暴雪和微软在昨日共同官宣恢复合作，暴雪国服预计将在今年夏季回归。另外，微软游戏和网易还达成了一项协议，尝试将新的网易游戏带到Xbox及其它平台。

　　机构称重启合作有助于网易游戏业务增长

　　近期，网易与暴雪的重新合作受到了部分券商的积极评价，同时他们认为其在游戏领域的合作和全球化布局将为公司造成新的增长机遇。

　　开源证券认为，这次合作不仅能够为网易造成游戏上线后的流水和业绩增长，还能推动网易与暴雪、微软等巨头展开更广泛的合作，推出更多合作产品，从而提升网易的品牌价值，并助力其全球化战略布局。

　　因此，开源证券上调了对网易未来三年的收益预测，预计2024至2026年的归母净收入将分别达到339亿、373亿和404亿元人民币。

　　摩根大通指出，这次合作将为网易在今明两年的游戏收入造成1%及3%的额外增长空间，尤其是对PC游戏的影响更为明显。尽管合作产品的毛利率可能低于网易自研游戏，但摩根大通认为此举仍将为网易造成1%至2%的收益增长空间，有助于抵消近期《梦幻西游》PC版可能面临的不良影响。

　　另外，摩根大通也看好网易与微软在游戏发行方面的合作前景，预计这将为网易的国际游戏收入造成增长潜力，尤其是在美国和欧洲市场。因此，摩根大通建议投资者在新游戏推出前增持网易股票，并维持对网易H股的目标价在200港元。

　　交银国际认为，虽然暴雪恢复合作对网易短时间业绩的影响有限，但与微软的协议将有益于双方在国外市场的长期合作。推动网易新游戏上线XBOX等平台的协议将助力网易在国外市场的多终端布局。

　　交银国际预计，暴雪国服下半年的回归将带动2024和2025年端游收入的增长，下半年端游增速有望恢复至20%以上，对公司全年总收入的上调幅度在2%至3%之间，但对利润的影响相对有限。

　　 中金公司 虽然指出网易部分游戏近期表现略弱，但仍然看好暴雪国服重启对网易收入的积极影响，并维持对网易的目标价在211元港元。