【上市公司】巨头锁定退市！从包工队起家 - 年销售额曾超2000亿元

　　又有A股公司因股票价格持续低于1元，提前锁定退市。

　　4月26日，昔日地产巨头ST中南继续“一字板”跌停，收盘价报0.72元，已连续15个交易日跌破面值。在接着的5个交易日内，公司股票即便连续涨停也无法重返1元，由此提前锁定“1元退市”。

　　今年以来，A股市场优胜劣汰加速。据证券时报记者不完全统计，直到今天，年内退市和锁定退市的企业达15家，其中，9家已经摘牌退市，2家公告触及面值退市指标，4家提前锁定面值退市。从触及退市指标来看，14家触及面值退市指标，远超去年同期。

　　市场分析人士指出，退市新规着力于提升存量上市公司整体质量，通过严格退市标准，加大对“僵尸空壳”、“残渣余孽”出清力度削减“壳”资源价值，可谓“良币驱逐劣币”；同时，拓宽多元退出渠道，强化退市公司投资者保护。

　　ST中南锁定退市

　　最近，ST中南屡次发布公告提醒投资者，公司股票存在可能因股票收盘价连续低于1元而被终止上市的危险。

　　截至4月26日，公司股票收盘价已连续15个交易日低于1元。根据股票上市规则有关规定，公司股票连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，交易所将终止其股票上市交易。这意味着，在接着的5个交易日内，ST中南的股票价格务必重返1元，才能规避此次退市危机，但据记者计算，公司股票即便在未来5个交易日中每日涨停也无法重返1元，由此提前锁定“1元退市”。

　　公开资料显示，ST中南母公司中南集团的前身是一个建筑包工队，由陈锦石率领28人、合计怀揣5000元资金创业起家。目前公司业务涵盖房地产开发、工程总承包、 海绵城市 建设、地下管廊建造、市政工程、安置等领域。

　　2020年时，随着房地产行业规模来到颠峰，ST中南及其实控人陈锦石走到巅峰时刻。那一年，ST中南合同销售金额突破2000亿元大关，累计合同销售金额达到2238亿元人民币。陈锦石个人凭借140亿元的身家位列当年的中国“胡润百富榜”第388名。

　　公司披露的年报显示，2023年，公司实现营业收入684.88亿元人民币，同比增长16.01%；归属上市公司股东的净收入亏损52.93亿元人民币。

　　公司2021年、2022年、2023年度经审计的归属上市公司股东的净收入分别为亏损33.82亿元、亏损91.83亿元、亏损52.93亿元人民币，最近连续三个会计年度扣除非我们时常性损益前后净收入均为负值。这时，公司年度审计会计师事务所致同会计师事务所(特殊普通合伙)对公司2023年度财务报告出具了带有连续性经营相关重大不确定性段落的无保存意见的审计意见。

　　公司最近三个会计年度扣除非我们时常性损益前后净收入孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性，因此公司股票将被实施其它风险警示。

　　值得强调的是，在锁定退市的前夕，多家媒体发布文章称，4月20日下午，由 南通市 海门区人民政府牵头，公司控股股东中南城建与亚洲著名私募股权投资公司太盟投资集团（PAG）及江苏资产等机构洽谈债务化解、股权交易等合作，公司也向媒体证实了上述消息。深交所要求公司就上述文章所述事项的可靠性做出说明。

　　4月24日晚，ST中南回复关注函称，公司向控股股东中南城市建设投资有限公司进行了函询，根据其反馈，2024年4月20日，在 江苏省 南通市 海门区政府组织下，其与PAG及江苏资产探讨了针对包含其公司债务重组、以股抵债、战略投资等有关事项开展合作的存在性。

　　ST中南表示，目前双方仅就合作的存在性进行探讨，无具体的方案或推进计划。该事项尚处于规画阶段，对公司影响具有重大不确定性。

　　A股市场优胜劣汰加速

　　据证券时报记者梳理，今年以来， *ST华仪 、 *ST泛海 、 *ST柏龙 、 *ST爱迪 、ST鸿达、 *ST新海 、 *ST博天 、 ST贵人 、 ST星源 等9家公司已经被终止上市并摘牌。另外，截至4月26日， *ST民控 、 *ST美盛 已经触及面值退市指标，ST中南、 *ST美尚 、 *ST新纺 、 *ST太安 连续跌破面值，即便后续连续涨停，也将触及交易类强制退市指标，而提前锁定退市。

　　总体来看，年内至少已经有15家公司锁定退市，其中，14家触及面值退市指标， *ST博天 为重大违法强制退市。

　　今年4月12日，资本市场第叁个“国九条”正式发布，明确提出“深化退市制度改革，加快形成应退尽退、及时出清的常态化退市格局”，中国证券监督管理委员会配套发布《关于严格执行退市制度的意见》，沪深北交易所同步修订相关退市规则，退市制度改革进入新阶段。

　　在2020年退市规则的条件上，最新修订的退市规定进一步突出对财务做假、公司治理乱象的威慑力度，多措并举降低壳价值、鼓励主动退市，优化过渡期，强化投资者保护力度。

　　“退市制度的完善对于提高上市公司质量起到了非常积极的助推作用。一些业绩欠安、财务情况差的企业假如不能达到资本市场的标准，其持续存在对整个市场的发展都会构成较大的危险。而那些被强制退市的企业也可以更加重视自身的经营和管理，通过提高公司的整体质素来争取重新上市。”安爵资产老总刘岩向证券时报记者表示。

　　在刘岩看来，退市制度实际上对所有的上市企业都起到了良好的警醒和鼓动的作用。尤其是对那些存在欺诈发行、信息披露做假等行为的残渣余孽，更要坚决打击，决不手软，不仅要强制终止该类公司的上市资格，更要让相关责任人员承担经济和法律的后果，这对保护市场的公平、公正，奠基资本市场的基石作用非常重要。

　　银河证券的研究观点称，强监管与防风险是增进高质量发展的前提，只有在这两个条件下，资本市场才能实现高质量发展。中国证券监督管理委员会强调加强公司上市、在市、退市全链条监管力度、加强证券基金机构监管、强化交易监管等，增强投资者保护，推动中长期资金入市等。由此，中国证券监督管理委员会将统筹推进各项措施尽快落地，严厉惩戒各类规避退市行为，更大力度维护投资者权益，提高上市公司质量，净化资本市场生态。

　　银河证券认为，长期视角，良币驱逐劣币势在必行，中国经济长期向好的基本态势不会改变，外部环境仍在等待欧美国家集中释放流动性，仍将维持A股市场振荡向上格局。