【探路者】旗下三芯片公司两个亏损！探路者新掌门李明业务拓展如何破局

　　一手户外用品，一手芯片， 探路者 探索转型之路。

　　最近， 探路者 发布2023年年报和2024年一季报。去年， 探路者 实现营业收入13.91亿元人民币，同比增长22.1%；归属于上市公司股东的净收入0.72亿元人民币，同比微增2.72%。

　　虽然增幅不高，但与2020年前相比， 探路者 已走出亏损泥潭。且一季报显示， 探路者 业绩进一步好转。一季度，其营业收入同比增长57.70%，净收入同比增长286.55%。不过，被寄予希望的芯片业务并未对其业绩有所助力。去年， 探路者 控股的3家芯片公司中，有两家亏损。

　　三个芯片公司两个亏损

　　作为一家主要从事户外用品的研发设计、运营和销售的企业， 探路者 去年户外用品业务营业收入12.57亿元人民币，占总营业收入13.91亿元的90.4%。

　　户外用品业务中，户外服装、户外鞋品、户外装备营业收入又分别占总营业收入的70.39%、14.41%和5.16%。

　　 探路者 2023年营业收入情况。

　　从销售渠道看，去年 探路者 户外主要业务线下收入9.06亿元人民币，线上收入3.45亿元人民币。

　　门店方面， 探路者 去年合计新开门店216家，关店119家，截至2023年底共有连锁经营门店893家。

　　自1999年成立以来，户外用品一直是 探路者 的主业。不过，从2021年起 探路者 开始探寻第贰增长曲线之路，提出了“户外业务+芯片业务”双主业战略。

　　从户外用品到芯片， 探路者 步子迈得有点大。

　　从近两年情境下，其芯片业务营业收入占比在提升，但总体仍不高。

　　去年， 探路者 芯片业务营业收入1.33亿元人民币，占总营业收入的9.6%，2022年则为0.74%。

　　南都湾财社记者了解到，其芯片业务主要以G2 Touch、北京芯能及江苏鼎茂为载体。

　　其中，G2 Touch专注于触控芯片设计研发， 探路者 于去年5月份收购其95.01%的股份。根据财报，去年G2 Touch 为 探路者 造成2946.37万元的净收入。

　　北京芯能专注于Mini/Micro LED 显示驱动IC设计研发及模组生产， 探路者 持有其60%股权。去年，北京芯能亏损9642万元。

　　江苏鼎茂则专注于为客户提供芯片封测服务。去年6月份， 探路者 以 1800万元人民币收购其60%股权。该公司去年亏损97万元。

　　户外用品业务增长乏力

　　作为户外第壹股， 探路者 为何“探”到反差极大的芯片领域？

　　南都湾财社记者梳理其2009年上市以来的年报数据发现，这或与其近些年户外用品业务增长乏力，和控股股东变化有关。

　　2015年之前， 探路者 营业收入和净收入始终保持攀升状态。

　　有了钱， 探路者 便开启“买买买”模式，先后收购 在线旅游 平台Asiatravel、户外平台绿野网、易游天下、北京行知探索旅行社、图途（厦门）户外用品有限公司等公司。

　　但业务的拓展，并没有让其业绩飙升势头延续。

　　2015年， 探路者 虽然营业收入翻倍，但净收入突然下滑10.5%。尔后， 探路者 前行的道路越发泥泞，营业收入和净利不断下滑。

　　其中，2020年， 探路者 净亏损2.75亿元人民币，9.12亿元的营业收入也创下2012年以来的新低。

　　近两年，虽然 探路者 虽然已经结束亏损实现盈利，但净收入额尚不及2014年2.94亿元净收入的零头。

　　尤其是在疫情影响下， 探路者 户外服装和鞋品营业收入在2020年出现了较大幅度下滑。

　　2021年1月， 探路者 开创人盛发强、王静与北京通域 众合科技 发展中心（有限合伙）签署了《股份转让协议》，通域众合成为 探路者 控股股东。外界称之为“卖身”。

　　股份转让后， 探路者 实际控制人变成了通域合盈老总李明。 探路者 财报显示，李明历任中国人民解放军军械工程学院电子工程系导弹教研室教师、国研科技集团有限公司老总兼总裁、紫光国芯微电子股份有限公司老总、紫光集团有限公司联席总裁。

　　骨灰级爬山爱好者王静影响了 探路者 的前21年，让这家公司从一顶帐篷起家，最终成长为国内户外行业龙头。如今，带有明显理工科气息的新掌门李明会在多大水平上改造 探路者 的气质，打破业务增长的“天花板”，仍有待观察。