【创业投资】实业巨头纷纷进军一级投资 CVC注入源源-活水-

　　先有宁德、茅台，又有一汽、中石化！最近，一汽旗下私募股权投资平台红旗私募基金管理（吉林）有限公司在中国证券投资基金业协会完成管理人登记。这正是大浪潮下的一个缩影。近年来，实业巨头们纷纷进军一级投资领域，产业资本为市场注入了大量活水。

　　由企业成立风险投资部门或设立私募股权 创投 基金进行投资的表现统称为CVC（Corporate Venture Capital），也称之为产业投资。

　　实体企业设立股权投资平台投资创新企业，能够以更低的成本和风险对新技术、新商业模式进行验证，并将投资潜在风险与自身主要业务相隔离。这时，一些地方政府正在支持股权投资集聚区加强综合服务，以吸引更多投资机构落户。

　　一汽放大招

　　中国证券投资基金业协会网站显示，红旗私募基金管理（吉林）有限公司已于5月27日完成登记。机构类型为私募股权、创业投资基金经理，业务类型包含私募股权投资基金、私募股权投资类FOF基金、创业投资基金、创业投资类FOF基金。

　　资料显示，红旗私募基金建立于2018年11月30日，注册资金8150万元人民币，实控人为一汽股权投资（天津）有限公司，持有股权42.94%，而该公司正是我国第壹汽车集团有限公司的全资子公司。红旗私募基金的股东还包含 吉林省 吉盛资产管理有限责任公司、 长春市 金融控股集团有限公司、北京京九方圆科技发展有限公司和长春一汽富晟集团有限公司，分别持股22.7%、12.27%、12.27%和9.82%。

　　值得注意的是，红旗私募基金曾用名为“红旗投资管理（吉林）有限公司”，于2020年3月完成过私募管理人登记，不过又于2021年3月公告注销。

　　天眼查显示，红旗私募基金目前已对外投资了 吉林省 红旗智网 新能源 汽车基金投资管理中心（有限合伙），持有2.57%的股权。

　　实业巨头纷纷成立私募

　　近年来，实业巨头们纷纷进军一级投资领域。

　　中国证券投资基金业协会网站显示，中石化私募基金管理有限公司同样于5月27日完成登记。机构类型为私募股权、创业投资基金经理，业务类型包含私募股权投资基金、私募股权投资类FOF基金、创业投资基金、创业投资类FOF基金。

　　资料显示，中石化私募基金建立于2019年11月5日，注册资金1亿元人民币，为 中国石化 集团资本有限公司全资子公司。记者了解到，中石化私募基金作为 中国石化 资本基金业务集中业化管理的平台，统筹制度建设、风险合规、业务运营等职能，以基金形式引入外部投资者，放大国有资本动能，扩大投资规模，有效降低投资潜在风险。

　　去年12月，茅台（北京）私募基金管理有限公司成立，法定代表人为夏顶立，注册资金5000万元人民币，业务经营范围为私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务。公司为茅台（贵州）私募基金管理有限公司全资子公司，后者由中国 贵州茅台 酒厂（集团）有限责任公司和建信（北京）投资基金管理有限责任公司共同持股。

　　再往前，2023年5月厦门溥泉私募基金管理合伙公司（有限合伙）成立，注册资金2000万元人民币，业务经营范围含私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务。从持股分布来看，厦门溥泉私募是由 宁德时代 新能源 产业投资有限公司、厦门红树投资合伙公司（有限合伙）、赖学仕共同注资。其中， 宁德时代 新能源 产业投资有限公司是 宁德时代 全资子公司。

　　CVC发展迅速

　　中国CVC经过20多年的发展，早已成为 创投 市场中的重要组成部分。尽管相较于欧美国家，中国CVC起步较晚，但其发展速度迅猛。

　　业内人士表示，近两年，随着政策与市场变化等影响，互联网资本热度慢慢消退，我国产业资本转向由高精制造产业资本领导的市场。在产业链重构的大环境下，我国产业资本将为市场注入大量活水。

　　一位CVC机构投资人表示，实体企业设立股权投资平台投资创新企业，能够以更低的成本和风险对新技术、新商业模式进行验证。同时，自身主要业务不会受影响，投资潜在风险与自身主要业务相隔离，仅限于投入基金的资本部分承担风险。另外，通过基金平台吸引外部LP加入，实体企业在某种水平上实现了扩大投资规模，引入更多资源和合作机会。“另外，个别地区 创投 基金可以享有特定的税收优惠，通过正确的税务规画，企业可以在符合法规的条件下优化整体税负。”

　　记者了解到，一些地方政府正在支持股权投资集聚区加强综合服务，制定出台投早投小投科技奖励、扩大区级政府引导基金规模、支持CVC和S基金落地运营、投资退出阶梯绩效奖补等政策举措，细化、优化“募、投、管、退”全流程、各环节服务，以吸引更多投资机构落户。