【*ST保力】A股最便宜个股，锁定退市

　　【大河财立方记者吴春波】5月16日，*ST保力上演最后的挣扎，股票价格上涨至0.11元/股，同比上上涨幅度度22.22%，但仍未改变锁定退市的命运。

　　而在此前一日，*ST保力股票价格报收于0.09元/股，成为A股唯一一只股票价格低于1毛的股票。

　　5月16日晚，*ST保力发布公告称，截至2024年5月16日，公司股票收盘价连续二十个交易日低于1元，已触及交易类强制退市情形，公司股票将被深圳证交所终止上市交易。公司股票将自5月17日(周五)开市起停牌。

保力新锁定退市

　　今年4月15日，连续亏损三年的保力新股票价格跌至1元以下，当日收盘价为0.94元。这时，其面值退市的窄门也已经悄然打开。

　　4月28日保力新发布2023年年度报告，实现营业收入1.36亿元人民币，实现归属于上市公司股东的净收入为-1.88亿元人民币，实现经营活动引发的钱财流量净额-7901.81万元人民币，其中营业收入和净收入均出现下滑情形。

　　截至年报披露当日，保力新股票收盘价已连续10个交易日低于1元。另外，审计机构中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）给保力新的2023年度报告出具了保存意见的审计报告，其中提及保力新正面临的包含面值退市在内的多项风险。

　　2023年年度报告披露次日，保力新股票简称被“披星戴帽”，更改为“*ST保力”。之后，*ST保力股票价格快速下跌，仅9个交易日就跌去了86.15%。

　　截至5月16日收盘，*ST保力收盘价为0.11元/股，仍然为A股票价格格最低的股票，对应市值4.9亿元人民币。

　　*ST保力5月15日公告显示，鉴于目前业绩承诺人常德新中喆企业管理中心（有限合伙）（以下简称常德新中喆）仅向公司履行了8200万元的资 金补偿义务，与《重整投资补充协议二》中规定的业绩补偿金额仍有很大差距。同时，控股股东常德新中喆所质押的股份可能存在被平仓的危险，其所持有的主要资产账面价值已无法覆盖其剩余应履行的业绩补偿金额。

转入锂电赛道后遭遇破产重组

两年巨亏超76亿元

　　保力新的前身名为坚瑞消防，该企业在20十年成功登陆深圳证交所的创业板。尔后，尽管其营业收入稳步增长，但直到2015年也才达到5.81亿元人民币。

　　2016年，坚瑞消防以高达52亿元的交易价格，即6倍于其估值的溢价，收购了沃特玛电池进军磷酸铁锂动力电池赛道，并更名为坚瑞沃能。当年实现营业收入38.2亿元人民币，对应净收入4.25亿元人民币，分别同比增长5.57倍和11.03倍。

　　2017年前三季度，坚瑞沃能净收入增长至7.52亿元人民币。业绩高歌猛进但也隐藏风险。由于沃玛特业务增速过快、应收账款回款慢及资金链紧张等综合因素，其在2017年达到盈利预测值，基于谨慎性原则，上市公司全额计提了收购沃玛特形成的商誉。

　　2017年、2018年，坚瑞沃能营业收入分别为96.60亿和39.97亿元人民币，对应净收入则分别为-36.84亿元、-39.25亿元人民币。

　　转型失败后，坚瑞沃能2019年宣布破产重组，常德新中喆顺势接手坚瑞沃能，并成为后者第壹大股东，常德新中喆的大股东高保清成为坚瑞沃能实控人。这一年，坚瑞沃能实现营业收入5.44亿元人民币，继续大幅下滑，但净收入表现则扭亏，实现盈利2.95亿元人民币。

　　2020年，“坚瑞沃能”更名为“保力新”，但随即再次陷入经营困局，2020、2021年和2022年净收入分别为-1.71亿元、-1.33亿元及-1.87亿元人民币。

　　2023年5月，保力新还曾计划切入大型 储能 领域以培育新的业务增长点，并与拥有大容量电池技术的奥林波斯成立合资公司，但并未改变其2023年度连续亏损的格局。

　　巨亏之下，公司与重组方纠纷不断。保力新认为，公司连续亏损，常德新中喆未履约支付8.28亿业绩补偿金；常德新中喆则不认可其提出的补偿数目。

　　连番变动之下，二级市场投资者对其股票价格也失去信心，2023年6月上旬，保力新收盘价一度跌至1.18元/股，尽管尔后出现回弹，但未能开脱“1元股”标签。进入今年4月份，受到2023年度业绩预告亏损和资本市场严格退市标准等信息影响，保力新收盘价在4月15日跌破1元，后迅速进入面值退市通道。

退市新规拓宽多元退出渠道

　　让不合格的上市企业退出A股，是助推提升资本市场发展质量的重要方式。今年以来，A股已经有9家企业完成退市，其中4家退市原因为股票价格低于面值，3家企业退市原因为其它不符合挂牌的情形，1家退市原因为连续三年亏损。

　　最近30天，ST类股票年内下下跌幅度度惊人。Wind数据显示，截至5月16日，最近30天内，178家ST、*ST公司中，130家股票价格显现出下跌趋势，有9家企业下下跌幅度度超过50%，其中*ST保力、 *ST美尚 、 *ST越博 股票价格下下跌幅度度均超过70%。

　　下下跌幅度度居前的ST类股票所对应的企业，绝大多数业绩表现欠安，其中很多上市公司最近一期的年度报告被会计师出具非标审计意见。

　　为进一步出清不合格的上市企业，4月12日，中国证券监督管理委员会发布了《关于严格执行退市制度的意见》（以下简称《退市意见》），要求通过严格退市标准，加大对“僵尸空壳”和“残渣余孽”出清力度，削减“壳”资源价值；同时，拓宽多元退出渠道，强化退市公司投资者保护。

　　《退市意见》调低2年财务作假触发重大违法退市的门槛，新增1年严重做假、多年连续做假退市情形；将资金占用长期不解决造成资产被“掏空”、多年连续内控非标意见、控制权无序争夺造成投资者无法获取上市公司有效信息等并入规范类退市情形等。

　　4月30日，沪深北三大交易所正式发布股票发行上市审核规则等配套业务规则，旨在严格退市标准，加快形成应退尽退、及时出清的常态化退市格局。

　　银河证券研报显示，退市新规着力于提升存量上市公司整体质量，通过严格退市标准，加大对“僵尸空壳”“残渣余孽”出清力度，削减“壳”资源价值，可谓“良币驱逐劣币”；同时，拓宽多元退出渠道，强化退市公司投资者保护。长期视角，“良币驱逐劣币”势在必行，中国经济长期向好的基本态势不会改变，仍将维持A股市场振荡向上格局。